Bonjour,
Statistiques d’abattage aux États-Unis
Ces derniers jours, on a vu le marché au comptant changer de direction tout de suite après l’annonce de l’USDA sur le troupeau porcin américain. C’est assez rare que le marché au comptant réagit a un rapport Hogs & Pigs puisque la production à court terme est déjà connu grâce au rapport précédent, mais on dirait que l’annonce d’une baisse de 6% du nombre de porcelets fait en sorte que des acheteurs anticipent une rareté de viande ces prochains moins. Afin de s’y prendre d’avance, peut-être que certains veulent regarnir leur inventaires surgelés avant que les abattages chutent à l’hiver. N’oublions pas que les inventaires surgelés sont très faibles depuis 1 an ce qui signifie qu’il y a de la capacité d’entreposage de disponible… mais c’est tout de même un pari d’entreposer de la viande de porc à ces niveaux de prix. L’engouement sur le comptant devrait cependant être temporaire puisqu’une fois les inventaires regarnis selon le désir des acheteurs, la demande reviendra en ligne avec celles des semaines précédentes.
Indice CME prix cash – $US/100lbs
Cutout – $US/100lbs
Suite au rapport Hogs & Pigs, le marché va maintenant regarder de près les abattages hebdomadaires afin de vérifier si les projections de l’USDA sont justes. Pour l’instant, on dirait bien que c’est le cas. Les abattages de la semaine dernière était de 2.52 millions têtes, soit 3.4% de moins que l’an dernier. Cependant, le poids est beaucoup plus faible qu’en 2020, à 210 lbs versus 214.5 lbs/carcasse, ce qui crée un déficit de 2% dans la production de viande. En somme, la production de la semaine dernière était de 529.5 millions de livres, soit 5.5% de moins que l’an dernier.
Alors que les spéculateurs étaient en mode « liquidation » de leurs positions d’achat depuis quelques semaines, on voit qu’ils ont rapidement changé d’idée après le rapport Hogs and Pigs. Dans la semaine se terminant le 21 septembre (avant le rapport), les spéculateurs avaient liquidé 8,000 CàT pour une position nette d’environ 56,000 CàT. Après la publication du rapport, pour la période du 22 au 28 septembre, ils en ont racheté 9,775 contrats pour ramener leur position à 65,600 CàT et cela inclus seulement 2 jours de trading « post-rapport ». Il ne serait pas surprenant qu’ils aient continué à racheter des contrats les jours suivants.
Bonne journée
GABRIEL JOUBERT-SEGUIN, M.SC, CFA, CAIA
Stratège de Marché / Market Strategist
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