Dans la plus récente mise à jour du rapport de l’état des stocks de viandes de porcs dans les congélateurs américains de l’USDA, publié vendredi dernier, une petite surprise nous attendait. Les inventaires étaient en hausse de 7.6% sur un an et de 2.6% dans le dernier mois avec un total de 614.5 millions de livres. Comme on peut l’observer sur le graphique, la tendance à cette période de l’année est clairement baissière avec un recul mensuel moyen de 4.9% au mois d’octobre dans les 5 dernières années soit l’équivalent de 30 millions de livres plutôt que la hausse de 15.7 millions de livres observée cette année. Évidemment, il ne faut pas chercher très loin pour trouver l’explication à cette hausse, la production actuelle en forte croissance sur celles de l’an dernier. Le plus inquiétant c’est le signe d’une demande qui se situe sous le niveau de l’offre actuel en dépit d’un marché d’exportation qui semble rouler rondement par les temps qui courent.
Au niveau des coupes, seul le jambon affiche une baisse mensuelle de ses inventaires, en baisse de 13.7%, ce qui est en lien avec son prix qui est fortement en hausse sur l’an dernier dans les dernières semaines aidant à soutenir la valeur de la découpe en son entier. Sur une basse annuelle, le bacon attire l’attention avec une hausse de 72% sur les stocks du mois d’octobre 2018. Devant de tel inventaires, il est toutefois difficile d’expliquer la hausse de son prix à la fin du mois d’octobre qui s’est toutefois corrigé depuis pour se situer à peu près au même niveau qu’à pareille date. Ce rapport laisse beaucoup de points d’interrogations sur l’état réel de la demande avec les échos de marché qui font état de fortes ventes de carcasses entières qui auraient normalement dû se refléter à la baisse sur les stocks des différentes coupes.