Bonjour,
Il est intéressant de constater cette semaine que le rythme d’abattage revient finalement près des estimations du USDA du mois de mars dernier. En effet, le rapport Hog & Pig de mars indiquait que les abattages seraient à la baisse de 1.5% approximativement par rapport à 2021. Or depuis 3 semaines, les abattages sont respectivement ceux-ci : +1.29% , -0.35% et +1.00% (pour le mois de mai). C’est une bonne différence avec les anticipations. Et, on le sait, le marché des contrats à terme est un marché d’anticipations. Le retour sur Terre est brutal et il semble avoir été exagéré récemment (98 cents / livre!). Le voilà de retour autour des niveaux $ 110 US/ 100 livres. C’est peut-être le nouveau point milieu auquel il faudra s’habituer. Encore une fois, il faut ABSOLUMENT suivre le rythme des prochains jours puisque je posais la question lors de mon dernier commentaire : Les producteurs poussent-ils volontairement les porcs vers les abattoirs? Si nous avons accéléré la cadence depuis 3 ou 4 semaines, aurons-nous moins de porcs au cours des prochaines semaines? C’est la grande question.
Dans le tableau ci-haut, on note que les abattages sont en baisse de 1.5% cette semaine par rapport à l’an dernier. C’est un bon signe pour les prix et les contrats à terme. Surtout que la logique voudrait que les abattoirs veuillent avoir plus de porcs cette semaine pour compenser pour le manque de production du congé férié de lundi prochain (31 mai – Memorial day). Si les abattoirs veulent plus de porcs, voudront-ils payer plus cher? Le prix au comptant monte tranquillement passant de $101 à $104 en quelques jours. Le prix de la découpe assure quelques gains passant de $ 103 à $108 / 100 livres depuis 1 semaine.
Le marché cherche donc l’équilibre.
Un indice que l’offre de viande a surpassé l’offre le mois dernier (ce qui vient justifier la baisse des prix) c’est la hausse des inventaires de viande de bœuf et de porc le mois dernier. Le rapport Cold Storage a démontré que les stocks commencent à se reconstituer tranquillement. Une offre supérieure, une demande moins forte et voilà la résultat.
Pour supporter le prix du porc, il faudra une accalmie au niveau des prix d’essence et d’autres biens aux États-Unis et dans le monde, des exportations de viandes américaines plus fortes et des températures estivales qui favorisent les BBQ (et oui aussi bête que ca!).
FRÉDÉRIC HAMEL, CFA
Stratège de Marché / Market Strategist
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