L’inspiration pour cet article m’est venu de mes observations au fil des ans en tant que conseiller en gestion du risque et je voulais surtout souligner l’importance d’un plan de match clair lorsque l’on fait de la gestion du risque de marché. Commençons par l’optimiste lorsque les prix sur le marché partent dans la direction souhaitée, il aura tendance à attendre que le marché atteigne des sommets avant de se protéger. C’est louable de vouloir aller chercher le meilleur prix possible mais dans les faits ça peut être une autre histoire. Il y a le timide qui entre dans le marché selon son plan de match mais aura tendance à renverser rapidement ses positions lorsqu’elles sont à perte et ainsi encaisser cette dernière et se retirer simplement du marché. Il se retrouve alors sans aucune protection de prix même si son plan de commercialisation lui indique de se protéger à ce niveau, qui faut le dire lui permet de dégager, une marge positive sur ses opérations. Finalement, le rigoureux, il suit son plan de commercialisation à lettre et l’ajuste au besoin pour suivre l’évolution du marché et surtout il n’essaie pas d’anticiper ce qui pourrait arriver sur le marché ainsi le faire déroger de son plan. Disons le franchement, personne ne peut prédire avec exactitude ce que le marché nous réserve à tous les coups.
Pour mieux comprendre les effets de ces différents comportements sur leur plan de commercialisation, prenons un exemple simple de 3 éleveurs de porcs qui utilise le SGRM pour protéger leur marge. Pour simplifier le tout, on fait l’hypothèse que leur point d’entrée au marché est le même à 215 $/100 kg. Donc nos éleveurs prennent tous en même temps une première tranche de protection pour se fixer un prix minimum. Une fois cette première tranche prise, les prix grimpent rapidement pour atteindre un sommet à 235 $/100 kg en quelques semaines seulement. Toutefois, une fois le sommet atteint, les prix reculent jusqu’à l’échéance pour terminer à 220 $/100 kg.
L’optimiste aura pris sa première tranche à 215 $/100 kg et voyant que les prix montent rapidement aime mieux attendre les sommets avant de reprendre une autre tranche. Il mise sur la PPA en Chine et se dit que les prix pourraient monter jusqu’à 250 $/100 kg comme en 2014. Il ne bouge donc pas si bien qu’à l’échéance il se retrouve avec une perte de 5 $/100 kg sur sa première tranche sans avoir protéger des prix supérieurs qui lui aurait permis d’améliorer ses marges. Le second, le timide voyant que les prix montent très rapidement choisi de se retirer de sa position lorsque le prix atteint 225 $/100 kg et réalise ainsi une perte de 10 $/100 kg sur sa première tranche et n’ose plus se positionner de peur de faire d’autres pertes. Le rigoureux prend sa première tranche comme les autres à 215 $/100 kg et voyant que le marché monte rapidement fait un ajustement à la hausse sur le prix de sa 2ème tranche. Au lieu de prendre un second contrat à 225 $/100 kg comme prévu initialement, il monte la mise à 230 $/100 kg qu’il réussira à protéger puisque le marché a touché un sommet de 235 $/100 kg. À l’échéance, il réalise une perte de 5 $/100 kg sur la première tranche et un gain de 10 $/100 kg ce qui lui laisse un final un gain net de 5 $/100 kg contrairement à l’optimiste et au timide qui termine l’opération avec des pertes.
Ce qu’il faut retenir de tout ça, c’est qu’un plan clair avec un suivi rigoureux de ce dernier s’avère la meilleure stratégie à suivre année après année. Comme rien ne peut être tout blanc ou complètement noir, cela signifie que nous avons en nous ces 3 types de personnalités mais à des degrés différents. Il faut donc apprendre à se connaitre pour mieux reconnaître nos comportements et tendre vers le rigoureux qui vous assurera de mettre en place des stratégies gagnantes pour votre entreprise pour les années à venir.
