Bonjour,
C’est toujours une bonne idée de commencer la semaine avec un extra viande!
Retour à la case départ pour le prix du porc qui, la semaine dernière a perdu des plumes et est redescendu sur terre. La grande question est va-t-il y rester? Je dois vous avouer avoir racheté les stratégies d’option (vendu nos Puts) et quelques contrats vendredi dernier. Pourquoi? Tout simplement parce que le prix au comptant a de la difficulté à baisser et ce rapidement. Le prix au comptant demeure obstinément près de $120 USD / 100 livres. L’écart entre le prix au comptant et le future d’octobre est devenu très large (près 28 cents / livre d’écart!). Le marché s’attend à ce que le prix au comptant baisse au cours des prochaines semaines, mais le fera-t-il autant que ca?
Prix du contrat à terme octobre 2022
A moins qu’il n’y ait encore des révisions, le USDA prétend que l’industrie a abattu 37 000 porcs de moins la semaine dernière versus la même semaine en 2021. C’est une baisse de 1.5% du nombre de porcs versus l’an dernier. La situation continue de demeurer sous le niveau prévu dans le dernier rapport Hog & pig de juin. On prévoyait plutôt une baisse de 0.5% / 0.8% pour cette période de l’été. Par conséquent : moins de porcs! C’est probablement LA raison principale devoir des porcs au comptant à plus de $1.20 USD / livres aux États-Unis. Les abattoirs se livrent une concurrence féroce entre eux.
Le marché est revenu sur Terre pour 2 raisons : 1) les exportations publiées jeudi dernier et 2) le risque d’un ralentissement économique mondial.
Le USDA a publié les ventes à l’exportation jeudi dernier et c‘était, comment dire, minables! Les ventes ont atteint 13 600 tonnes métriques. Je dois vous rappeler que pour rencontrer certains objectifs d’exportation du USDA, le niveau de vente doit se situer près de 23 000 tonnes par semaine. Les ventes d’il y a 2 semaines étaient de 32 000 tonnes avec la Chine qui avait acheté 17 000 tonnes. Tout le monde croyait la Chine allait poursuivre ces achats… Les acheteurs chinois ont raffiné, depuis plusieurs années, leurs méthodes d’achat. Même si le feu est pris dans leur maison, il n’appelleront pas les pompiers essayant plutôt d’éteindre le feu avec quelques seaux d’eau. C’est la même chose dans le porc. Même s’ils ont besoin d’acheter des milliers de tonnes sur les marchés, ils ne paniqueront pas en essayant d’acheter tout et tout de suite. Peut-être la Chine voudra-t-elle acheter davantage dans les prochaines semaines, mais elle est et restera très discrète.
Le risque de ralentissement de l’économie mondiale est bien réelle. Nous en aurons encore une fois une confirmation cette semaine avec la publication du PIB aux Etats-Unis et les indices de de production manufacturière dans le monde. Tout est en ralentissement c’est clair que la récession bien que technique présentement pourrait éventuellement devenir un peu plus dommageable au niveau des consommateurs. Veux, veux pas, on réduit notre consommation de biens et services, on repousse des projets de rénos, etc. Les gens ont commencé à réduire leur facture d’épicerie. Le prix de la découpe reflète partiellement ce problème alors que la demande fléchit au niveau consommateurs. Par conséquent, même si l’offre diminue (porcs abattus), le problème c’est que la demande aussi. Après le pic des commandes fin-juillet / début août, on arrive bientôt à la fin du mois et les grossistes et acheteurs institutionnels (écoles / hôpitaux) sont couverts pour septembre.
(Je serais curieux de voir aussi les permis de pêche et de chasse vendus cette année partout en Amérique du Nord!) Va-t-on revenir à la notion de chasseur- cueilleur?!? Les bouchers d’expérience ne chôment pas avec tout ce que rapporter leurs clients. (C’est ce qu’on m’a dit ce weekend!0
Ventes des permis de chasse au Québec ( 2021/ 2022)
Permis de pêche émis pour le Québec
Bon début de semaine!
FRÉDÉRIC HAMEL, CFA
Stratège de Marché / Market Strategist
Trading desk: (514) 218-6888
Mobile: (514) 449-8993
Fax: (514) 932-7340
R.J. O’Brien & Associates Canada Inc
1250 Boul René Lévesque Ouest, Bureau 4120
Montréal, Québec H3B 4W8
www.rjobrien.ca
Avertissement : Le contenu et les opinions exprimés dans le présent commentaire sont uniquement ceux de l’auteur(s) et ne sont pas nécessairement partagés par R.J. O’Brien & Associés Canada Inc. Les données et observations présentées ici ne sont fournies qu’à titre informatif et ne doivent pas être interprétées comme une indication ou garantie de rendement futur des marchés concernés. Le risque de perte dans les contrats à terme ou les options sur marchandises peut être important et ne convient pas à tous les investisseurs. Contactez votre représentant de compte pour plus d’informations sur ces risques. Les informations et les opinions contenues dans le présent document proviennent de sources jugées fiables, mais ne sont pas garanties quant à leur exactitude ou leur exhaustivité. Veuillez examiner soigneusement votre situation financière avant de prendre des décisions de transaction. R.J. O’Brien & Associés Canada Inc. est un membre de l’Organisme Canadien de Réglementation du Commerce des Valeurs Mobilières (OCRCVM) et le Fonds Canadien de Protection des Épargnants (FCPE).