Bon lundi matin,
Statistiques d’abattage aux États-Unis
Nous avons une semaine chargée en données économiques dans le porc avec le Cold Storage mardi 15h et le rapport trimestriel Hogs and Pigs jeudi 15h00.
Aujourd’hui, l’enveniment des tensions entre la Chine et les États-Unis semble effriter les anticipations de bonnes exportations dans le marché du porc. Le ministère chinois du commerces dit avoir sa propre liste d’entreprises étrangères lesquelles pourraient subir des représailles du gouvernement chinois. Évidemment, on s’attend à ce que le nom de plusieurs compagnies américaines y figurent! Le prix du porc commence la journée avec une baisse de 1 cent/lb ce matin.
La semaine dernière, pour la première fois depuis le printemps, le poids des carcasses affichait un déficit versus l’an dernier, à 210.1 lbs versus 210.3 l’an dernier. De plus, les abattages étaient sensiblement les mêmes que l’an dernier à pareille date, à 2.6 millions porcs. Au total, la production est légèrement inférieure à l’an dernier, à 543.5 millions de livres.
Depuis des mois, le marché américain doit gérer des surplus de viande avec une production hebdomadaire qui surpassait celle de l’an dernier par +10% à l’occasion. Cependant, avec le temps, on dirait que le marché domestique s’est habitué à cette quantité de viande. Maintenant, avec un retour « normal » de la production, cela crée un certain choc du côté de l’offre puisqu’on a soudainement 10% moins de porc que cet été, relativement à 2019. Il ne manquera pas de viande, évidemment, mais certains indicateurs nous démontre que le choc de l’offre à un impact sur les prix :
- Le prix de la carcasse découpé était à 87.53 cents/lb vendredi, un sommet depuis 2014 pour cette période de l’année.
- Le prix cash est à son plus haut niveau de l’année à 69.58 cents… ouin c’est triste de dire que les hauts de l’année sont seulement de 69 cents, mais c’est tout de même atypique d’avoir un sommet à la fin septembre alors que la tendance saisonnière est plutôt baissière.
- Le prix du porcelet est à son plus haut niveau depuis avril à 34 $US/tête
Cependant, le marché ne semble pas croire à ce que le momtentum actuel sera encore présent dans quelques semaines. Le prix des contrats d’octobre à 66 cents est inférieur au prix cash.
Prix des découpes de porc – cents/lb
Indice CME du prix cash – cents/lb
Entre le 9 et 15 septembre, c’est sans surprise qu’on découvre que les spéculateurs ont massivement acheté des contrats de porc après l’annonce du cas de PPA en Allemagne. Ils ont ajouté 8,856 contrats à leur position d’achat, pour un total de 42,472 contrats achetés (au net). C’est la plus grosse position d’achat que les spéculateurs détiennent depuis l’euphorie de 2019 avec les cas de PPA en Chine, actuellement leur position nette représente à 15.5% des contrats existants. On contrepartie, les éleveurs empilent les contrats de vente avec 96,400 contrats vendus au net, un ajout de 10,484 contrats durant cette période.
Bonne journée
GABRIEL JOUBERT-SEGUIN, M.SC, CFA, CAIA
Stratège de Marché / Market Strategist
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