Bonjour,
Statistiques d’abattage aux États-Unis
Si la vie n’est pas facile pour personne ces temps-ci, il est peut-être encore plus difficile de gagner sa vie en tant que producteurs de porcs présentement. Les contrats à terme de porc (CME) ne reflètent rien de bon alors que les échéances d’été continuent de s’enfoncer à tous les jours vers les creux du mois précédent. Le prix de la découpe vient de passer de $1.20 USD / livre à $0.75 USD / livre récemment (une perte de 37%). Le prix au comptant a aussi enregistré de lourdes pertes récemment depuis l’échéance du contrat de mai. De plus, le dollar canadien en progressant jusqu’à 74 cents / US vient réduire la profitabilité des producteurs canadiens. Bref, un acharnement au travail de la part des producteurs pour récolter que des broutilles.
Prix de la découpe de porc – $US/100lbs
Mais encore une fois, peut-on essayer de voir le verre à moitié plein malgré les circonstances pessimistes qui nous entourent?
Le contrat de juin arrive bientôt à la fin de sa vie utile et le prix au comptant converge vers le contrat à terme à la vitesse grand V. Le prix au comptant se situe à $54.47 USD / 100 livres alors que le contrat futur se transige à $48.57 USD / 100 livres. Le juillet se situe près de $53.50 USD au moment d’écrire ces lignes. On sent bien que les abattoirs essaient tant bien que mal de reprendre le terrain perdu au niveau du rythme d’abattage. Les rumeurs dans le marché sont à l’effet que près de 5 millions de porcs seraient en attente pour être abattus. C’est peut-être trop selon nos propres calculs. Quand nous analysons les données (rapport Hog & Pig et les données de l’an dernier), on pourrait arriver à un chiffre de 3,4 millions de bêtes en attente. Si on élimine les porcs euthanasiés en avril et mai par les abattoirs mandatés et les porcs abattus par les producteurs, on peut vraisemblablement éliminer 1 million de ce chiffre. Ce qui laisserait 2.5 millions de porcs en attente soit 1 semaine d’abattage. Avec les abattages croissants depuis 3 semaines et les abattages massifs durant les samedis l’industrie devrait en venir à bout dans les 4 prochaines semaines. Un indice sur ce sujet est probablement le poids moyen de porcs abattus qui a passé de 297 livres à 291 livres la semaine dernière. L’an dernier, ce poids moyen se situait à 287.2 livres. Une nette amélioration et un soulagement que la situation de mise en marché revient peu à peu à la normale. Et qui dit une situation normale (dans un monde de moins en moins normal), dit probablement des prix au comptant plus élevés dans un avenir proche (surtout si la demande reprend).
Le bémol présentement se situe au niveau de la demande qui est plus mitigée, mais qui devrait se replacer rapidement aussi avec les déconfinements dans plusieurs États américains. Les exportations américaines sont au plus bas depuis 2 semaines et le Président continue de provoquer la Chine avec des mesures de rétorsion envers celle-ci. Donc rien pour stimuler le commerce entre les deux pays. Par contre, il est intéressant de noter que depuis 2 semaines, le prix du porc en Chine est à la hausse. En fait, depuis lundi , le prix a gagné 7.3%. La Chine a presque stoppé ses importations de viandes de porc américain depuis 3 semaines. Le pays est presque absent du tableau d’exportation du USDA (à part quelques milliers de tonne ça et là). C’est une donnée intéressante à suivre durant les prochaines semaines. De plus, avec un retour à la normale dans les abattoirs, ceux-ci pourront offrir de la viande à l’étranger plus facilement.
Prix du porc en Chine – $US/lb
L’autre chose sur laquelle je reviens constamment c’est le sort réservé aux truies de réforme qui disparaissaient des bâtiments américains. Depuis le début de l’année, les producteurs avaient liquidé des truies à une vitesse de près 10% au-dessus des chiffres de 2019. En mars et avril 2020, les producteurs ont accéléré ce rythme à plus de 15% et parfois 20%! C’est majeur comme élimination du cheptel reproducteur. Je viens de terminer un article de Jim Long de la firme Genesus qui avouait que les chiffres de renouvellement de cochette sont en-deca des attentes du début de l’année et même qu’il voyait des chiffres en baisse pour toute l’industrie. D’après ses calculs, il estime que les producteurs américains pourraient produire de 5 à 7 millions de porcs de moins durant les prochains 12 mois. Ces chiffres tiennent seulement compte du remplacement (ou plutôt du non-remplacement) des truies par des nouvelles cochettes. Imaginons un instant , que les producteurs n’aient pas seulement éliminé des cochons et des truies, mais aussi réalisé des avortements de truies en avril et mai, la baisse de production à prévoir pourrait vraisemblablement être plus importante en automne et au printemps prochain.
FRÉDÉRIC HAMEL, CFA
Stratège de Marché / Market Strategist
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