REMARQUE: La version française est une traduction de l’original en anglais à titre informatif uniquement
Publié le 28/06/2021 20:56:12
McConnell attaque le processus d’infrastructure à double voie des démocrates – Le chef de la minorité sénatoriale McConnell a appelé lundi la présidente de la Chambre Pelosi et le chef de la majorité au Sénat Schumer à abandonner le processus d’infrastructure à double voie consistant à poursuivre à la fois l’accord sur les infrastructures et un projet de loi de réconciliation sur les infrastructures.
McConnell a clairement indiqué qu’il ne soutiendrait pas un projet de loi sur les infrastructures s’il était associé à un projet de loi sur les infrastructures de réconciliation uniquement démocrate. L’opposition de M. McConnell rend encore moins probable qu’il y aura suffisamment de républicains pour faire passer un projet de loi d’infrastructure à travers l’obstruction.
Si l’accord échoue, les démocrates seront obligés d’essayer de faire adopter un grand projet de loi sur les infrastructures par la réconciliation. Cependant, il reste difficile de savoir si cela sera possible car cela dépendrait de l’approbation des sénateurs démocrates Manchin et Sinema, qui ont insisté sur un projet de loi bipartisan.
Pour l’instant, les démocrates emprunteront la route de l’infrastructure à deux voies, quelles que soient les plaintes de M. McConnell. Le chef de la majorité au Sénat, Schumer, prévoit de voter au Sénat en juillet à la fois sur un projet de loi sur les infrastructures et sur la résolution budgétaire nécessaire pour lancer un projet de loi sur les infrastructures de réconciliation. La législation pour le projet de loi sur les infrastructures devrait être rédigée pendant que le Sénat est absent pour ses vacances du 4 au 12 juillet.
Le marché boursier aimerait voir davantage de dépenses d’infrastructure pour stimuler l’économie et les bénéfices des entreprises. Cependant, le marché boursier ne veut évidemment pas voir les impôts sur les sociétés plus élevés que les démocrates prévoient d’utiliser pour payer les dépenses d’infrastructure. Des impôts plus élevés sur les sociétés réduisent directement les bénéfices, ce qui réduit également directement les cours des actions.
La confiance des consommateurs américains en juin devrait atteindre un sommet en 15 mois – L’indice de confiance des consommateurs américains du Conference Board de juin devrait afficher une hausse de +1,8 point à 119,0, surmontant la légère baisse en mai de -0,3 à 117,2.
L’augmentation attendue aujourd’hui à 119,0 serait un nouveau sommet sur 15 mois, éliminant le sommet actuel sur 15 mois de 117,5 affiché en avril. Les attentes d’une augmentation du rapport du Conference Board d’aujourd’hui sont étayées par l’annonce de vendredi dernier selon laquelle l’indice de confiance des consommateurs américains de l’Université du Michigan a augmenté de +2,6 points à 85,5 en juin.
La confiance des consommateurs américains est proche du plus haut niveau observé depuis le début de la pandémie l’année dernière. La confiance des consommateurs a été renforcée car les vaccinations ont réussi à freiner la pandémie et ont produit une économie rugissante. Le consensus est que le PIB américain au T2 s’envolerait de +10,0% (t/t annualisé) puis resterait fort à +7,0% au T3 et +5,0% au T4. Le consensus est que la croissance du PIB au cours du calendrier de 2021 augmentera fortement de +6,6%, plus que se remettant de la baisse de -3,5% en 2020.
La confiance des consommateurs est également alimentée par les gains d’emplois et de salaires à mesure que l’économie se redresse. Cependant, il reste encore 7,6 millions d’emplois manquants qui doivent être recréés pour ramener l’emploi aux États-Unis là où il était avant la pandémie.
La confiance des consommateurs est ébranlée par la forte hausse des prix de l’essence, qui absorbe le revenu disponible des consommateurs. La flambée actuelle de l’inflation est également un facteur négatif pour la confiance des consommateurs puisqu’un dollar de dépense achète moins de biens et services.
Les prix des maisons aux États-Unis en avril devraient afficher une autre forte augmentation – Les rapports sur les prix des maisons aux États-Unis d’aujourd’hui devraient afficher une autre forte augmentation. Le consensus est que le rapport d’avril sur les prix des logements FHFA affiche une forte augmentation de +1,7% m/m, s’ajoutant à la hausse de +1,4% de mars.
Pendant ce temps, l’indice S&P CoreLogic composite-20 des prix des maisons d’avril devrait afficher des augmentations de +1,8% m/m et +14,9% a/a, ce qui serait encore plus important que les augmentations de mars de +1,6% et +13,3%, respectivement.
Les prix des maisons aux États-Unis ont augmenté depuis la pandémie en raison à la fois d’une forte demande et d’une offre limitée. Les ventes de logements aux États-Unis en mai sont restées fortes à 5,80 millions d’unités, soit 7% de plus que le niveau pré-pandémique de 5,41 millions observé en janvier 2020, bien qu’en baisse par rapport au sommet de 15 ans de 6,73 millions enregistré en octobre 2020.
L’offre de logements sur le marché est très restreinte, ce qui signifie qu’un grand nombre d’acheteurs se disputent un nombre limité de logements disponibles. L’offre de logements disponibles sur le marché était de 2,5 mois en mai, ce qui était supérieur au creux record de 1,8 mois enregistré en décembre et janvier, mais inférieur au niveau d’avant la pandémie de 3,1 mois observé en janvier 2020.
Les PMI chinois devraient être peu modifiés – Le consensus est que le PMI manufacturier national de la Chine d’aujourd’hui affiche une légère baisse de -0,2 point à 50,8, s’ajoutant à la baisse de -0,1 point de mai à 51,0. Pendant ce temps, le PMI non manufacturier d’aujourd’hui devrait afficher une petite augmentation de +0,1 point à 55,3, s’ajoutant à l’augmentation de +0,3 point de mai à 55,2.
L’économie chinoise a affiché une très forte croissance au premier trimestre de +18,3% en glissement annuel alors que la pandémie refluait dans le monde. Le PIB chinois devrait reculer mais rester solide à 7,8% au T2, +6,0% au T3 et +5,0% au T4. Le consensus est que le PIB de la Chine en 2021 affichera une forte croissance de + 8,5%, reprenant le rythme de la faible augmentation de 2020 de + 2,3%. Le PIB de la Chine est alors attendu à +5,5% en 2022 et 2023.
Avertissement : Le contenu et les opinions exprimés dans le présent commentaire sont uniquement ceux de l’auteur(s) et ne sont pas nécessairement partagés par R.J. O’Brien & Associés Canada Inc. Les données et observations présentées ici ne sont fournies qu’à titre informatif et ne doivent pas être interprétées comme une indication ou garantie de rendement futur des marchés concernés. Le risque de perte dans les contrats à terme ou les options sur marchandises peut être important et ne convient pas à tous les investisseurs. Contactez votre représentant de compte pour plus d’informations sur ces risques. Les informations et les opinions contenues dans le présent document proviennent de sources jugées fiables, mais ne sont pas garanties quant à leur exactitude ou leur exhaustivité. Veuillez examiner soigneusement votre situation financière avant de prendre des décisions de transaction. R.J. O’Brien & Associés Canada Inc. est un membre de l’Organisme Canadien de Réglementation du Commerce des Valeurs Mobilières (OCRCVM) et le Fonds Canadien de Protection des Épargnants (FCPE).
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Commentaire économique – 29 juin 2021
APERÇU RJO ET PERSPECTIVES POUR MARDI 29 JUIN
REMARQUE: La version française est une traduction de l’original en anglais à titre informatif uniquement
Publié le 28/06/2021 20:56:12
McConnell attaque le processus d’infrastructure à double voie des démocrates – Le chef de la minorité sénatoriale McConnell a appelé lundi la présidente de la Chambre Pelosi et le chef de la majorité au Sénat Schumer à abandonner le processus d’infrastructure à double voie consistant à poursuivre à la fois l’accord sur les infrastructures et un projet de loi de réconciliation sur les infrastructures.
McConnell a clairement indiqué qu’il ne soutiendrait pas un projet de loi sur les infrastructures s’il était associé à un projet de loi sur les infrastructures de réconciliation uniquement démocrate. L’opposition de M. McConnell rend encore moins probable qu’il y aura suffisamment de républicains pour faire passer un projet de loi d’infrastructure à travers l’obstruction.
Si l’accord échoue, les démocrates seront obligés d’essayer de faire adopter un grand projet de loi sur les infrastructures par la réconciliation. Cependant, il reste difficile de savoir si cela sera possible car cela dépendrait de l’approbation des sénateurs démocrates Manchin et Sinema, qui ont insisté sur un projet de loi bipartisan.
Pour l’instant, les démocrates emprunteront la route de l’infrastructure à deux voies, quelles que soient les plaintes de M. McConnell. Le chef de la majorité au Sénat, Schumer, prévoit de voter au Sénat en juillet à la fois sur un projet de loi sur les infrastructures et sur la résolution budgétaire nécessaire pour lancer un projet de loi sur les infrastructures de réconciliation. La législation pour le projet de loi sur les infrastructures devrait être rédigée pendant que le Sénat est absent pour ses vacances du 4 au 12 juillet.
Le marché boursier aimerait voir davantage de dépenses d’infrastructure pour stimuler l’économie et les bénéfices des entreprises. Cependant, le marché boursier ne veut évidemment pas voir les impôts sur les sociétés plus élevés que les démocrates prévoient d’utiliser pour payer les dépenses d’infrastructure. Des impôts plus élevés sur les sociétés réduisent directement les bénéfices, ce qui réduit également directement les cours des actions.
La confiance des consommateurs américains en juin devrait atteindre un sommet en 15 mois – L’indice de confiance des consommateurs américains du Conference Board de juin devrait afficher une hausse de +1,8 point à 119,0, surmontant la légère baisse en mai de -0,3 à 117,2.
L’augmentation attendue aujourd’hui à 119,0 serait un nouveau sommet sur 15 mois, éliminant le sommet actuel sur 15 mois de 117,5 affiché en avril. Les attentes d’une augmentation du rapport du Conference Board d’aujourd’hui sont étayées par l’annonce de vendredi dernier selon laquelle l’indice de confiance des consommateurs américains de l’Université du Michigan a augmenté de +2,6 points à 85,5 en juin.
La confiance des consommateurs américains est proche du plus haut niveau observé depuis le début de la pandémie l’année dernière. La confiance des consommateurs a été renforcée car les vaccinations ont réussi à freiner la pandémie et ont produit une économie rugissante. Le consensus est que le PIB américain au T2 s’envolerait de +10,0% (t/t annualisé) puis resterait fort à +7,0% au T3 et +5,0% au T4. Le consensus est que la croissance du PIB au cours du calendrier de 2021 augmentera fortement de +6,6%, plus que se remettant de la baisse de -3,5% en 2020.
La confiance des consommateurs est également alimentée par les gains d’emplois et de salaires à mesure que l’économie se redresse. Cependant, il reste encore 7,6 millions d’emplois manquants qui doivent être recréés pour ramener l’emploi aux États-Unis là où il était avant la pandémie.
La confiance des consommateurs est ébranlée par la forte hausse des prix de l’essence, qui absorbe le revenu disponible des consommateurs. La flambée actuelle de l’inflation est également un facteur négatif pour la confiance des consommateurs puisqu’un dollar de dépense achète moins de biens et services.
Les prix des maisons aux États-Unis en avril devraient afficher une autre forte augmentation – Les rapports sur les prix des maisons aux États-Unis d’aujourd’hui devraient afficher une autre forte augmentation. Le consensus est que le rapport d’avril sur les prix des logements FHFA affiche une forte augmentation de +1,7% m/m, s’ajoutant à la hausse de +1,4% de mars.
Pendant ce temps, l’indice S&P CoreLogic composite-20 des prix des maisons d’avril devrait afficher des augmentations de +1,8% m/m et +14,9% a/a, ce qui serait encore plus important que les augmentations de mars de +1,6% et +13,3%, respectivement.
Les prix des maisons aux États-Unis ont augmenté depuis la pandémie en raison à la fois d’une forte demande et d’une offre limitée. Les ventes de logements aux États-Unis en mai sont restées fortes à 5,80 millions d’unités, soit 7% de plus que le niveau pré-pandémique de 5,41 millions observé en janvier 2020, bien qu’en baisse par rapport au sommet de 15 ans de 6,73 millions enregistré en octobre 2020.
L’offre de logements sur le marché est très restreinte, ce qui signifie qu’un grand nombre d’acheteurs se disputent un nombre limité de logements disponibles. L’offre de logements disponibles sur le marché était de 2,5 mois en mai, ce qui était supérieur au creux record de 1,8 mois enregistré en décembre et janvier, mais inférieur au niveau d’avant la pandémie de 3,1 mois observé en janvier 2020.
Les PMI chinois devraient être peu modifiés – Le consensus est que le PMI manufacturier national de la Chine d’aujourd’hui affiche une légère baisse de -0,2 point à 50,8, s’ajoutant à la baisse de -0,1 point de mai à 51,0. Pendant ce temps, le PMI non manufacturier d’aujourd’hui devrait afficher une petite augmentation de +0,1 point à 55,3, s’ajoutant à l’augmentation de +0,3 point de mai à 55,2.
L’économie chinoise a affiché une très forte croissance au premier trimestre de +18,3% en glissement annuel alors que la pandémie refluait dans le monde. Le PIB chinois devrait reculer mais rester solide à 7,8% au T2, +6,0% au T3 et +5,0% au T4. Le consensus est que le PIB de la Chine en 2021 affichera une forte croissance de + 8,5%, reprenant le rythme de la faible augmentation de 2020 de + 2,3%. Le PIB de la Chine est alors attendu à +5,5% en 2022 et 2023.
FRÉDÉRIC SOUFFLET
Trading desk: (514) 218-6888
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Avertissement : Le contenu et les opinions exprimés dans le présent commentaire sont uniquement ceux de l’auteur(s) et ne sont pas nécessairement partagés par R.J. O’Brien & Associés Canada Inc. Les données et observations présentées ici ne sont fournies qu’à titre informatif et ne doivent pas être interprétées comme une indication ou garantie de rendement futur des marchés concernés. Le risque de perte dans les contrats à terme ou les options sur marchandises peut être important et ne convient pas à tous les investisseurs. Contactez votre représentant de compte pour plus d’informations sur ces risques. Les informations et les opinions contenues dans le présent document proviennent de sources jugées fiables, mais ne sont pas garanties quant à leur exactitude ou leur exhaustivité. Veuillez examiner soigneusement votre situation financière avant de prendre des décisions de transaction. R.J. O’Brien & Associés Canada Inc. est un membre de l’Organisme Canadien de Réglementation du Commerce des Valeurs Mobilières (OCRCVM) et le Fonds Canadien de Protection des Épargnants (FCPE).
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