REMARQUE: La version française est une traduction de l’original en anglais à titre informatif uniquement
Publié le 27/06/2021 18:24:09
Focus hebdomadaire sur le marché mondial – Les marchés américains se concentreront cette semaine sur (1) tout nouveau développement à Washington concernant un projet de loi sur les infrastructures, (2) Fedspeak alors que la Fed continue de faire valoir que la poussée inflationniste actuelle est simplement transitoire et que la Fed n’est pas pressé de relever les taux d’intérêt, (3) les prix du pétrole car l’OPEP+ devrait décider lors de sa réunion de cette semaine d’augmenter la production pour août mais dans la limite d’une demande croissante, (4) les statistiques de la pandémie, et (5) un calendrier de bénéfices léger avec des rapports de cinq des sociétés du S&P 500.
Les principaux rapports économiques américains de cette semaine incluent les rapports de mardi sur le prix des maisons aux États-Unis et la confiance des consommateurs, le rapport ADP de mercredi (prévu +550 000), l’indice ISM manufacturier de jeudi (prévu de -0,2 à 61,0) et le rapport de nouveaux emplois de vendredi pour le mois de juin (prévu +700 000).
En Europe, les marchés suivront les propos du président de la BCE Lagarde vendredi lors d’un événement en France. L’indice de confiance économique de la zone euro de mardi devrait afficher une augmentation de +1,5 point à 116,00, s’ajoutant à l’augmentation de +4,0 points en mai. L’IPC de la zone euro de mercredi devrait fléchir à +1,8% a/a par rapport à +2,0% en mai, et l’IPC de base de juin devrait chuter à +0,9% a/a par rapport à +1,0% en mai.
En Asie, le PMI manufacturier de juin de la Chine mardi soir devrait afficher une baisse de -0,1 point à 50,9, s’ajoutant à la baisse de -0,1 point de mai. L’indice PMI non manufacturier de juin devrait afficher une petite augmentation de +0,1 point à 55,3, s’ajoutant à l’augmentation de +0,3 point de mai. Le PMI manufacturier de juin Caixin de la Chine mercredi soir devrait afficher une petite augmentation de +0,1 point à 52,1, s’ajoutant à l’augmentation de +0,1 point de mai.
La Chambre travaillera sur les infrastructures cette semaine pendant que le Sénat est parti pour ses vacances – La Chambre sera en session cette semaine avant de partir pour ses vacances du 4 juillet jeudi. La Chambre devrait voter cette semaine sur certains projets de loi qui pourraient éventuellement être inclus dans le projet de loi sur les infrastructures.
Le Sénat, en revanche, est parti jeudi dernier pour ses vacances du 4 juillet. Le Sénat reviendra de ses vacances le 12 juillet, tandis que la Chambre reviendra le 18 juillet. Le Congrès ne siègera ensuite que quelques semaines avant de partir pour ses vacances d’août.
Les démocrates au Sénat suivent un processus à deux voies pour un projet de loi sur les infrastructures, poursuivant l’accord-cadre annoncé jeudi dernier tout en procédant à un projet de loi de réconciliation uniquement démocrate. Si le plan échoue, comme cela semble probable, alors les démocrates intégreront simplement ces dépenses dans leur projet de loi plus large sur l’infrastructure de réconciliation. Les marchés continuent de surveiller attentivement les commentaires sur le plan d’infrastructure des républicains et démocrates modérés, qui sont les obstacles potentiels d’un éventuel projet de loi sur les infrastructures.
Jeudi dernier, le chef de la minorité sénatoriale McConnell a critiqué le plan des démocrates de suivre un processus à deux voies sur les infrastructures, affirmant que le projet de loi sur la réconciliation uniquement démocrate se moque essentiellement du plan bipartisan. D’autres sénateurs républicains ont lancé des attaques similaires à la fin de la semaine dernière, indiquant qu’il y aura une forte opposition républicaine aux plans d’infrastructure des démocrates. Il reste douteux que 10 sénateurs républicains permettraient finalement aux démocrates d’éviter une obstruction au Sénat, en supposant que les démocrates puissent même tenir ensemble leur caucus de 50 membres.
Le marché boursier a réagi favorablement la semaine dernière à l’annonce d’un accord sur les infrastructures, avec une reprise des actions d’infrastructures telles que Caterpillar et les sociétés sidérurgiques. Les dépenses d’infrastructure seraient évidemment haussières pour les actions, mais le marché boursier était également probablement encouragé par le fait qu’un projet de loi sur les infrastructures n’inclurait pas de hausse de l’impôt sur les sociétés. Cependant, le fait que les dirigeants démocrates aient clairement déclaré qu’ils étaient sur un processus d’infrastructure à deux voies signifie que les hausses d’impôt sur les sociétés sont toujours à l’ordre du jour pour la partie réconciliation de tout projet de loi sur les infrastructures.
Lorsque le Congrès reviendra à Washington après la fête du Travail, le premier ordre du jour sera d’adopter un projet de loi de dépenses pour éviter une fermeture du gouvernement américain lorsque le nouvel exercice fiscal commencera le 1er octobre. Le Congrès doit également s’occuper du plafond de la dette, qui sera rétabli le 31 juillet. La secrétaire au Trésor Yellen a demandée la semaine dernière que le Congrès agisse sur le plafond de la dette et a déclaré que le Trésor pourrait manquer de liquidités dès août, ce qui signifierait que le Trésor commencerait à faire défaut sur certaines de ses obligations.
La pandémie continue de s’estomper aux États-Unis – La pandémie continue de s’estomper aux États-Unis malgré des restrictions réduites, ce qui indique que les vaccinations réduisent avec succès les nouvelles infections. La moyenne sur 7 jours des nouvelles infections à Covid aux États-Unis est tombée à un creux de 15 mois à 11 351 jeudi dernier. Il s’agissait du niveau le plus bas depuis mars 2020 et en baisse de -95% par rapport au sommet de 250 558 en janvier. Vendredi, la moyenne sur 7 jours des décès de Covid aux États-Unis était de 321, légèrement au-dessus du plus bas en 15 mois de 269, affiché à la mi-juin.
Le CDC rapporte que 45,7% de la population américaine est désormais complètement vaccinée et que 53,8% de la population américaine a reçu au moins une dose de vaccination. Bloomberg rapporte qu’une moyenne de 763 793 doses de vaccination quotidiennes ont été délivrées au cours de la semaine dernière. C’est en forte baisse par rapport aux niveaux précédents de plus de 2 millions par jour au printemps dernier, mais représente toujours un progrès décent. Bloomberg calcule qu’au taux de vaccination actuel, il faudrait encore 7 mois pour couvrir 75% de la population américaine, ce qui est considéré par certains comme une référence en matière d’immunité collective.
Avertissement : Le contenu et les opinions exprimés dans le présent commentaire sont uniquement ceux de l’auteur(s) et ne sont pas nécessairement partagés par R.J. O’Brien & Associés Canada Inc. Les données et observations présentées ici ne sont fournies qu’à titre informatif et ne doivent pas être interprétées comme une indication ou garantie de rendement futur des marchés concernés. Le risque de perte dans les contrats à terme ou les options sur marchandises peut être important et ne convient pas à tous les investisseurs. Contactez votre représentant de compte pour plus d’informations sur ces risques. Les informations et les opinions contenues dans le présent document proviennent de sources jugées fiables, mais ne sont pas garanties quant à leur exactitude ou leur exhaustivité. Veuillez examiner soigneusement votre situation financière avant de prendre des décisions de transaction. R.J. O’Brien & Associés Canada Inc. est un membre de l’Organisme Canadien de Réglementation du Commerce des Valeurs Mobilières (OCRCVM) et le Fonds Canadien de Protection des Épargnants (FCPE).
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Commentaire économique – 28 juin 2021
APERÇU RJO ET PERSPECTIVES DU LUNDI 28 JUIN
REMARQUE: La version française est une traduction de l’original en anglais à titre informatif uniquement
Publié le 27/06/2021 18:24:09
Focus hebdomadaire sur le marché mondial – Les marchés américains se concentreront cette semaine sur (1) tout nouveau développement à Washington concernant un projet de loi sur les infrastructures, (2) Fedspeak alors que la Fed continue de faire valoir que la poussée inflationniste actuelle est simplement transitoire et que la Fed n’est pas pressé de relever les taux d’intérêt, (3) les prix du pétrole car l’OPEP+ devrait décider lors de sa réunion de cette semaine d’augmenter la production pour août mais dans la limite d’une demande croissante, (4) les statistiques de la pandémie, et (5) un calendrier de bénéfices léger avec des rapports de cinq des sociétés du S&P 500.
Les principaux rapports économiques américains de cette semaine incluent les rapports de mardi sur le prix des maisons aux États-Unis et la confiance des consommateurs, le rapport ADP de mercredi (prévu +550 000), l’indice ISM manufacturier de jeudi (prévu de -0,2 à 61,0) et le rapport de nouveaux emplois de vendredi pour le mois de juin (prévu +700 000).
En Europe, les marchés suivront les propos du président de la BCE Lagarde vendredi lors d’un événement en France. L’indice de confiance économique de la zone euro de mardi devrait afficher une augmentation de +1,5 point à 116,00, s’ajoutant à l’augmentation de +4,0 points en mai. L’IPC de la zone euro de mercredi devrait fléchir à +1,8% a/a par rapport à +2,0% en mai, et l’IPC de base de juin devrait chuter à +0,9% a/a par rapport à +1,0% en mai.
En Asie, le PMI manufacturier de juin de la Chine mardi soir devrait afficher une baisse de -0,1 point à 50,9, s’ajoutant à la baisse de -0,1 point de mai. L’indice PMI non manufacturier de juin devrait afficher une petite augmentation de +0,1 point à 55,3, s’ajoutant à l’augmentation de +0,3 point de mai. Le PMI manufacturier de juin Caixin de la Chine mercredi soir devrait afficher une petite augmentation de +0,1 point à 52,1, s’ajoutant à l’augmentation de +0,1 point de mai.
La Chambre travaillera sur les infrastructures cette semaine pendant que le Sénat est parti pour ses vacances – La Chambre sera en session cette semaine avant de partir pour ses vacances du 4 juillet jeudi. La Chambre devrait voter cette semaine sur certains projets de loi qui pourraient éventuellement être inclus dans le projet de loi sur les infrastructures.
Le Sénat, en revanche, est parti jeudi dernier pour ses vacances du 4 juillet. Le Sénat reviendra de ses vacances le 12 juillet, tandis que la Chambre reviendra le 18 juillet. Le Congrès ne siègera ensuite que quelques semaines avant de partir pour ses vacances d’août.
Les démocrates au Sénat suivent un processus à deux voies pour un projet de loi sur les infrastructures, poursuivant l’accord-cadre annoncé jeudi dernier tout en procédant à un projet de loi de réconciliation uniquement démocrate. Si le plan échoue, comme cela semble probable, alors les démocrates intégreront simplement ces dépenses dans leur projet de loi plus large sur l’infrastructure de réconciliation. Les marchés continuent de surveiller attentivement les commentaires sur le plan d’infrastructure des républicains et démocrates modérés, qui sont les obstacles potentiels d’un éventuel projet de loi sur les infrastructures.
Jeudi dernier, le chef de la minorité sénatoriale McConnell a critiqué le plan des démocrates de suivre un processus à deux voies sur les infrastructures, affirmant que le projet de loi sur la réconciliation uniquement démocrate se moque essentiellement du plan bipartisan. D’autres sénateurs républicains ont lancé des attaques similaires à la fin de la semaine dernière, indiquant qu’il y aura une forte opposition républicaine aux plans d’infrastructure des démocrates. Il reste douteux que 10 sénateurs républicains permettraient finalement aux démocrates d’éviter une obstruction au Sénat, en supposant que les démocrates puissent même tenir ensemble leur caucus de 50 membres.
Le marché boursier a réagi favorablement la semaine dernière à l’annonce d’un accord sur les infrastructures, avec une reprise des actions d’infrastructures telles que Caterpillar et les sociétés sidérurgiques. Les dépenses d’infrastructure seraient évidemment haussières pour les actions, mais le marché boursier était également probablement encouragé par le fait qu’un projet de loi sur les infrastructures n’inclurait pas de hausse de l’impôt sur les sociétés. Cependant, le fait que les dirigeants démocrates aient clairement déclaré qu’ils étaient sur un processus d’infrastructure à deux voies signifie que les hausses d’impôt sur les sociétés sont toujours à l’ordre du jour pour la partie réconciliation de tout projet de loi sur les infrastructures.
Lorsque le Congrès reviendra à Washington après la fête du Travail, le premier ordre du jour sera d’adopter un projet de loi de dépenses pour éviter une fermeture du gouvernement américain lorsque le nouvel exercice fiscal commencera le 1er octobre. Le Congrès doit également s’occuper du plafond de la dette, qui sera rétabli le 31 juillet. La secrétaire au Trésor Yellen a demandée la semaine dernière que le Congrès agisse sur le plafond de la dette et a déclaré que le Trésor pourrait manquer de liquidités dès août, ce qui signifierait que le Trésor commencerait à faire défaut sur certaines de ses obligations.
La pandémie continue de s’estomper aux États-Unis – La pandémie continue de s’estomper aux États-Unis malgré des restrictions réduites, ce qui indique que les vaccinations réduisent avec succès les nouvelles infections. La moyenne sur 7 jours des nouvelles infections à Covid aux États-Unis est tombée à un creux de 15 mois à 11 351 jeudi dernier. Il s’agissait du niveau le plus bas depuis mars 2020 et en baisse de -95% par rapport au sommet de 250 558 en janvier. Vendredi, la moyenne sur 7 jours des décès de Covid aux États-Unis était de 321, légèrement au-dessus du plus bas en 15 mois de 269, affiché à la mi-juin.
Le CDC rapporte que 45,7% de la population américaine est désormais complètement vaccinée et que 53,8% de la population américaine a reçu au moins une dose de vaccination. Bloomberg rapporte qu’une moyenne de 763 793 doses de vaccination quotidiennes ont été délivrées au cours de la semaine dernière. C’est en forte baisse par rapport aux niveaux précédents de plus de 2 millions par jour au printemps dernier, mais représente toujours un progrès décent. Bloomberg calcule qu’au taux de vaccination actuel, il faudrait encore 7 mois pour couvrir 75% de la population américaine, ce qui est considéré par certains comme une référence en matière d’immunité collective.
FRÉDÉRIC SOUFFLET
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Avertissement : Le contenu et les opinions exprimés dans le présent commentaire sont uniquement ceux de l’auteur(s) et ne sont pas nécessairement partagés par R.J. O’Brien & Associés Canada Inc. Les données et observations présentées ici ne sont fournies qu’à titre informatif et ne doivent pas être interprétées comme une indication ou garantie de rendement futur des marchés concernés. Le risque de perte dans les contrats à terme ou les options sur marchandises peut être important et ne convient pas à tous les investisseurs. Contactez votre représentant de compte pour plus d’informations sur ces risques. Les informations et les opinions contenues dans le présent document proviennent de sources jugées fiables, mais ne sont pas garanties quant à leur exactitude ou leur exhaustivité. Veuillez examiner soigneusement votre situation financière avant de prendre des décisions de transaction. R.J. O’Brien & Associés Canada Inc. est un membre de l’Organisme Canadien de Réglementation du Commerce des Valeurs Mobilières (OCRCVM) et le Fonds Canadien de Protection des Épargnants (FCPE).
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