APERÇUS ET PERSPECTIVES DE RJO POUR LE LUNDI 7 JUIN
REMARQUE: La version française est une traduction de l’original en anglais à titre informatif uniquement
Posté le 6/6/2021 20:35:11
Focus hebdomadaire sur le marché mondial – Les marchés américains cette semaine se concentreront sur (1) l’avancement d’un projet de loi sur les infrastructures à Washington, (2) l’anticipation de la réunion du FOMC de la semaine prochaine où les responsables de la Fed pourraient commencer à discuter de la réduction du QE, (3) l’amélioration des chiffres d’infections à la Covid aux États-Unis, (4) le rapport CPI de jeudi et s’il exerce une nouvelle pression sur la Fed pour commencer la réduction du QE, (5) la vente par le Trésor de 130 milliards de dollars de titres à 3, 10 et 30 ans, et (6) les prix du pétrole, qui a affiché un nouveau sommet de 2-3/4 ans la semaine dernière alors que l’OPEP+ maintient une situation d’offre tendue alors que la demande se redresse.
En Europe, l’accent sera principalement mis sur la réunion de la BCE de jeudi, qui devrait aboutir à une politique inchangée. La BCE devrait maintenir un cap stable alors qu’elle cherche à empêcher toute nouvelle flambée des rendements obligataires européens qui pourrait menacer la reprise économique de la zone euro.
En Asie, l’accent sera mis sur le rapport de l’IPC chinois de mai de mardi, qui devrait bondir à +1,6% en glissement annuel contre +0,9% en avril. Le marché boursier chinois pourrait réagir négativement si un chiffre d’inflation plus élevé que prévu mettait la pression sur la banque centrale chinoise pour qu’elle resserre légèrement sa politique monétaire.
Les négociations sur les infrastructures se poursuivent cette semaine – Les négociations se poursuivront cette semaine sur un projet de loi sur les infrastructures. Le président Biden et le sénateur républicain Capito prendront la parole aujourd’hui après que M. Biden a rejeté vendredi dernier la proposition d’infrastructure révisée de Mme Capito qui a augmenté le coût de l’accord de seulement 50 milliards de dollars par rapport à la taille nominale initiale de 928 milliards de dollars. Cependant, ce projet de loi réaffecte l’argent non dépensé de l’aide pandémique et comprend des mesures de dépenses déjà prévues, dont seulement environ 257 milliards de dollars d’argent frais.
Vendredi dernier, le président Biden aurait déclaré au sénateur Capito qu’il prévoyait également de s’engager avec un groupe distinct de sénateurs comprenant les sénateurs démocrates Manchin et Tester et le sénateur républicain Romney. Ce groupe pourrait publier cette semaine une proposition d’un montant total de 878 milliards de dollars, selon un rapport de Bloomberg. Le sénateur Manchin a déclaré dimanche qu’il était « très confiant » qu’il y aurait un compromis sur le plan d’infrastructures.
La secrétaire au Commerce, Gina Raimondo, a déclaré dimanche : « Il n’y a pas de date limite fixe » pour un accord sur les infrastructures. Elle a déclaré: « Nous ne ferons donc pas ceci pour toujours, mais en ce moment, il y a des efforts de bonne foi et des deux côtés et nous allons continuer de faire notre travail et d’essayer d’obtenir un terrain d’entente. »
Cependant, le temps presse pour un accord si la présidente Pelosi prévoit d’atteindre son objectif d’adopter un projet de loi sur les infrastructures à la Chambre d’ici le 4 juillet. Le chef de la majorité au Sénat, Schumer, a déclaré qu’il souhaitait que le Sénat examine un projet de loi sur les infrastructures en juillet.
Parallèlement aux négociations, la Chambre va de l’avant avec la rédaction d’une législation pour le plan d’infrastructure et d’emplois de 2,25 billions de dollars du président Biden. Vendredi dernier, le comité des transports et de l’infrastructure de la Chambre a dévoilé un programme de financement des transports de 547 milliards de dollars. Ce comité commencera à annoter ce plan mercredi. Celui-ci ferait partie du projet d’infrastructure plus important de Biden.
Le G-7 parvient à un accord pour un impôt minimum sur les sociétés de 15 % – Les ministres des Finances du G-7 ont annoncé ce week-end un accord sur un impôt minimum mondial sur les sociétés de 15 %. L’accord n’est qu’un début car un accord plus large est nécessaire entre tous les pays impliqués dans les négociations fiscales de longue date de l’OCDE. Un accord final de l’OCDE pourrait arriver tard cette année, mais exigerait que les législatures nationales adoptent une législation mettant en œuvre l’accord. L’accord sur l’impôt minimum a donc encore un long chemin à parcourir.
Cependant, l’accord du G-7 sur un impôt minimum des sociétés était encore un grand pas vers un accord final. Bien que les marchés boursiers mondiaux n’apprécient jamais l’augmentation des impôts sur les sociétés, un accord serait positif pour les marchés dans le sens où il atténuerait la décision de nombreux pays de taxer spécifiquement les entreprises technologiques américaines. Un accord éliminerait également la menace américaine de tarifs de représailles. L’accord pour un impôt minimum de 15 % s’appliquerait quel que soit le type d’entreprise.
Les progrès sur un impôt minimum mondial de 15% pourraient également faciliter le travail du président Biden pour convaincre le Congrès d’adopter un projet de loi sur les infrastructures financé par des impôts plus élevés sur les sociétés. Le président Biden a lancé la semaine dernière l’idée d’un impôt sur les sociétés d’au moins 15 % pour financer un programme d’infrastructure, par opposition à sa proposition d’augmenter l’impôt sur les sociétés américaines jusqu’à 28 % par rapport au niveau actuel de 21 %. Le marché boursier américain a reçu un certain soutien la semaine dernière dans l’espoir que le taux d’imposition des sociétés aux États-Unis ne soit pas porté à 28 %.
Les infections à Covid aux États-Unis tombent à un nouveau plus bas de 14 mois – La moyenne sur 7 jours des nouvelles infections quotidiennes de Covid aux États-Unis est tombée à un nouveau plus bas de 14 mois à 14 765 vendredi dernier, le niveau le plus bas depuis mars 2020 et en baisse de -94% par rapport au sommet de janvier à 250 558. Pendant ce temps, la moyenne sur 7 jours des décès quotidiens de Covid est tombée à un plus bas de 14 mois à 439 vendredi dernier, en baisse de -86% par rapport au sommet de janvier à 3 496.
Le CDC rapporte que 41,6% de la population américaine a maintenant été complètement vaccinée et 51,3% de la population américaine a reçu au moins une dose de vaccination. Le rythme de vaccination aux États-Unis continue de baisser en raison de la baisse de la demande. Bloomberg rapporte qu’une moyenne de 937 669 doses par jour ont été administrées au cours de la semaine dernière. À ce rythme, Bloomberg dit qu’il faudra encore six mois pour vacciner 75% de la population américaine, ce qui est une référence pour l’immunité collective.
Avertissement : Le contenu et les opinions exprimés dans le présent commentaire sont uniquement ceux de l’auteur(s) et ne sont pas nécessairement partagés par R.J. O’Brien & Associés Canada Inc. Les données et observations présentées ici ne sont fournies qu’à titre informatif et ne doivent pas être interprétées comme une indication ou garantie de rendement futur des marchés concernés. Le risque de perte dans les contrats à terme ou les options sur marchandises peut être important et ne convient pas à tous les investisseurs. Contactez votre représentant de compte pour plus d’informations sur ces risques. Les informations et les opinions contenues dans le présent document proviennent de sources jugées fiables, mais ne sont pas garanties quant à leur exactitude ou leur exhaustivité. Veuillez examiner soigneusement votre situation financière avant de prendre des décisions de transaction. R.J. O’Brien & Associés Canada Inc. est un membre de l’Organisme Canadien de Réglementation du Commerce des Valeurs Mobilières (OCRCVM) et le Fonds Canadien de Protection des Épargnants (FCPE).
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Commentaire économique – 7 juin 2021
APERÇUS ET PERSPECTIVES DE RJO POUR LE LUNDI 7 JUIN
REMARQUE: La version française est une traduction de l’original en anglais à titre informatif uniquement
Posté le 6/6/2021 20:35:11
Focus hebdomadaire sur le marché mondial – Les marchés américains cette semaine se concentreront sur (1) l’avancement d’un projet de loi sur les infrastructures à Washington, (2) l’anticipation de la réunion du FOMC de la semaine prochaine où les responsables de la Fed pourraient commencer à discuter de la réduction du QE, (3) l’amélioration des chiffres d’infections à la Covid aux États-Unis, (4) le rapport CPI de jeudi et s’il exerce une nouvelle pression sur la Fed pour commencer la réduction du QE, (5) la vente par le Trésor de 130 milliards de dollars de titres à 3, 10 et 30 ans, et (6) les prix du pétrole, qui a affiché un nouveau sommet de 2-3/4 ans la semaine dernière alors que l’OPEP+ maintient une situation d’offre tendue alors que la demande se redresse.
En Europe, l’accent sera principalement mis sur la réunion de la BCE de jeudi, qui devrait aboutir à une politique inchangée. La BCE devrait maintenir un cap stable alors qu’elle cherche à empêcher toute nouvelle flambée des rendements obligataires européens qui pourrait menacer la reprise économique de la zone euro.
En Asie, l’accent sera mis sur le rapport de l’IPC chinois de mai de mardi, qui devrait bondir à +1,6% en glissement annuel contre +0,9% en avril. Le marché boursier chinois pourrait réagir négativement si un chiffre d’inflation plus élevé que prévu mettait la pression sur la banque centrale chinoise pour qu’elle resserre légèrement sa politique monétaire.
Les négociations sur les infrastructures se poursuivent cette semaine – Les négociations se poursuivront cette semaine sur un projet de loi sur les infrastructures. Le président Biden et le sénateur républicain Capito prendront la parole aujourd’hui après que M. Biden a rejeté vendredi dernier la proposition d’infrastructure révisée de Mme Capito qui a augmenté le coût de l’accord de seulement 50 milliards de dollars par rapport à la taille nominale initiale de 928 milliards de dollars. Cependant, ce projet de loi réaffecte l’argent non dépensé de l’aide pandémique et comprend des mesures de dépenses déjà prévues, dont seulement environ 257 milliards de dollars d’argent frais.
Vendredi dernier, le président Biden aurait déclaré au sénateur Capito qu’il prévoyait également de s’engager avec un groupe distinct de sénateurs comprenant les sénateurs démocrates Manchin et Tester et le sénateur républicain Romney. Ce groupe pourrait publier cette semaine une proposition d’un montant total de 878 milliards de dollars, selon un rapport de Bloomberg. Le sénateur Manchin a déclaré dimanche qu’il était « très confiant » qu’il y aurait un compromis sur le plan d’infrastructures.
La secrétaire au Commerce, Gina Raimondo, a déclaré dimanche : « Il n’y a pas de date limite fixe » pour un accord sur les infrastructures. Elle a déclaré: « Nous ne ferons donc pas ceci pour toujours, mais en ce moment, il y a des efforts de bonne foi et des deux côtés et nous allons continuer de faire notre travail et d’essayer d’obtenir un terrain d’entente. »
Cependant, le temps presse pour un accord si la présidente Pelosi prévoit d’atteindre son objectif d’adopter un projet de loi sur les infrastructures à la Chambre d’ici le 4 juillet. Le chef de la majorité au Sénat, Schumer, a déclaré qu’il souhaitait que le Sénat examine un projet de loi sur les infrastructures en juillet.
Parallèlement aux négociations, la Chambre va de l’avant avec la rédaction d’une législation pour le plan d’infrastructure et d’emplois de 2,25 billions de dollars du président Biden. Vendredi dernier, le comité des transports et de l’infrastructure de la Chambre a dévoilé un programme de financement des transports de 547 milliards de dollars. Ce comité commencera à annoter ce plan mercredi. Celui-ci ferait partie du projet d’infrastructure plus important de Biden.
Le G-7 parvient à un accord pour un impôt minimum sur les sociétés de 15 % – Les ministres des Finances du G-7 ont annoncé ce week-end un accord sur un impôt minimum mondial sur les sociétés de 15 %. L’accord n’est qu’un début car un accord plus large est nécessaire entre tous les pays impliqués dans les négociations fiscales de longue date de l’OCDE. Un accord final de l’OCDE pourrait arriver tard cette année, mais exigerait que les législatures nationales adoptent une législation mettant en œuvre l’accord. L’accord sur l’impôt minimum a donc encore un long chemin à parcourir.
Cependant, l’accord du G-7 sur un impôt minimum des sociétés était encore un grand pas vers un accord final. Bien que les marchés boursiers mondiaux n’apprécient jamais l’augmentation des impôts sur les sociétés, un accord serait positif pour les marchés dans le sens où il atténuerait la décision de nombreux pays de taxer spécifiquement les entreprises technologiques américaines. Un accord éliminerait également la menace américaine de tarifs de représailles. L’accord pour un impôt minimum de 15 % s’appliquerait quel que soit le type d’entreprise.
Les progrès sur un impôt minimum mondial de 15% pourraient également faciliter le travail du président Biden pour convaincre le Congrès d’adopter un projet de loi sur les infrastructures financé par des impôts plus élevés sur les sociétés. Le président Biden a lancé la semaine dernière l’idée d’un impôt sur les sociétés d’au moins 15 % pour financer un programme d’infrastructure, par opposition à sa proposition d’augmenter l’impôt sur les sociétés américaines jusqu’à 28 % par rapport au niveau actuel de 21 %. Le marché boursier américain a reçu un certain soutien la semaine dernière dans l’espoir que le taux d’imposition des sociétés aux États-Unis ne soit pas porté à 28 %.
Les infections à Covid aux États-Unis tombent à un nouveau plus bas de 14 mois – La moyenne sur 7 jours des nouvelles infections quotidiennes de Covid aux États-Unis est tombée à un nouveau plus bas de 14 mois à 14 765 vendredi dernier, le niveau le plus bas depuis mars 2020 et en baisse de -94% par rapport au sommet de janvier à 250 558. Pendant ce temps, la moyenne sur 7 jours des décès quotidiens de Covid est tombée à un plus bas de 14 mois à 439 vendredi dernier, en baisse de -86% par rapport au sommet de janvier à 3 496.
Le CDC rapporte que 41,6% de la population américaine a maintenant été complètement vaccinée et 51,3% de la population américaine a reçu au moins une dose de vaccination. Le rythme de vaccination aux États-Unis continue de baisser en raison de la baisse de la demande. Bloomberg rapporte qu’une moyenne de 937 669 doses par jour ont été administrées au cours de la semaine dernière. À ce rythme, Bloomberg dit qu’il faudra encore six mois pour vacciner 75% de la population américaine, ce qui est une référence pour l’immunité collective.
FRÉDÉRIC SOUFFLET
Trading desk: (514) 218-6888
Mobile: (514) 449-8993
Fax: (514) 932-7340
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Avertissement : Le contenu et les opinions exprimés dans le présent commentaire sont uniquement ceux de l’auteur(s) et ne sont pas nécessairement partagés par R.J. O’Brien & Associés Canada Inc. Les données et observations présentées ici ne sont fournies qu’à titre informatif et ne doivent pas être interprétées comme une indication ou garantie de rendement futur des marchés concernés. Le risque de perte dans les contrats à terme ou les options sur marchandises peut être important et ne convient pas à tous les investisseurs. Contactez votre représentant de compte pour plus d’informations sur ces risques. Les informations et les opinions contenues dans le présent document proviennent de sources jugées fiables, mais ne sont pas garanties quant à leur exactitude ou leur exhaustivité. Veuillez examiner soigneusement votre situation financière avant de prendre des décisions de transaction. R.J. O’Brien & Associés Canada Inc. est un membre de l’Organisme Canadien de Réglementation du Commerce des Valeurs Mobilières (OCRCVM) et le Fonds Canadien de Protection des Épargnants (FCPE).
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