APERÇU RJO ET PERSPECTIVES POUR LE MERCREDI 4 AOÛT
REMARQUE: La version française est une traduction de l’original en anglais à titre informatif uniquement
Posté le 3/8/2021 21:48:07
Bitcoin recule par rapport au sommet de 2 mois et demi de lundi alors que Gensler de la SEC émet davantage d’avertissements réglementaires sur la crypto – Mardi, Bitcoin a initialement montré une certaine force, mais a ensuite reculé après que le président de la SEC, Gensler, a clairement indiqué que la réglementation américaine se resserrerait pour les crypto-monnaies. M. Gensler a déclaré: « Nous n’avons tout simplement pas assez de protection des investisseurs dans la crypto. Cela ressemble plus au Far West. »
Gensler n’a pas semblé positif au sujet des multiples applications de crypto ETF que la SEC envisage actuellement, bien qu’il ait semblé beaucoup plus positif au sujet des fonds basés sur les contrats à terme sur le bitcoin CME. Il a déclaré que les FNB crypto qui respectent les règles plus strictes pour les fonds communs de placement seraient approuvés beaucoup plus tôt que les demandes actuelles qui ont été déposées en vertu des lois sur les valeurs mobilières de 1930.
Gensler a indiqué que la SEC pourrait répondre positivement aux ETF basés sur les contrats à terme sur le bitcoin CME, qui nécessitent une marge pour négocier. Il a déclaré: « Compte tenu de ces protections importantes, j’attends avec impatience l’examen par le personnel de ces dépôts, en particulier si ceux-ci sont limités à ces contrats à terme sur bitcoins négociés par le CME. »
Les dirigeants politiques ont eu du mal à répondre au marché des crypto-monnaies, pour la plupart non réglementé, de 1,6 billion de dollars, qui a connu une croissance explosive et des fluctuations de prix folles. Le point de vue du président de la SEC sur les crypto-monnaies a du poids puisqu’il était un ancien professeur au MIT qui a enseigné un cours sur la technologie blockchain. M. Gensler a exhorté le Congrès à travailler sur une législation permettant à la SEC de surveiller les plates-formes de négociation crypto. Il a également déclaré que Bitcoin n’est pas supervisé par la SEC car il est considéré comme une marchandise plutôt qu’une sécurité.
Le projet de loi de 550 milliards de dollars sur les infrastructures actuellement examiné par le Sénat contient des dispositions qui augmenteraient considérablement les exigences de déclaration de crypto à l’IRS, ce qui, selon les négociateurs, apporterait aux États-Unis 28 milliards de dollars de nouveaux revenus. Cependant, la disposition a été critiquée par les participants au marché de la crypto comme étant onéreuse et trop large. Les sénateurs Wyden et Toomey rédigent un amendement qui imposerait des exigences plus pratiques, même si cet amendement pourrait être difficile à adopter car il pourrait générer moins de revenus et créer ainsi la nécessité de trouver d’autres moyens de payer pour combler le déficit.
Gensler a déclaré qu’il pensait que la réglementation des échanges de crypto était peut-être le moyen le plus simple pour le gouvernement de maîtriser rapidement le commerce de jetons numériques. Gensler a déclaré qu’il était préoccupé par les nouvelles façons dont les gens se lancent dans la crypto, comme les prêts entre particuliers sur la finance décentralisée ou les plateformes DeFi. Si les entreprises annoncent un taux d’intérêt spécifique sur un actif cryptographique, cela pourrait placer les prêts sous la surveillance de la SEC. En outre, les plateformes de crypto qui mettent en commun des actifs numériques pourraient être considérées comme des fonds communs de placement, ce qui pourrait potentiellement permettre à la SEC de les réglementer.
L’emploi ADP devrait afficher une autre augmentation solide – Les marchés surveilleront le rapport ADP d’aujourd’hui et le rapport sur la création de nouveaux emplois de vendredi pour voir si les entreprises renoncent à embaucher des personnes en attendant de voir les dégâts que la variante delta fera. La moyenne sur 7 jours des nouvelles infections à Covid aux États-Unis lundi est passée à un sommet de 85 552 sur 5 mois et demi, soit environ huit fois le creux de 11 351 sur 16 mois affiché le 23 juin.
Le consensus est que le rapport sur l’emploi ADP d’aujourd’hui augmenterait de +650 000, ce qui serait légèrement inférieur à l’augmentation de +692 000 de juin. Les emplois ADP ont fortement augmenté depuis mars, avec une augmentation mensuelle moyenne sur 4 mois de +680 000. Les emplois ont fortement augmenté à mesure que l’économie américaine explose et que de nombreux secteurs ont rouvert, tels que les restaurants, les voyages et les divertissements.
Les chiffres d’emplois ADP ont maintenant augmenté de 12,8 millions par rapport au creux pandémique observé en avril 2020. Cependant, l’économie américaine doit créer 6,8 millions d’emplois supplémentaires pour atteindre le niveau record de février 2020.
Dans la perspective du rapport sur le chômage de vendredi, le consensus est que les chiffres de nouveaux emplois de juillet augmenteront de + 875 000, ce qui serait légèrement supérieur à l’augmentation de juin de + 850 000 et à la moyenne sur 3 mois de + 717 000. La création de nouveaux emplois a augmenté de +15,6 millions par rapport au creux pandémique de l’année dernière, mais doit encore augmenter de +6,8 millions pour correspondre au record pré-pandémique enregistré en février 2020.
L’indice ISM américain des services devrait se stabiliser après la forte baisse de juin – Le consensus est que l’indice ISM des services de juillet d’aujourd’hui affiche une augmentation de +0,4 point à 60,5, se stabilisant après la forte baisse de -3,9 points de juin à 60,1.
Le sentiment dans le secteur des services s’est refroidi en juin alors que la variante delta a provoqué une nouvelle vague d’infections à Covid et a entraîné une augmentation des mesures pandémiques dans certaines régions du pays. Cependant, le niveau PMI de juin de 60,1 était toujours élevé et a indiqué un fort sentiment d’optimisme parmi de nombreux cadres du secteur des services.
Lundi dernier, l’indice ISM de juillet pour le secteur manufacturier a affiché une baisse de -1,1 point à 59,5, ce qui était plus faible que prévu et n’augurait rien de bon pour l’indice ISM du secteur des services d’aujourd’hui. De plus, le PMI des services américains de Markit a chuté de -4,8 points à 59,8 dans son rapport préliminaire de juillet.
Avertissement : Le contenu et les opinions exprimés dans le présent commentaire sont uniquement ceux de l’auteur(s) et ne sont pas nécessairement partagés par R.J. O’Brien & Associés Canada Inc. Les données et observations présentées ici ne sont fournies qu’à titre informatif et ne doivent pas être interprétées comme une indication ou garantie de rendement futur des marchés concernés. Le risque de perte dans les contrats à terme ou les options sur marchandises peut être important et ne convient pas à tous les investisseurs. Contactez votre représentant de compte pour plus d’informations sur ces risques. Les informations et les opinions contenues dans le présent document proviennent de sources jugées fiables, mais ne sont pas garanties quant à leur exactitude ou leur exhaustivité. Veuillez examiner soigneusement votre situation financière avant de prendre des décisions de transaction. R.J. O’Brien & Associés Canada Inc. est un membre de l’Organisme Canadien de Réglementation du Commerce des Valeurs Mobilières (OCRCVM) et le Fonds Canadien de Protection des Épargnants (FCPE).
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Commentaire économique – 4 août 2021
APERÇU RJO ET PERSPECTIVES POUR LE MERCREDI 4 AOÛT
REMARQUE: La version française est une traduction de l’original en anglais à titre informatif uniquement
Posté le 3/8/2021 21:48:07
Bitcoin recule par rapport au sommet de 2 mois et demi de lundi alors que Gensler de la SEC émet davantage d’avertissements réglementaires sur la crypto – Mardi, Bitcoin a initialement montré une certaine force, mais a ensuite reculé après que le président de la SEC, Gensler, a clairement indiqué que la réglementation américaine se resserrerait pour les crypto-monnaies. M. Gensler a déclaré: « Nous n’avons tout simplement pas assez de protection des investisseurs dans la crypto. Cela ressemble plus au Far West. »
Gensler n’a pas semblé positif au sujet des multiples applications de crypto ETF que la SEC envisage actuellement, bien qu’il ait semblé beaucoup plus positif au sujet des fonds basés sur les contrats à terme sur le bitcoin CME. Il a déclaré que les FNB crypto qui respectent les règles plus strictes pour les fonds communs de placement seraient approuvés beaucoup plus tôt que les demandes actuelles qui ont été déposées en vertu des lois sur les valeurs mobilières de 1930.
Gensler a indiqué que la SEC pourrait répondre positivement aux ETF basés sur les contrats à terme sur le bitcoin CME, qui nécessitent une marge pour négocier. Il a déclaré: « Compte tenu de ces protections importantes, j’attends avec impatience l’examen par le personnel de ces dépôts, en particulier si ceux-ci sont limités à ces contrats à terme sur bitcoins négociés par le CME. »
Les dirigeants politiques ont eu du mal à répondre au marché des crypto-monnaies, pour la plupart non réglementé, de 1,6 billion de dollars, qui a connu une croissance explosive et des fluctuations de prix folles. Le point de vue du président de la SEC sur les crypto-monnaies a du poids puisqu’il était un ancien professeur au MIT qui a enseigné un cours sur la technologie blockchain. M. Gensler a exhorté le Congrès à travailler sur une législation permettant à la SEC de surveiller les plates-formes de négociation crypto. Il a également déclaré que Bitcoin n’est pas supervisé par la SEC car il est considéré comme une marchandise plutôt qu’une sécurité.
Le projet de loi de 550 milliards de dollars sur les infrastructures actuellement examiné par le Sénat contient des dispositions qui augmenteraient considérablement les exigences de déclaration de crypto à l’IRS, ce qui, selon les négociateurs, apporterait aux États-Unis 28 milliards de dollars de nouveaux revenus. Cependant, la disposition a été critiquée par les participants au marché de la crypto comme étant onéreuse et trop large. Les sénateurs Wyden et Toomey rédigent un amendement qui imposerait des exigences plus pratiques, même si cet amendement pourrait être difficile à adopter car il pourrait générer moins de revenus et créer ainsi la nécessité de trouver d’autres moyens de payer pour combler le déficit.
Gensler a déclaré qu’il pensait que la réglementation des échanges de crypto était peut-être le moyen le plus simple pour le gouvernement de maîtriser rapidement le commerce de jetons numériques. Gensler a déclaré qu’il était préoccupé par les nouvelles façons dont les gens se lancent dans la crypto, comme les prêts entre particuliers sur la finance décentralisée ou les plateformes DeFi. Si les entreprises annoncent un taux d’intérêt spécifique sur un actif cryptographique, cela pourrait placer les prêts sous la surveillance de la SEC. En outre, les plateformes de crypto qui mettent en commun des actifs numériques pourraient être considérées comme des fonds communs de placement, ce qui pourrait potentiellement permettre à la SEC de les réglementer.
L’emploi ADP devrait afficher une autre augmentation solide – Les marchés surveilleront le rapport ADP d’aujourd’hui et le rapport sur la création de nouveaux emplois de vendredi pour voir si les entreprises renoncent à embaucher des personnes en attendant de voir les dégâts que la variante delta fera. La moyenne sur 7 jours des nouvelles infections à Covid aux États-Unis lundi est passée à un sommet de 85 552 sur 5 mois et demi, soit environ huit fois le creux de 11 351 sur 16 mois affiché le 23 juin.
Le consensus est que le rapport sur l’emploi ADP d’aujourd’hui augmenterait de +650 000, ce qui serait légèrement inférieur à l’augmentation de +692 000 de juin. Les emplois ADP ont fortement augmenté depuis mars, avec une augmentation mensuelle moyenne sur 4 mois de +680 000. Les emplois ont fortement augmenté à mesure que l’économie américaine explose et que de nombreux secteurs ont rouvert, tels que les restaurants, les voyages et les divertissements.
Les chiffres d’emplois ADP ont maintenant augmenté de 12,8 millions par rapport au creux pandémique observé en avril 2020. Cependant, l’économie américaine doit créer 6,8 millions d’emplois supplémentaires pour atteindre le niveau record de février 2020.
Dans la perspective du rapport sur le chômage de vendredi, le consensus est que les chiffres de nouveaux emplois de juillet augmenteront de + 875 000, ce qui serait légèrement supérieur à l’augmentation de juin de + 850 000 et à la moyenne sur 3 mois de + 717 000. La création de nouveaux emplois a augmenté de +15,6 millions par rapport au creux pandémique de l’année dernière, mais doit encore augmenter de +6,8 millions pour correspondre au record pré-pandémique enregistré en février 2020.
L’indice ISM américain des services devrait se stabiliser après la forte baisse de juin – Le consensus est que l’indice ISM des services de juillet d’aujourd’hui affiche une augmentation de +0,4 point à 60,5, se stabilisant après la forte baisse de -3,9 points de juin à 60,1.
Le sentiment dans le secteur des services s’est refroidi en juin alors que la variante delta a provoqué une nouvelle vague d’infections à Covid et a entraîné une augmentation des mesures pandémiques dans certaines régions du pays. Cependant, le niveau PMI de juin de 60,1 était toujours élevé et a indiqué un fort sentiment d’optimisme parmi de nombreux cadres du secteur des services.
Lundi dernier, l’indice ISM de juillet pour le secteur manufacturier a affiché une baisse de -1,1 point à 59,5, ce qui était plus faible que prévu et n’augurait rien de bon pour l’indice ISM du secteur des services d’aujourd’hui. De plus, le PMI des services américains de Markit a chuté de -4,8 points à 59,8 dans son rapport préliminaire de juillet.
FRÉDÉRIC SOUFFLET
Trading desk: (514) 218-6888
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Avertissement : Le contenu et les opinions exprimés dans le présent commentaire sont uniquement ceux de l’auteur(s) et ne sont pas nécessairement partagés par R.J. O’Brien & Associés Canada Inc. Les données et observations présentées ici ne sont fournies qu’à titre informatif et ne doivent pas être interprétées comme une indication ou garantie de rendement futur des marchés concernés. Le risque de perte dans les contrats à terme ou les options sur marchandises peut être important et ne convient pas à tous les investisseurs. Contactez votre représentant de compte pour plus d’informations sur ces risques. Les informations et les opinions contenues dans le présent document proviennent de sources jugées fiables, mais ne sont pas garanties quant à leur exactitude ou leur exhaustivité. Veuillez examiner soigneusement votre situation financière avant de prendre des décisions de transaction. R.J. O’Brien & Associés Canada Inc. est un membre de l’Organisme Canadien de Réglementation du Commerce des Valeurs Mobilières (OCRCVM) et le Fonds Canadien de Protection des Épargnants (FCPE).
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