Bonjour,
Statistiques d’abattage aux États-Unis
Depuis déjà quelques semaines, il y a peu de changement dans le fondamental du marché du porc américain. Les prix cash/cutout sont historiquement élevés, les inventaires surgelés sont bas, mais la demande à l’exportation ralentie. Concernant ce dernier point, les ventes à l’exportation publiées la semaine dernière étaient de seulement 24,100 tonnes, majoritairement vers le Mexique. Maintenant que la Chine n’achète presque plus de porcs américains, il sera primordiale de voir le Mexique et le Japon prendre la relève pour maintenir la demande extérieure. Les éleveurs chinois sont présentement à perte par 25 $US/porc comparativement à un profit de 400 $US/tête au début de l’année, c’est un bon signe que l’offre de viande est redevenue abondante et que les acheteurs chinois n’ont plus besoin du porc américain, européen et brésilien.
Marge de profit en Chine – $US/tête
Les prix à la bourse n’ont pas de tendance claire depuis 1 mois. La volatilité du prix des découpes cause des maux de tête aux traders envoyant plusieurs faux signaux… une journée, le cutout baisse de 8 cents et deux jours plus tard, la valeur de la carcasse rebondie par 6 cents. Chose certaine, c’est que la pression saisonnière commence à se faire ressentir et la valeur de la carcasse découpée a chuté à son plus bas niveau en plus de 2 mois hier, à 109.72 cents/lb. Une bonne indication que l’été est fini et que les enfants retournent à l’école est le prix du bacon, en baisse de 12 cents hier, à 169 cents/lb, comparativement à 236 cents/lb au début août.
Prix du bacon
Le prix du grains touche de nouveau creux cette semaine, sous la pression de la nouvelle récolte et de l’ouragan Ida qui va restreindre l’exportation cette semaine. À mon avis, mieux vaut profiter des prix qui sont encore élevés à la bourse : décembre @ 211 $CA/100kg, février @ 214 $CA/100kg et avril @ 218 $CA/100kg, parce que si le prix baisse et que les perspectives de profitabilité pour 2022 s’améliore pour l’élevage américain, il faudra s’attendre à une croissance rapide du troupeau américain. Le niveau de prix pour cet hiver à Chicago en $CA/100kg serait des niveaux records, ce qui n’est pas à négliger.
Concernant la production américaine de la dernière semaine, la cadence suite toujours celle de 2019 avec une hausse saisonnière des abattages. La semaine dernière, les abattages étaient de 2.44 millions de têtes, inchangés par rapport à la semaine précédente. Avec un poids moyen de 209 lbs/carcasse, la production était de 511 millions lbs, en baisse de -8% versus 2020, mais seulement -0.4% versus 2019. Le rattrapage du retard des abattages de 2020 se terminait vers le mois de septembre l’an dernier (en même temps que le début de la tendance haussière du prix), on devrait donc être en ligne avec la production de 2019 et de 2020 d’ici quelques semaines. Autrement dit, il n’y a pas moins de porcs que les 2 dernières années, mais l’absence de croissance du troupeau depuis 2 ans n’a pas permis de suivre la demande.
GABRIEL JOUBERT-SEGUIN, M.SC, CFA, CAIA
Stratège de Marché / Market Strategist
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