REMARQUE: La version française est une traduction de l’original en anglais à titre informatif uniquement
Publié le 29/11/2020 19:07:08
Attention hebdomadaire au marché – L’attention du marché américain cette semaine se concentrera sur (1) si la flambée de la pandémie se poursuit et les nouvelles sur les vaccins, (2) tout progrès à Washington sur un projet de loi de dépenses ou de relance, (3) l’incertitude politique alors que les marchés attendent la finalisation des résultats de l’élection présidentielle et la détermination du contrôle du Sénat avec le résultat de deux élections de deuxième tour le 5 janvier pour les sièges du Sénat de Géorgie, (4) toute nomination supplémentaire par le président élu Biden pour son équipe économique, (5) les prix du pétrole comme L’OPEP+, qui se réunit du lundi au mardi pour décider de son niveau de production pour le premier trimestre de 2021, et (6) un calendrier économique chargé, le point culminant étant le rapport sur le chômage de vendredi en novembre (la masse salariale de novembre prévoyait +500000; le taux de chômage attendu de -0,1 à 6,8%).
En Europe, l’accent continue d’être mis sur les retombées économiques de la flambée pandémique. En outre, les négociations sur le Brexit se déroulent au fil du temps avec peu de temps pour l’approbation parlementaire de tout accord de dernière minute. Le calendrier provisoire serait pour les dirigeants de l’UE d’approuver un accord lors d’un sommet les 10 et 11 décembre et pour le Parlement européen de voter sur l’accord le 16 décembre, bien que cette date puisse être repoussée au 28 décembre. Le Parlement de l’UE aurait besoin de trois semaines pour étudier l’accord avant un vote. Le Parlement britannique pourrait approuver l’accord dans un bref délai.
Pendant ce temps, l’UE est confrontée à la date limite du 7 décembre pour l’approbation par l’UE du prochain budget à long terme et de l’accord de relance de 750 milliards d’euros, qui est retardé par la Hongrie et la Pologne sur la conditionnalité de « l’état de droit ».
En Chine, les marchés attendent toute action supplémentaire de l’administration Trump contre le gouvernement chinois ou les entreprises chinoises avant le jour de l’inauguration le 20 janvier. Les marchés évalueront également les rapports PMI nationaux de dimanche soir et les rapports PMI de fabrication et de services Caixin lundi soir et mercredi soir, respectivement.
Les marchés sont sur leurs gardes face à toute action militaire du président Trump au cours de ses dernières semaines au pouvoir. Il a été rapporté au début de la semaine dernière que l’armée israélienne aurait été mise en alerte au cas où M. Trump lancerait une frappe militaire sur les installations nucléaires iraniennes. Il pourrait également y avoir une flambée militaire suite à l’assassinat, la semaine dernière, du principal scientifique nucléaire iranien.
Les marchés attendent de voir s’il y a une poussée de pandémie suite à l’Action de Grâce – Les marchés attendent de voir si les vacances d’Action de Grâce produiront une poussée pandémique au cours des prochaines semaines. Les restrictions récentes semblent avoir réussi au moins à stabiliser les nouvelles infections à Covid aux États-Unis dans les zones moyennant 100 000 habitants. Cependant, des restrictions supplémentaires sont probables si la flambée pandémique s’aggrave, car les hôpitaux des États-Unis sont déjà à pleine capacité ou presque.
Les marchés seront également à l’affût de toute nouvelle sur le front des vaccins. Moncef Saoui, responsable de l’opération américaine Warp Speed, a récemment déclaré que les vaccinations américaines contre le Covid commenceraient «espérons» en début décembre. La FDA américaine doit se réunir le 10 décembre pour discuter des autorisations d’utilisation d’urgence des vaccins de Pfizer et Moderna.
L’incertitude politique à Washington continue – L’incertitude politique à Washington se poursuit avec le président Trump qui conteste toujours les élections et le contrôle du Sénat en fonction des deux scrutins en Géorgie le 5 janvier. La transition officielle se poursuit pendant que plus en plus d’États certifient leurs résultats et nomment les électeurs avant la date limite du 8 décembre. Cependant, rien ne sera certain jusqu’à ce que le Collège électoral se réunisse pour élire le prochain président le 14 décembre et jusqu’à ce que le Congrès se réunisse pour compter les votes et déterminer le gagnant le 6 janvier. Le jour de l’inauguration est le 20 janvier.
Pendant ce temps, le contrôle du Sénat lors de la prochaine session dépendra du second tour des élections du 5 janvier pour les deux sièges du Sénat de Géorgie. Les résultats des élections au Sénat sont actuellement de 50 sièges pour les républicains et de 48 sièges pour les démocrates. Si les démocrates remportent les deux sièges de la Géorgie, il y aura alors une égalité 50-50, et le vice-président élu Harris pourra briser l’égalité en faveur des démocrates.
Les cotes de paris sur PredictIt.org, quelle que soit leur valeur, ne donnent aux démocrates que 28% de chances de remporter les deux sièges du Sénat de Géorgie et de prendre le contrôle du Sénat. Cependant, cela signifie qu’il y a encore 28% de chances que les démocrates puissent prendre le contrôle total de Washington, permettant ainsi à la législation de la vague bleue de se poursuivre, comme une augmentation des impôts et un grand projet de loi de relance.
Après son retour de la pause d’Action de Grâce aujourd’hui, le Congrès ne dispose que d’une semaine et demie pour adopter un projet de loi de dépenses afin d’éviter la fermeture du gouvernement américain après vendredi prochain (11 décembre), lorsque la résolution actuelle expire. Il y a la possibilité extérieure d’un arrêt du gouvernement s’il y a un différend sur le financement des murs frontaliers ou un autre problème. Les négociateurs du budget du Congrès tentent de s’entendre sur un projet de loi de dépenses omnibus qui financerait le gouvernement pour le reste de l’année fiscale jusqu’au 30 septembre 2021. Cependant, s’il y avait des problèmes, le Congrès serait obligé d’adopter un autre projet de loi à court terme, résolution qui propulserait un projet de loi de dépenses au début de 2021.
Les chances d’un grand projet de loi de relance pandémique pendant la session intérimaire restent minces. Le secrétaire au Trésor Mnuchin a récemment déclaré qu’il essayait de relancer les négociations, mais il n’y a eu aucun progrès. McConnell-Pelosi n’ont jusqu’à présent fait que réaffirmer leurs positions très divergentes et n’ont donné aucune indication qu’ils bougeraient. Il reste possible que le Congrès place des mesures de secours dans le projet de loi de dépenses du 11 décembre, car il existe de nombreuses mesures de secours telles que des allocations de chômage prolongées qui expireront autrement le 31 décembre.
Avertissement : Le contenu et les opinions exprimés dans le présent commentaire sont uniquement ceux de l’auteur(s) et ne sont pas nécessairement partagés par R.J. O’Brien & Associés Canada Inc. Les données et observations présentées ici ne sont fournies qu’à titre informatif et ne doivent pas être interprétées comme une indication ou garantie de rendement futur des marchés concernés. Le risque de perte dans les contrats à terme ou les options sur marchandises peut être important et ne convient pas à tous les investisseurs. Contactez votre représentant de compte pour plus d’informations sur ces risques. Les informations et les opinions contenues dans le présent document proviennent de sources jugées fiables, mais ne sont pas garanties quant à leur exactitude ou leur exhaustivité. Veuillez examiner soigneusement votre situation financière avant de prendre des décisions de transaction. R.J. O’Brien & Associés Canada Inc. est un membre de l’Organisme Canadien de Réglementation du Commerce des Valeurs Mobilières (OCRCVM) et le Fonds Canadien de Protection des Épargnants (FCPE).
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Commentaire économique – 30 novembre 2020
APERÇU ET PERSPECTIVES RJO POUR LUNDI 30 NOV
REMARQUE: La version française est une traduction de l’original en anglais à titre informatif uniquement
Publié le 29/11/2020 19:07:08
Attention hebdomadaire au marché – L’attention du marché américain cette semaine se concentrera sur (1) si la flambée de la pandémie se poursuit et les nouvelles sur les vaccins, (2) tout progrès à Washington sur un projet de loi de dépenses ou de relance, (3) l’incertitude politique alors que les marchés attendent la finalisation des résultats de l’élection présidentielle et la détermination du contrôle du Sénat avec le résultat de deux élections de deuxième tour le 5 janvier pour les sièges du Sénat de Géorgie, (4) toute nomination supplémentaire par le président élu Biden pour son équipe économique, (5) les prix du pétrole comme L’OPEP+, qui se réunit du lundi au mardi pour décider de son niveau de production pour le premier trimestre de 2021, et (6) un calendrier économique chargé, le point culminant étant le rapport sur le chômage de vendredi en novembre (la masse salariale de novembre prévoyait +500000; le taux de chômage attendu de -0,1 à 6,8%).
En Europe, l’accent continue d’être mis sur les retombées économiques de la flambée pandémique. En outre, les négociations sur le Brexit se déroulent au fil du temps avec peu de temps pour l’approbation parlementaire de tout accord de dernière minute. Le calendrier provisoire serait pour les dirigeants de l’UE d’approuver un accord lors d’un sommet les 10 et 11 décembre et pour le Parlement européen de voter sur l’accord le 16 décembre, bien que cette date puisse être repoussée au 28 décembre. Le Parlement de l’UE aurait besoin de trois semaines pour étudier l’accord avant un vote. Le Parlement britannique pourrait approuver l’accord dans un bref délai.
Pendant ce temps, l’UE est confrontée à la date limite du 7 décembre pour l’approbation par l’UE du prochain budget à long terme et de l’accord de relance de 750 milliards d’euros, qui est retardé par la Hongrie et la Pologne sur la conditionnalité de « l’état de droit ».
En Chine, les marchés attendent toute action supplémentaire de l’administration Trump contre le gouvernement chinois ou les entreprises chinoises avant le jour de l’inauguration le 20 janvier. Les marchés évalueront également les rapports PMI nationaux de dimanche soir et les rapports PMI de fabrication et de services Caixin lundi soir et mercredi soir, respectivement.
Les marchés sont sur leurs gardes face à toute action militaire du président Trump au cours de ses dernières semaines au pouvoir. Il a été rapporté au début de la semaine dernière que l’armée israélienne aurait été mise en alerte au cas où M. Trump lancerait une frappe militaire sur les installations nucléaires iraniennes. Il pourrait également y avoir une flambée militaire suite à l’assassinat, la semaine dernière, du principal scientifique nucléaire iranien.
Les marchés attendent de voir s’il y a une poussée de pandémie suite à l’Action de Grâce – Les marchés attendent de voir si les vacances d’Action de Grâce produiront une poussée pandémique au cours des prochaines semaines. Les restrictions récentes semblent avoir réussi au moins à stabiliser les nouvelles infections à Covid aux États-Unis dans les zones moyennant 100 000 habitants. Cependant, des restrictions supplémentaires sont probables si la flambée pandémique s’aggrave, car les hôpitaux des États-Unis sont déjà à pleine capacité ou presque.
Les marchés seront également à l’affût de toute nouvelle sur le front des vaccins. Moncef Saoui, responsable de l’opération américaine Warp Speed, a récemment déclaré que les vaccinations américaines contre le Covid commenceraient «espérons» en début décembre. La FDA américaine doit se réunir le 10 décembre pour discuter des autorisations d’utilisation d’urgence des vaccins de Pfizer et Moderna.
L’incertitude politique à Washington continue – L’incertitude politique à Washington se poursuit avec le président Trump qui conteste toujours les élections et le contrôle du Sénat en fonction des deux scrutins en Géorgie le 5 janvier. La transition officielle se poursuit pendant que plus en plus d’États certifient leurs résultats et nomment les électeurs avant la date limite du 8 décembre. Cependant, rien ne sera certain jusqu’à ce que le Collège électoral se réunisse pour élire le prochain président le 14 décembre et jusqu’à ce que le Congrès se réunisse pour compter les votes et déterminer le gagnant le 6 janvier. Le jour de l’inauguration est le 20 janvier.
Pendant ce temps, le contrôle du Sénat lors de la prochaine session dépendra du second tour des élections du 5 janvier pour les deux sièges du Sénat de Géorgie. Les résultats des élections au Sénat sont actuellement de 50 sièges pour les républicains et de 48 sièges pour les démocrates. Si les démocrates remportent les deux sièges de la Géorgie, il y aura alors une égalité 50-50, et le vice-président élu Harris pourra briser l’égalité en faveur des démocrates.
Les cotes de paris sur PredictIt.org, quelle que soit leur valeur, ne donnent aux démocrates que 28% de chances de remporter les deux sièges du Sénat de Géorgie et de prendre le contrôle du Sénat. Cependant, cela signifie qu’il y a encore 28% de chances que les démocrates puissent prendre le contrôle total de Washington, permettant ainsi à la législation de la vague bleue de se poursuivre, comme une augmentation des impôts et un grand projet de loi de relance.
Après son retour de la pause d’Action de Grâce aujourd’hui, le Congrès ne dispose que d’une semaine et demie pour adopter un projet de loi de dépenses afin d’éviter la fermeture du gouvernement américain après vendredi prochain (11 décembre), lorsque la résolution actuelle expire. Il y a la possibilité extérieure d’un arrêt du gouvernement s’il y a un différend sur le financement des murs frontaliers ou un autre problème. Les négociateurs du budget du Congrès tentent de s’entendre sur un projet de loi de dépenses omnibus qui financerait le gouvernement pour le reste de l’année fiscale jusqu’au 30 septembre 2021. Cependant, s’il y avait des problèmes, le Congrès serait obligé d’adopter un autre projet de loi à court terme, résolution qui propulserait un projet de loi de dépenses au début de 2021.
Les chances d’un grand projet de loi de relance pandémique pendant la session intérimaire restent minces. Le secrétaire au Trésor Mnuchin a récemment déclaré qu’il essayait de relancer les négociations, mais il n’y a eu aucun progrès. McConnell-Pelosi n’ont jusqu’à présent fait que réaffirmer leurs positions très divergentes et n’ont donné aucune indication qu’ils bougeraient. Il reste possible que le Congrès place des mesures de secours dans le projet de loi de dépenses du 11 décembre, car il existe de nombreuses mesures de secours telles que des allocations de chômage prolongées qui expireront autrement le 31 décembre.
FRÉDÉRIC SOUFFLET
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Avertissement : Le contenu et les opinions exprimés dans le présent commentaire sont uniquement ceux de l’auteur(s) et ne sont pas nécessairement partagés par R.J. O’Brien & Associés Canada Inc. Les données et observations présentées ici ne sont fournies qu’à titre informatif et ne doivent pas être interprétées comme une indication ou garantie de rendement futur des marchés concernés. Le risque de perte dans les contrats à terme ou les options sur marchandises peut être important et ne convient pas à tous les investisseurs. Contactez votre représentant de compte pour plus d’informations sur ces risques. Les informations et les opinions contenues dans le présent document proviennent de sources jugées fiables, mais ne sont pas garanties quant à leur exactitude ou leur exhaustivité. Veuillez examiner soigneusement votre situation financière avant de prendre des décisions de transaction. R.J. O’Brien & Associés Canada Inc. est un membre de l’Organisme Canadien de Réglementation du Commerce des Valeurs Mobilières (OCRCVM) et le Fonds Canadien de Protection des Épargnants (FCPE).
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