Bonjour,
Les prix du porc demeurent élevés et c’est une bonne chose. Toutes les discussions avec les clients ces temps-ci tournent autour du fait de la durée de ces prix élevés. Pour résumer les paroles échangées, il est extrêmement difficile de trouver des raisons pour faire baisser les prix à court et moyen terme. Avec l’expiration des contrats d’avril, nous allons maintenant regarder le prix au comptant qui devra faire une remontée au cours des prochaines semaines s’il veut rattraper les contrats à terme de mai et de juin.
Normalement, l’écart moyen entre le prix cash et le future de juin est $ 9.85 USD / 100 livre. Il est de $22 USD/100 livre présentement. Donc ça prend une forte demande de la part des abattoirs au cours des prochaines semaines. C’est possible. Le problème qui existe à court terme est l’offre de porc provenant de l’éleveur. Je m’explique.
On sait que l’offre de porcs aux abattoirs est relativement petite. On le voit semaine après semaines, le rythme d’abattage est nettement inférieur à l’an dernier.
Le problème est que les producteurs ne veulent plus supporter du mais à $8/ boisseau et préfèrent ou préféreraient faire des porcs plus légers puisque le gain de poids versus le prix ne fait aucun sens présentement. Donc il est possible que pendant encore quelques semaines, les producteurs veuillent emmener davantage de porcs vers les abattoirs. Celles-ci n’auront pas aucun intérêt à relever le prix au comptant de sitôt afin de profiter de la situation. On peut bien voir l’appréciation des marges des abattoirs depuis 1 semaine; en forte augmentation!
Pourtant quand on suit les poids moyens des porcs abattus ainsi que la carcasse, on voit bien que les producteurs ne livrent pas plus léger! En fait, les cochons sont plus lourds que jamais!
https://www.ams.usda.gov/mnreports/ams_2705.pdf
Il est difficile d’arriver à une conclusion en lisant ceci. Comme si la logique financière ou économique ne tenait plus! A moins qu’il n’y ait d’autres raisons ; 1) un manque d’effectifs dans les abattoirs américains et les porcs refoulent, 2) du mais payé pas cher l’an dernier qui sert à faire grossir des cochons chers, 3) une indifférence des producteurs face aux prix en général, 4) une efficacité peu commune de conversion… Je vous laisse le soin de décider quelle cause est la plus pertinente!
Pour ma part, il est difficile d’envisager d’hedger, dans de telles les circonstances, le prix du porc (attention à la formation Tête-épaule en formation sur le contrat de juin – c’est négatif normalement). Le grain demeure ferme sur les marchés et l’incertitude autour de la nouvelle récolte ne permet pas de bien cerner la profitabilité dans la production porcine en 2022 et 2023. Encore une fois, en tant que producteur exposé aux variations de la devises canadienne, il faudrait regarder de ce côté pour protéger une partie du prix. Avec l’augmentation des taux au Canada, la force des commodités en général et les données d’inflation, il est bien possible que notre huard reprendre une envolée.
Dans un autre ordre d’idée, la Chine continue d’alimenter les discussions quant à sa production porcine. Pour le premier trimestre de 2022, le pays a abattu 195.66 millions de porcs, une augmentation de 14.1% par rapport à la même période pour 2021. Le nombre de tonnes de viande de porc produites : 15.61 millions de tonnes! Au 31 mars, le ministère d’Agriculture mentionnait que le pays possédait 422.53 millions de porcs en inventaire en baisse par rapport au 31 décembre 2021 qui se situait à 449.22 millions de têtes. Le ministère ajoute que la profitabilité devrait revenir durant le 3ieme trimestre de 2022. Les pertes pour les producteurs sont estimées entre $11 et $49 / tête. C’est une amélioration notable par rapport aux pertes de $75 à $100 / tête il y a quelques mois à peine.
FRÉDÉRIC HAMEL, CFA
Stratège de Marché / Market Strategist
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