REMARQUE: La version française est une traduction de l’original en anglais à titre informatif uniquement
Les tensions entre les États-Unis et la Chine ont augmenté d’un cran après que la Chine a déclaré qu’elle ferait passer la loi sur la sécurité de Hong Kong – Les tensions entre les États-Unis et la Chine ont augmenté encore plus jeudi après avoir annoncé que la Chine prévoyait d’adopter une loi de sécurité radicale à Hong Kong, contournant la législature de la ville de Hong Kong.
En temps normal, cela déclencherait probablement des manifestations massives dans les rues. Cependant, Hong Kong est soumise à des restrictions pandémiques où pas plus de quatre personnes ne sont autorisées à se rassembler. Cela signifie que la police de Hong Kong peut procéder à des arrestations massives et imposer une peine de prison de 6 mois à tous les manifestants qui se rassemblent. De plus, Hong Kong a prolongé ses restrictions en cas de pandémie jusqu’au 5 juin, soit un jour après l’anniversaire du 4 juin de la place Tiananmen, qui organise généralement des marches commémoratives à Hong Kong.
Le iShares MSCI Hong Kong ETF (EWH) a fortement chuté de -3,8% jeudi en réponse à la nouvelle. L’indice Hang Seng en début de séance vendredi a chuté de -3,4%. Hong Kong pourrait de nouveau faire face à une série de manifestations qui perturbent les entreprises de Hong Kong. De plus, les États-Unis pourraient éventuellement réagir à toute atteinte au statut semi-autonome de Hong Kong en supprimant sa désignation commerciale spéciale pour Hong Kong.
La nouvelle de Hong Kong a fait suite à un tweet du président Trump mercredi soir qui semblait viser directement le président chinois Xi. M. Trump a déclaré que la Chine menait une « attaque de désinformation et de propagande contre les États-Unis et l’Europe » et que « tout vient du haut ». Jusqu’à présent, M. Trump a pris soin de dire qu’il entretenait de bonnes relations avec le président Xi. Cependant, si la relation Trump-Xi s’effondre, les relations américano-chinoises se détérioreraient probablement encore plus rapidement.
Dans d’autres nouvelles négatives pour les relations américano-chinoises, Dow Jones a rapporté jeudi que les sénateurs américains prévoyaient d’introduire une législation bipartite qui sanctionnerait les responsables des partis chinois et les entités qui appliquent les nouvelles lois de sécurité nationale à Hong Kong.
En outre, le Sénat a adopté mercredi un projet de loi par consentement unanime qui obligerait les entreprises chinoises à se retirer des bourses américaines si les régulateurs américains ne sont pas autorisés à inspecter leurs livres audités dans un délai de trois ans. La Chambre n’a pas encore dit si elle voterait sur ce projet de loi, mais il semble clair que Washington va dans cette direction. Les sociétés chinoises cotées au NYSE et au Nasdaq envisagent déjà leurs options pour déplacer leurs inscriptions à Hong Kong.
Les marchés ont également pris note du point de vue d’AgResource jeudi selon lequel l’administration Trump pourrait résilier l’accord commercial entre les États-Unis et la Chine après une évaluation des progrès attendue en juillet. Le président d’AgResource, Dan Basse, a déclaré lors d’une vidéoconférence que le rythme actuel des achats chinois est trop lent pour atteindre l’objectif de 36,5 milliards de dollars cette année. Il a déclaré que les États-Unis « pourraient même déchirer l’intégralité de l’accord ». Il a déclaré: « Nous sommes préoccupés par la viabilité à long terme de l’accord de phase un en raison de ce que j’appelle le jeu du blâme de Covid-19. »
Pendant ce temps, le porte-parole économique de la Maison-Blanche, Kudlow, a tenté jeudi de calmer les inquiétudes du marché concernant les tensions américano-chinoises et si l’accord commercial allait mal. Il a déclaré que l’accord commercial de la phase 1 est « intact » et que l’USTR Lighthizer et le vice-Premier ministre chinois Liu ont récemment pris la parole. Il a déclaré que les achats de produits de base par la Chine étaient un peu en retard en raison de la pandémie, mais que la Chine avait la ferme intention de mettre en œuvre l’accord de phase un.
Vendredi matin, dans une nouvelle positive, le Premier ministre chinois Li Keqiang a déclaré à l’assemblée annuelle du Parlement: « Nous travaillerons avec les États-Unis pour mettre en œuvre l’accord économique et commercial entre la Chine et les États-Unis. » La Chine a également annoncé qu’elle avait abaissé son objectif de PIB annuel en raison des troubles provoqués par la pandémie.
Clarida établit des repères utiles pour la politique de la Fed – La vice-présidente de la Fed, Clarida, a fourni jeudi aux marchés des informations légèrement utiles sur l’orientation de la Fed. Tout d’abord, il a déclaré que les marchés recevront les prévisions actualisées de la Fed dans 2 semaines et demie lors de la prochaine réunion du FOMC les 9 et 10 juin. En mars, la Fed a suspendu ses prévisions en raison de l’environnement très incertain. M. Clarida a déclaré: « Nous nous attendons à revenir au SEP (résumé trimestriel des projections économiques) lors de la réunion de juin et c’est ce que nous ferons. »
Les marchés espèrent que les membres du FOMC reviendront à la prévision du taux des fonds pour donner une idée de combien de temps ils pensent que la politique de taux zéro de la Fed va durer. Le marché à terme des fonds fédéraux prévoit que la Fed laissera son objectif politique inchangé à 0,00% / 0,25% pendant au moins les trois prochaines années.
Clarida a suggéré que les marchés ne devraient pas s’attendre à de solides indications à court terme sur les taux d’intérêt ou les paramètres du programme de bilan de la Fed. Il a déclaré: «Lors des prochaines réunions, nous pourrions bien choisir de revenir à notre communication et de réfléchir à notre bilan, de discuter des moyens par lesquels nous pourrions affiner la communication ou communiquer, et réfléchir aux options pour notre bilan. route. »
Il a indiqué que la situation à court terme demeure très incertaine en disant que « nous commencerons à mieux comprendre le scénario et la trajectoire de l’économie au début de l’automne ». Cela suggère que la Fed poursuivra son explosion monétaire actuelle au moins tout au long de l’été avec des taux d’intérêt proches de zéro, un programme de QE illimité et un ensemble de programmes de prêts directs.
SIMON BRIÈRE Stratège de Marché / Market Strategist Trading desk: (514) 218-6888 Mobile: (514) 449-8993 Fax: (514) 932-7340 R.J. O’Brien & Associates Canada Inc 1250 Boul René Lévesque Ouest, Bureau 4120 Montréal, Québec H3B 4W8 www.rjobrien.ca
Avertissement : Le contenu et les opinions exprimés dans le présent commentaire sont uniquement ceux de l’auteur(s) et ne sont pas nécessairement partagés par R.J. O’Brien & Associés Canada Inc. Les données et observations présentées ici ne sont fournies qu’à titre informatif et ne doivent pas être interprétées comme une indication ou garantie de rendement futur des marchés concernés. Le risque de perte dans les contrats à terme ou les options sur marchandises peut être important et ne convient pas à tous les investisseurs. Contactez votre représentant de compte pour plus d’informations sur ces risques. Les informations et les opinions contenues dans le présent document proviennent de sources jugées fiables, mais ne sont pas garanties quant à leur exactitude ou leur exhaustivité. Veuillez examiner soigneusement votre situation financière avant de prendre des décisions de transaction. R.J. O’Brien & Associés Canada Inc. est un membre de l’Organisme Canadien de Réglementation du Commerce des Valeurs Mobilières (OCRCVM) et le Fonds Canadien de Protection des Épargnants (FCPE).
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Commentaire économique – 22 mai 2020
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Les tensions entre les États-Unis et la Chine ont augmenté d’un cran après que la Chine a déclaré qu’elle ferait passer la loi sur la sécurité de Hong Kong – Les tensions entre les États-Unis et la Chine ont augmenté encore plus jeudi après avoir annoncé que la Chine prévoyait d’adopter une loi de sécurité radicale à Hong Kong, contournant la législature de la ville de Hong Kong.
En temps normal, cela déclencherait probablement des manifestations massives dans les rues. Cependant, Hong Kong est soumise à des restrictions pandémiques où pas plus de quatre personnes ne sont autorisées à se rassembler. Cela signifie que la police de Hong Kong peut procéder à des arrestations massives et imposer une peine de prison de 6 mois à tous les manifestants qui se rassemblent. De plus, Hong Kong a prolongé ses restrictions en cas de pandémie jusqu’au 5 juin, soit un jour après l’anniversaire du 4 juin de la place Tiananmen, qui organise généralement des marches commémoratives à Hong Kong.
Le iShares MSCI Hong Kong ETF (EWH) a fortement chuté de -3,8% jeudi en réponse à la nouvelle. L’indice Hang Seng en début de séance vendredi a chuté de -3,4%. Hong Kong pourrait de nouveau faire face à une série de manifestations qui perturbent les entreprises de Hong Kong. De plus, les États-Unis pourraient éventuellement réagir à toute atteinte au statut semi-autonome de Hong Kong en supprimant sa désignation commerciale spéciale pour Hong Kong.
La nouvelle de Hong Kong a fait suite à un tweet du président Trump mercredi soir qui semblait viser directement le président chinois Xi. M. Trump a déclaré que la Chine menait une « attaque de désinformation et de propagande contre les États-Unis et l’Europe » et que « tout vient du haut ». Jusqu’à présent, M. Trump a pris soin de dire qu’il entretenait de bonnes relations avec le président Xi. Cependant, si la relation Trump-Xi s’effondre, les relations américano-chinoises se détérioreraient probablement encore plus rapidement.
Dans d’autres nouvelles négatives pour les relations américano-chinoises, Dow Jones a rapporté jeudi que les sénateurs américains prévoyaient d’introduire une législation bipartite qui sanctionnerait les responsables des partis chinois et les entités qui appliquent les nouvelles lois de sécurité nationale à Hong Kong.
En outre, le Sénat a adopté mercredi un projet de loi par consentement unanime qui obligerait les entreprises chinoises à se retirer des bourses américaines si les régulateurs américains ne sont pas autorisés à inspecter leurs livres audités dans un délai de trois ans. La Chambre n’a pas encore dit si elle voterait sur ce projet de loi, mais il semble clair que Washington va dans cette direction. Les sociétés chinoises cotées au NYSE et au Nasdaq envisagent déjà leurs options pour déplacer leurs inscriptions à Hong Kong.
Les marchés ont également pris note du point de vue d’AgResource jeudi selon lequel l’administration Trump pourrait résilier l’accord commercial entre les États-Unis et la Chine après une évaluation des progrès attendue en juillet. Le président d’AgResource, Dan Basse, a déclaré lors d’une vidéoconférence que le rythme actuel des achats chinois est trop lent pour atteindre l’objectif de 36,5 milliards de dollars cette année. Il a déclaré que les États-Unis « pourraient même déchirer l’intégralité de l’accord ». Il a déclaré: « Nous sommes préoccupés par la viabilité à long terme de l’accord de phase un en raison de ce que j’appelle le jeu du blâme de Covid-19. »
Pendant ce temps, le porte-parole économique de la Maison-Blanche, Kudlow, a tenté jeudi de calmer les inquiétudes du marché concernant les tensions américano-chinoises et si l’accord commercial allait mal. Il a déclaré que l’accord commercial de la phase 1 est « intact » et que l’USTR Lighthizer et le vice-Premier ministre chinois Liu ont récemment pris la parole. Il a déclaré que les achats de produits de base par la Chine étaient un peu en retard en raison de la pandémie, mais que la Chine avait la ferme intention de mettre en œuvre l’accord de phase un.
Vendredi matin, dans une nouvelle positive, le Premier ministre chinois Li Keqiang a déclaré à l’assemblée annuelle du Parlement: « Nous travaillerons avec les États-Unis pour mettre en œuvre l’accord économique et commercial entre la Chine et les États-Unis. » La Chine a également annoncé qu’elle avait abaissé son objectif de PIB annuel en raison des troubles provoqués par la pandémie.
Clarida établit des repères utiles pour la politique de la Fed – La vice-présidente de la Fed, Clarida, a fourni jeudi aux marchés des informations légèrement utiles sur l’orientation de la Fed. Tout d’abord, il a déclaré que les marchés recevront les prévisions actualisées de la Fed dans 2 semaines et demie lors de la prochaine réunion du FOMC les 9 et 10 juin. En mars, la Fed a suspendu ses prévisions en raison de l’environnement très incertain. M. Clarida a déclaré: « Nous nous attendons à revenir au SEP (résumé trimestriel des projections économiques) lors de la réunion de juin et c’est ce que nous ferons. »
Les marchés espèrent que les membres du FOMC reviendront à la prévision du taux des fonds pour donner une idée de combien de temps ils pensent que la politique de taux zéro de la Fed va durer. Le marché à terme des fonds fédéraux prévoit que la Fed laissera son objectif politique inchangé à 0,00% / 0,25% pendant au moins les trois prochaines années.
Clarida a suggéré que les marchés ne devraient pas s’attendre à de solides indications à court terme sur les taux d’intérêt ou les paramètres du programme de bilan de la Fed. Il a déclaré: «Lors des prochaines réunions, nous pourrions bien choisir de revenir à notre communication et de réfléchir à notre bilan, de discuter des moyens par lesquels nous pourrions affiner la communication ou communiquer, et réfléchir aux options pour notre bilan. route. »
Il a indiqué que la situation à court terme demeure très incertaine en disant que « nous commencerons à mieux comprendre le scénario et la trajectoire de l’économie au début de l’automne ». Cela suggère que la Fed poursuivra son explosion monétaire actuelle au moins tout au long de l’été avec des taux d’intérêt proches de zéro, un programme de QE illimité et un ensemble de programmes de prêts directs.
SIMON BRIÈRE
Stratège de Marché / Market Strategist
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