Bonjour,
- Rebond de 2 cents aujourd’hui, le prix de février teste la résistance
- Rapport Hogs & Pigs : moins de porcs que prévus et positif pour les prix du 2ème trimestre 2021
- Rapport Cold Storage : 414 millions lbs de porcs en inventaire surgelé, en baisse de 28% vs l’an dernier. Le plus bas niveau depuis 2010
Par où commencer dans le porc. Une fermeture ce mercredi vraiment intéressante! Non, je ne relance pas l’analyse technique, mais ça augure bien pour un test de la ligne de résistance à $68.50 USD / 100 livres. Il ne manque qu’un petit effort pour y être.
On se demande bien pourquoi le porc a réagi de cette façon aujourd’hui et en fait depuis le début de la semaine. Certains points sont carrément mauvais ces temps-ci à commencer par le prix de la découpe qui n’en finit plus de baisser. Simplement ce midi, le USDA rapportait que celle-ci se transigeait près de $66.47 USD / 100 livres. C’est une baisse de plus 10% en 5 jours. Le prix au comptant aussi n’est pas en reste avec une baisse de plus de 5 cents en 1 semaine. C’est décevant et c’est le moindre qu’on puisse dire. Il faut probablement regarder du côté de la situation des abattoirs américains pour entrevoir une quelconque logique dans ce marasme. Quelques abattoirs ont connu des problèmes de main d’œuvre récemment réduisant les abattages. Ceci influence probablement le prix au comptant à court terme et créer une situation d’accumulation de porcs dans les bâtiments des producteurs américains.
Aussi, il est pensable aussi que les abattoirs veuillent être très compétitifs sur le marché de l’exportations et prendre d’assaut ce marché. La faiblesse du dollar américain rend la viande américains très intéressante pour un acheteur étranger. Le USDA rapportant ce matin que les ventes se chiffraient à 39 700 tonnes métriques. Ce fut donc une bonne semaine de ventes. Les exportations réelles ont été comptabilisées à 40 500 tonnes métriques, ce qui est un bon rythme.
Prix du porc de février – $US/lb
Rapport Hogs & Pigs
Cet après-midi, le USDA a révélé le très attendu rapport trimestriel Hog & Pig. Les attentes du marché et les résultats du USDA sont dans ce tableau :
Comme vous pouvez voir, le résultat est très différent si on compare le rapport versus les estimés en nombre de têtes ou bien en pourcentage. L’USDA nous a joué 2 tours dans ce rapport; 1) le troupeau de décembre 2019 a été revu à la baisse par presque 1 millions têtes (même Houdini n’aurait pu faire disparaître 1 millions de porcs!); 2) la production de porcelet au 3ème trimestre a été revue à la hausse et le nombre de porcs pesants a été revu à la baisse puisqu’on a jamais eu +10% d’abattage comme l’USDA prévoyait il y a 3 mois.
Puisqu’il y a eu des révisions dans les données antérieurs, on va se concentrer sur le nombre de porc. En date du 1er décembre 2020, on s’attendait à 79 M têtes et le troupeau américain totalisait seulement 77.5 M têtes, c’est largement en-dessous des prévisions! Même pour le nombre de truies, en baisse de -3.0%, à 6.28 millions de têtes. Les pertes financières de cet été dans les maternités sont venues effacer pratiquement 3 ans de croissance du troupeau reproducteur. Avec le nombre réduit de truies, il y a eu 110,000 mises-bas de moins qu’attendues et 1.2 millions de moins de porcelets! Dernièrement, on entend parler que c’est difficile de mettre la main sur des porcelets et on voit pourquoi. Le rapport s’avère donc positif pour les prix du 2ème trimestre.
Cependant, à court terme, le nombre de porc à abattre ne diverge pas tant des prévisions avec 14 M porcs de 180 lbs et plus et 15.25 M porcs de 120-179 lbs. La rareté commencera à se faire sentir vers le mois de mars lorsque les porcs d’un centaine de livres atteindront la maturité et cela s’accentuera en avril. Bien que ce soit plus faible qu’attendu, l’USDA a aussi révisé à la baisse le troupeau au 1er décembre 2019 par 1 millions de porcs. On n’aura donc pas une énorme chute de la production, bien qu’une baisse du nombre de têtes combinée avec de la moulée plus dispendieuse sont 2 facteurs positifs pour les prix de 2021.
Cold Storage
Le rapport de Cold Storage est aussi sorti hier en fin de journée et la quantité de viande détenues dans les congélateurs américains sont encore relativement faibles par rapport aux normes historiques. Au 30 novembre 2020, les inventaires de viande de porcs se situaient à 414.13 millions de livres c’est 28% de moins que la quantité de l’an dernier. Nos savons que depuis mars dernier, nous vivons dans une nouvelle réalité concernant les inventaires de viandes. La chaines d’apprivoisement s’est peut-être écourtée certains entrepôts qui accumulaient du porc sont peut-être devenus caduques. Il a probablement moins de zone d’entrepôts pour acheminer cette viande aux consommateurs. Avec les restaurants fermés, la viande est principalement détenu par des supermarchés et certains transformateurs qui veulent davantage acheter du frais. Par contre, en cas de problèmes d’abattages il y aura peu de marge de manœuvre et cette situation pourrait engendrer une nouvelle volatilité dans le prix et surtout sur la découpe. Il faudra être à l’affut des opportunités en tant que producteurs pour gérer ce prix éventuellement.
Un dernier point serait sur le niveau total des inventaires de viande (volailles comprises) : 2,04 milliards de livres! Le chiffre parait impressionnant en valeur absolue, mais quand on le compare à l’an dernier, nous sommes en baisse de 11.18%
Joyeuses Fêtes!
GABRIEL JOUBERT-SEGUIN, M.SC, CFA, CAIA
Stratège de Marché / Market Strategist
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