APERÇU ET PERSPECTIVES RJO POUR LUNDI 8 FÉVRIER 2021
REMARQUE: La version française est une traduction de l’original en anglais à titre informatif uniquement
Publié le 07/02/2021 19:05
Focus hebdomadaire sur le marché mondial – Les marchés américains cette semaine se concentreront sur (1) la politique de Washington alors que le Sénat mène le procès de destitution de M. Trump et que les comités du Congrès compilent les détails du projet de loi d’aide à la pandémie de 1,9 billion de dollars du président Biden, (2) si les États-Unis les statistiques de pandémie continuent de s’améliorer et l’impact des différentes variantes de Covid, (3) toute nouvelle cible des commerçants de détail Redditor, (4) l’opération de remboursement trimestriel de 126 milliards de dollars cette semaine de titres à 3 ans, 10 ans et 30 ans, et (5) un calendrier économique américain léger avec les faits saillants, y compris l’IPC de janvier de mercredi (attendu + 1,5% en glissement annuel par rapport à décembre + 1,4%) et l’indice de confiance des consommateurs américains de vendredi (attendu à +1,9, après une baisse de -1,7 point en janvier). ).
En Europe, les marchés continueront de surveiller les statistiques de la pandémie et d’évaluer les retombées des verrouillages actuels. En Italie, les marchés surveillent pour voir si l’ancien président de la BCE Draghi sera en mesure de mener à bien son mandat de formation d’un nouveau gouvernement sans avoir besoin d’une élection anticipée perturbatrice.
En Chine, les marchés continuent de surveiller de près les signes de la façon dont l’administration Biden gérera la technologie actuelle et les tensions commerciales avec la Chine. Les vacances du Nouvel An lunaire d’une semaine en Chine commencent ce jeudi.
Le Sénat tient le procès de Trump pendant que les comités travaillent sur le projet de loi d’aide à la pandémie de Biden – La classe politique de Washington sera consommée cette semaine avec le procès de M. Trump, qui commence mardi. Le procès ne fera pas beaucoup de différence pour les marchés puisque M. Trump n’est plus président. Le procès ne pouvait pas durer plus d’une semaine.
Les chances d’une condamnation pour Trump sont pratiquement nulles, étant donné que seuls 5 sénateurs républicains lors d’un vote de deux semaines ont convenu que le procès était même constitutionnel. Cela suggère que les 45 autres sénateurs républicains ont déjà décidé de voter pour l’acquittement sur la base de leur affirmation selon laquelle le procès est inconstitutionnel parce que M. Trump n’est plus président, quels que soient les faits et la loi que les responsables démocrates de la destitution pourraient présenter.
La Constitution américaine ne dit pas explicitement si des procès de mise en accusation peuvent être tenus après le départ d’un fonctionnaire, mais des procès de mise en accusation ont été tenus pour des hauts fonctionnaires fédéraux dans le passé, même après que ce fonctionnaire a quitté ses fonctions en démissionnant ou parce que son mandat a expiré.
Il faudrait 67 sénateurs pour condamner M. Trump, ce qui signifie que 17 sénateurs républicains devraient voter pour condamner, en supposant que tous les sénateurs démocrates votent pour condamner. Les cotes de paris sur PredictIt.com, quelle que soit leur valeur, ne sont actuellement que de 7% pour que M. Trump soit condamné.
Pendant ce temps, les comités du Congrès sont actuellement en train de compiler la législation qui définira le projet de loi d’aide à la pandémie de 1,9 billion de dollars du président Biden. À la fin de la semaine dernière, la Chambre et le Sénat ont fait le premier pas vers l’adoption du projet de loi dans le cadre du processus de réconciliation en adoptant une résolution budgétaire 2021, qui fournit le cadre du projet de loi sur l’aide à la pandémie.
La résolution budgétaire charge les commissions de produire le projet de loi avant le 16 février, permettant à la Chambre de voter sur le projet de loi au cours de la semaine du 22 février. Les démocrates ont l’intention de passer le projet de loi sur l’aide à la pandémie avant que les allocations de chômage élargies n’expirent à la mi-mars.
L’impulsion du projet de loi sur l’aide à la pandémie a été stimulée par le faible rapport sur le chômage publié vendredi dernier en janvier, qui montrait un marché du travail américain bloqué. La masse salariale de décembre n’a augmenté que de +49 000, plus faible que les attentes de + 105 000. En outre, la masse salariale de décembre a été révisée à la baisse pour une baisse de -227 000 contre -140 000. De plus, les emplois du secteur privé en janvier n’ont augmenté que de +6 000, ce qui était bien en deçà des attentes du marché de +163 000.
Les chiffres de la pandémie américaine continuent de s’améliorer – La moyenne sur 7 jours des nouvelles infections à Covid samedi est tombée à un nouveau creux de 3 mois de 120 938 cas, le plus bas depuis la mi-novembre, selon les données compilées par Bloomberg. Samedi, le nombre d’infections à Covid sur une journée est tombé à un nouveau creux de 1 1/2 mois de 106 570 cas.
Les marchés espèrent que le pire de la pandémie de Covid est passé et que les nouvelles infections à Covid continueront de diminuer jusqu’au printemps. Les responsables américains espèrent que la plupart des Américains qui souhaitent se faire vacciner en auront reçu un d’ici l’été. Cependant, les variantes de Covid continuent d’être un joker car elles pourraient se propager plus rapidement que les vaccinations. En outre, les vaccinations actuelles peuvent être moins efficaces contre les nouvelles variantes de Covid.
La saison des résultats du quatrième trimestre reste en marche – La saison des résultats du quatrième trimestre reste en marche cette semaine avec les rapports de 82 sociétés du S&P 500. Les rapports notables cette semaine incluent Twitter et Cisco mardi; GM, CME Group et Under Armour mercredi; et Walt Disney, Kellogg, Tyson Foods et Verisign jeudi.
Les rapports sur les résultats du quatrième trimestre ont été meilleurs que prévu, apportant un soutien au marché boursier. Sur les 286 entreprises SPX qui ont rapporté jusqu’à présent, 83,6% ont battu le consensus, ce qui est bien meilleur que la moyenne à long terme de 65,3% et la moyenne sur 4 trimestres de 75,5%, selon Refinitive.
Le consensus est pour une croissance des bénéfices de SPX au quatrième trimestre de + 2,4% (+ 6,2% hors énergie), ce qui est nettement meilleur que le consensus de -10,3% au 1er janvier, selon Refinitiv. Le consensus est que la croissance des bénéfices SPX pour l’année civile 2021 se redressera de + 23,5% après la baisse attendue de -12,3% en 2020
Avertissement : Le contenu et les opinions exprimés dans le présent commentaire sont uniquement ceux de l’auteur(s) et ne sont pas nécessairement partagés par R.J. O’Brien & Associés Canada Inc. Les données et observations présentées ici ne sont fournies qu’à titre informatif et ne doivent pas être interprétées comme une indication ou garantie de rendement futur des marchés concernés. Le risque de perte dans les contrats à terme ou les options sur marchandises peut être important et ne convient pas à tous les investisseurs. Contactez votre représentant de compte pour plus d’informations sur ces risques. Les informations et les opinions contenues dans le présent document proviennent de sources jugées fiables, mais ne sont pas garanties quant à leur exactitude ou leur exhaustivité. Veuillez examiner soigneusement votre situation financière avant de prendre des décisions de transaction. R.J. O’Brien & Associés Canada Inc. est un membre de l’Organisme Canadien de Réglementation du Commerce des Valeurs Mobilières (OCRCVM) et le Fonds Canadien de Protection des Épargnants (FCPE).
Partage social
Infolettre
Abonnez-vous GRATUITEMENT à notre infolettre dès maintenant pour rester à l'affut de toutes les nouvelles!
Commentaire économique – 8 février 2021
APERÇU ET PERSPECTIVES RJO POUR LUNDI 8 FÉVRIER 2021
REMARQUE: La version française est une traduction de l’original en anglais à titre informatif uniquement
Publié le 07/02/2021 19:05
Focus hebdomadaire sur le marché mondial – Les marchés américains cette semaine se concentreront sur (1) la politique de Washington alors que le Sénat mène le procès de destitution de M. Trump et que les comités du Congrès compilent les détails du projet de loi d’aide à la pandémie de 1,9 billion de dollars du président Biden, (2) si les États-Unis les statistiques de pandémie continuent de s’améliorer et l’impact des différentes variantes de Covid, (3) toute nouvelle cible des commerçants de détail Redditor, (4) l’opération de remboursement trimestriel de 126 milliards de dollars cette semaine de titres à 3 ans, 10 ans et 30 ans, et (5) un calendrier économique américain léger avec les faits saillants, y compris l’IPC de janvier de mercredi (attendu + 1,5% en glissement annuel par rapport à décembre + 1,4%) et l’indice de confiance des consommateurs américains de vendredi (attendu à +1,9, après une baisse de -1,7 point en janvier). ).
En Europe, les marchés continueront de surveiller les statistiques de la pandémie et d’évaluer les retombées des verrouillages actuels. En Italie, les marchés surveillent pour voir si l’ancien président de la BCE Draghi sera en mesure de mener à bien son mandat de formation d’un nouveau gouvernement sans avoir besoin d’une élection anticipée perturbatrice.
En Chine, les marchés continuent de surveiller de près les signes de la façon dont l’administration Biden gérera la technologie actuelle et les tensions commerciales avec la Chine. Les vacances du Nouvel An lunaire d’une semaine en Chine commencent ce jeudi.
Le Sénat tient le procès de Trump pendant que les comités travaillent sur le projet de loi d’aide à la pandémie de Biden – La classe politique de Washington sera consommée cette semaine avec le procès de M. Trump, qui commence mardi. Le procès ne fera pas beaucoup de différence pour les marchés puisque M. Trump n’est plus président. Le procès ne pouvait pas durer plus d’une semaine.
Les chances d’une condamnation pour Trump sont pratiquement nulles, étant donné que seuls 5 sénateurs républicains lors d’un vote de deux semaines ont convenu que le procès était même constitutionnel. Cela suggère que les 45 autres sénateurs républicains ont déjà décidé de voter pour l’acquittement sur la base de leur affirmation selon laquelle le procès est inconstitutionnel parce que M. Trump n’est plus président, quels que soient les faits et la loi que les responsables démocrates de la destitution pourraient présenter.
La Constitution américaine ne dit pas explicitement si des procès de mise en accusation peuvent être tenus après le départ d’un fonctionnaire, mais des procès de mise en accusation ont été tenus pour des hauts fonctionnaires fédéraux dans le passé, même après que ce fonctionnaire a quitté ses fonctions en démissionnant ou parce que son mandat a expiré.
Il faudrait 67 sénateurs pour condamner M. Trump, ce qui signifie que 17 sénateurs républicains devraient voter pour condamner, en supposant que tous les sénateurs démocrates votent pour condamner. Les cotes de paris sur PredictIt.com, quelle que soit leur valeur, ne sont actuellement que de 7% pour que M. Trump soit condamné.
Pendant ce temps, les comités du Congrès sont actuellement en train de compiler la législation qui définira le projet de loi d’aide à la pandémie de 1,9 billion de dollars du président Biden. À la fin de la semaine dernière, la Chambre et le Sénat ont fait le premier pas vers l’adoption du projet de loi dans le cadre du processus de réconciliation en adoptant une résolution budgétaire 2021, qui fournit le cadre du projet de loi sur l’aide à la pandémie.
La résolution budgétaire charge les commissions de produire le projet de loi avant le 16 février, permettant à la Chambre de voter sur le projet de loi au cours de la semaine du 22 février. Les démocrates ont l’intention de passer le projet de loi sur l’aide à la pandémie avant que les allocations de chômage élargies n’expirent à la mi-mars.
L’impulsion du projet de loi sur l’aide à la pandémie a été stimulée par le faible rapport sur le chômage publié vendredi dernier en janvier, qui montrait un marché du travail américain bloqué. La masse salariale de décembre n’a augmenté que de +49 000, plus faible que les attentes de + 105 000. En outre, la masse salariale de décembre a été révisée à la baisse pour une baisse de -227 000 contre -140 000. De plus, les emplois du secteur privé en janvier n’ont augmenté que de +6 000, ce qui était bien en deçà des attentes du marché de +163 000.
Les chiffres de la pandémie américaine continuent de s’améliorer – La moyenne sur 7 jours des nouvelles infections à Covid samedi est tombée à un nouveau creux de 3 mois de 120 938 cas, le plus bas depuis la mi-novembre, selon les données compilées par Bloomberg. Samedi, le nombre d’infections à Covid sur une journée est tombé à un nouveau creux de 1 1/2 mois de 106 570 cas.
Les marchés espèrent que le pire de la pandémie de Covid est passé et que les nouvelles infections à Covid continueront de diminuer jusqu’au printemps. Les responsables américains espèrent que la plupart des Américains qui souhaitent se faire vacciner en auront reçu un d’ici l’été. Cependant, les variantes de Covid continuent d’être un joker car elles pourraient se propager plus rapidement que les vaccinations. En outre, les vaccinations actuelles peuvent être moins efficaces contre les nouvelles variantes de Covid.
La saison des résultats du quatrième trimestre reste en marche – La saison des résultats du quatrième trimestre reste en marche cette semaine avec les rapports de 82 sociétés du S&P 500. Les rapports notables cette semaine incluent Twitter et Cisco mardi; GM, CME Group et Under Armour mercredi; et Walt Disney, Kellogg, Tyson Foods et Verisign jeudi.
Les rapports sur les résultats du quatrième trimestre ont été meilleurs que prévu, apportant un soutien au marché boursier. Sur les 286 entreprises SPX qui ont rapporté jusqu’à présent, 83,6% ont battu le consensus, ce qui est bien meilleur que la moyenne à long terme de 65,3% et la moyenne sur 4 trimestres de 75,5%, selon Refinitive.
Le consensus est pour une croissance des bénéfices de SPX au quatrième trimestre de + 2,4% (+ 6,2% hors énergie), ce qui est nettement meilleur que le consensus de -10,3% au 1er janvier, selon Refinitiv. Le consensus est que la croissance des bénéfices SPX pour l’année civile 2021 se redressera de + 23,5% après la baisse attendue de -12,3% en 2020
FRÉDÉRIC HAMEL, CFA
Trading desk: (514) 218-6888
Mobile: (514) 449-8993
Fax: (514) 932-7340
R.J. O’Brien & Associates Canada Inc
1250 Boul René Lévesque Ouest, Bureau 4120
Montréal, Québec H3B 4W8
www.rjobrien.ca
Avertissement : Le contenu et les opinions exprimés dans le présent commentaire sont uniquement ceux de l’auteur(s) et ne sont pas nécessairement partagés par R.J. O’Brien & Associés Canada Inc. Les données et observations présentées ici ne sont fournies qu’à titre informatif et ne doivent pas être interprétées comme une indication ou garantie de rendement futur des marchés concernés. Le risque de perte dans les contrats à terme ou les options sur marchandises peut être important et ne convient pas à tous les investisseurs. Contactez votre représentant de compte pour plus d’informations sur ces risques. Les informations et les opinions contenues dans le présent document proviennent de sources jugées fiables, mais ne sont pas garanties quant à leur exactitude ou leur exhaustivité. Veuillez examiner soigneusement votre situation financière avant de prendre des décisions de transaction. R.J. O’Brien & Associés Canada Inc. est un membre de l’Organisme Canadien de Réglementation du Commerce des Valeurs Mobilières (OCRCVM) et le Fonds Canadien de Protection des Épargnants (FCPE).
Partage social
Infolettre