Comme à chaque année en mai, l’USDA publie ses premières estimations d’offre et de demande pour la prochaine récolte et cette année n’y échappe pas. Avant de se lancer avec la nouvelle récolte regardons les changements apportés au maïs de la présente campagne. En fait peu de changements à noter autre que l’augmentation du volume d’exportation de 100 millions de boisseaux portant le total à 2.775 milliards de boisseaux.
Pour la nouvelle récolte, les chiffres attendus étaient du côté de la demande puisque ceux de l’offre se base sur les intentions d’ensemencements et les rendements historiques, des valeurs déjà connues portant la production à tout près de 15 milliards de boisseaux. Du côté de la demande on prévoit une hausse de 225 millions de boisseaux pour la fabrication d’éthanol pour un retour à la normale avec un total de 5.2 milliards de boisseaux. En contrepartie ce serait un recul de 325 millions de boisseaux pour le secteur des exportations. La hausse des prix prévue pourrait être à pointer du doigt pour expliquer ce recul de 12%. Le prix moyen payé à la ferme passerait de 4.35 $US à 5.70 $US/bu l’an prochain. Les stocks de fin demeureraient assez bas avec un total de 1.5 milliards de boisseaux.
Autre élément important à noter l’estimation de la production brésilienne de maïs est passée de 109 à 102 millions de tonnes en raison des conditions extrêmement sèches qui pourraient impacter les rendements finaux. Pour l’an prochain, l’USDA prévoit une récolte record de 118 millions de tonnes. La chine importerait 26 millions de tonnes de maïs l’an prochain, un volume équivalent à celui de cette année.
Pour le soya, le bilan de la présente campagne demeure à toute fin pratique inchangé avec des stocks de fin à 120 millions de boisseaux pour un ratio stocks utilisation à seulement 2.6% faut-il le rappeler. Toujours selon la courbe de rendement historique et les surfaces publiées dans les intentions de mars la production atteindrait 4.4 milliards de boisseaux cet automne en hausse de 6.5%. Pour le reste, la trituration serait en hausse alors que les exportations en baisse portant l’utilisation totale à 4.42 milliards de boisseaux en baisse de 3.4%. Les stocks devraient demeurer historiquement bas à 140 millions de boisseaux, une valeur près des estimation du marché. Pour le prix moyen payé à la ferme, il passerait de 11.25 $US à 13.85 $US/bu au cours de la prochaine campagne.
L’estimation de la production brésilienne de soya de cette année demeure inchangé à 136 millions de tonnes alors que cette dernière passerait à 144 millions de tonnes l’an prochain. On observe une légère augmentation de l’appétit chinois pour le soya avec des importations qui passeraient de 100 millions de tonnes cette année à 103 millions de tonnes l’an prochain.
La production de blé américain serait en hausse de 2.5% avec un total de 1.872 milliards de boisseaux cette année. La demande pour l’alimentation animale serait un peu plus importante l’an prochain que cette année avec 72 millions de boisseaux supplémentaires. Tout comme pour le maïs et le soya, les exportations connaitraient une baisse de près de 9% avec 900 millions de boisseaux. Les stocks de fin reculeraient donc de près de 100 millions de boisseaux avec un total de 774 millions de boisseaux portant le ratio stocks utilisation à 36.9%. Le prix moyen payé à la ferme passerait de 5.05 $US à 6.50 $US/bu soutenu par le prix du maïs. Les stocks mondiaux demeureraient à des niveaux historiquement élevés à 295 millions de tonnes.
Le marché à terme a réagi négativement pour le maïs et le blé alors que le soya termine la séance en hausse. Le prochain rapport en importance à surveiller sera celui du 30 juin avec les superficies ensemencées. Si ce rapport devait présenter des écarts importants avec les valeurs actuelles, il pourrait signer la fin des hausses de prix avec plus de surfaces ou au contraire consolider le marché avec des surfaces près ou sous les estimations actuelles. Évidemment, il ne faudrait pas négliger Dame Nature dans l’équation, il reste encore beaucoup de temps avant que la récolte ne se retrouve dans les silos.