Bonjour
Je ne sais pas si ma dernière chronique a influencé les acheteurs de contrats à terme à acheter du porc (je pourrais peut-être me recycler en influenceur!), mais le prix a grimpé (RJO – Extra viande – GrainWiz). A-t-on atteint le plafond? Peut-on réussir à atteindre 84$ sur octobre? Difficile à dire. Si vous voulez tout savoir, mon objectif était d’atteindre le niveau de $82 et c’est fait. Des positions de protections ont été mise en place sur les échéances d’automne et d’hiver (décembre). Les contrats ont fait un bon bout de chemin récemment pour s’approcher des sommets du mois d’avril dernier. On sent que ça devient plus difficile de monter les dernières marches.
Le prix cash commence tout doucement sa baisse saisonnière. Nous sommes partis d’un prix assez décevant d’août de $92 / 100 livres pour s’établir maintenant autour de $87 / 100 livres. La découpe connait aussi des agitations, mais demeurent assez ferme au-dessus de 94$ / 100 livres.
Je ne déteste pas ce que je constate dans les marchés du porc. Même si les fondamentaux ont été assez misérables tout au long de l’année (ou presque), on peut souligner la résilience des prix d’automne. On note une très légère baisse des abattages par rapport aux semaines précédentes. C’est mineur comme changement, mais parfois c’est juste assez pour supporter le prix.
Après 2 mauvaises semaines, les données de ventes à l’exportation étaient excellentes ce matin. Le USDA a annoncé que les exportateurs avaient vendus 42 200 tonnes métriques et le Mexique et la Chine se sont partagés 13 800 tonnes et 11 500 tonnes respectivement. On le sait le prix du porc en Chine a atteint un sommet de la dernière année et demie récemment. Les prix du porc au Brésil sont aussi les plus élevés depuis 2 ans. Le dollar USD a baissé beaucoup au cours de la denier semaine ce qui encouragent sûrement les ventes américains vers l’étranger.
Mais il y a plus, peut-être, derrière la force des contrats à terme récemment. On parle que le USDSA pourrait revoir et réviser les données des rapports Hog &Pig précédents. On aurait peut-être surestimé la production. Et que le poids des porcs plus élevés que les dernières années seraient le fruit des cochons détenus par les abattoirs pour « faire » de la viande le plus possible avant une baisse du rythme des abattages plus importante dans les prochains mois. Sujet intéressant, mais non vérifiée pour l’instant. Il faudra attendre les données d’abattages en septembre, mais surtout le rapport Hog & Pig de septembre pour avoir une meilleure idée de la situation.
Vendredi dernier, nous avons eu aussi la publication des données de Cold Storage, et malgré des données d’abattages supérieures aux attentes tout au long de mai, juin et juillet (et de mauvais prix!), on se rend compte que les inventaires de viande de porcs demeurent encore et toujours assez serrés. Les inventaires sont inférieurs de 4% versus l’an dernier et demeurent nettement sous les moyennes 5-ans. C’est très intéressant le fait de sortir des quantités des inventaires au même moment ou la production semble connaître une croissance. On peut peut-être dire que la demande a été forte et que les consommateurs ont été au rendez-vous dans les épiceries.
FRÉDÉRIC HAMEL, CFA
Stratège de Marché / Market Strategist
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