APERÇU ET PERSPECTIVES DE RJO POUR LE MARDI 19 JANVIER
REMARQUE: La version française est une traduction de l’original en anglais à titre informatif uniquement
Publié le 18/01/2021 20:33:53
Focus hebdomadaire sur le marché mondial – Les marchés américains cette semaine se concentreront sur (1) les actions de dernière minute du président Trump avant le jour de l’inauguration de mercredi, (2) l’anticipation d’une action rapide du président élu Biden sur un certain nombre de fronts après son entrée en fonction mercredi à midi, (3) l’impact économique de la flambée pandémique actuelle, (4) la saison des résultats du T4, qui s’accélère cette semaine avec les rapports de 42 des sociétés du S&P 500, (5) la vente de bons du Trésor à 20 ans mercredi et des TIPS à 10 ans jeudi, et (6) un calendrier économique américain relativement léger.
En Europe, l’accent est mis sur l’impact économique de la poussée pandémique actuelle et sur la question de savoir si de nouvelles restrictions seront imposées. Les marchés surveillent l’incertitude politique en Italie après que le Premier ministre Conte a perdu sa coalition majoritaire, ce qui signifie qu’un nouveau gouvernement doit être formé ou des élections anticipées devront avoir lieu.
La BCE, lors de sa réunion de jeudi, ne devrait pas étendre ses mesures de relance, mais devrait reconnaître les risques de baisse pour l’économie de la zone euro dus à la récente poussée de pandémie. Les rapports PMI de la zone euro de vendredi devraient montrer une confiance des entreprises réduite en raison de la poussée pandémique. L’indice Euro Stoxx 50 a clôturé lundi + 0,09% pendant les vacances américaines.
L’indice composite de Shanghai a clôturé lundi + 0,84% sur l’optimisme économique chinois après le rapport de dimanche soir sur le PIB chinois du T4 de + 2,6% t / t et + 6,5% a / a était en ligne avec les attentes du marché mais a montré une reprise impressionnante même en face des défis actuels de la pandémie. La production industrielle de la Chine en décembre a augmenté de + 7,3% a / a, ce qui était mieux que les attentes de + 6,9% et le rapport de novembre de + 7,0%. Cependant, les ventes au détail de décembre n’ont augmenté que de + 4,6% en glissement annuel, ce qui était plus faible que les attentes du marché de + 5,5% et était en baisse par rapport à novembre + 5,0%.
Les marchés attendent les initiatives de Biden – Les marchés attendent les initiatives du président élu Biden, qui commenceront lorsqu’il deviendra président mercredi à midi. M. Biden, lors de son premier jour, devrait annoncer une vague d’actions de la direction, notamment l’annulation de l’interdiction d’entrée dans le pays de personnes provenant de pays musulmans, le retour de l’accord de Paris sur le climat, la prolongation de la suspension des paiements de prêt étudiant et l’interdiction d’expulsion, la délivrance d’un mandat pour le port du masque obligatoire sur toute propriété fédéral et voyages interétatiques, entre autres, selon les rapports du New York Times.
Les marchés attendent principalement de voir quelle part du projet de loi d’aide à la pandémie de 1,9 billion de dollars proposé par M. Biden sera en mesure de convaincre le Congrès. Les républicains auront un pouvoir d’obstruction au Sénat, ce qui signifie qu’il faudra au moins 10 républicains en faveur de la législation. Sinon, les démocrates devront s’appuyer sur le processus de réconciliation budgétaire pour faire passer un projet de loi de relance limité au Sénat.
Les démocrates auront peut-être le contrôle du Sénat dès mercredi, lorsque Biden-Harris seront assermentés et que Mme Harris deviendra présidente du Sénat. Cependant, le moment exact dépend du moment où les nouveaux sénateurs géorgiens Warnock et Ossoff sont assermentés à leur siège au Sénat. Les sénateurs de Géorgie pourraient occuper leurs sièges dès mercredi, bien qu’il puisse y avoir un retard jusqu’à jeudi ou vendredi puisque vendredi est la date limite pour la Géorgie pour certifier les élections au Sénat. Le nouveau sénateur de Californie pour remplacer Kamala Harris, le secrétaire d’État de Californie Alex Padilla, devrait prêter serment aujourd’hui ou mercredi après que Mme Harris ait démissionnée de son siège lundi.
Le Sénat devrait reprendre ses travaux aujourd’hui. Le Comité sénatorial des banques devrait aujourd’hui tenir une audience sur la nomination de Janet Yellen en tant que nouvelle secrétaire au Trésor. Des audiences sont également attendues pour d’autres postes clés du cabinet tels que la défense, la sécurité intérieure et l’État. On s’attend à ce que le Sénat confirme ces nominations au cabinet rapidement afin que les leaders soient en place en cas de nouvelle crise.
Les marchés attendent de voir quand le Sénat tiendra son procès pour la destitution du président Trump. La Présidente Pelosi n’a pas encore dit quand elle enverra la saisine de destitution au Sénat. Elle pourrait retarder la saisine pour donner au Sénat le temps de faire approuver les membres du cabinet de M. Biden et peut-être même d’approuver un projet de loi d’aide de pandémie. Alternativement, les dirigeants Schumer et McConnell peuvent parvenir à un accord selon lequel le Sénat peut travailler sur des pistes parallèles sur les affaires régulières du Sénat ainsi que sur un procès, au lieu de suspendre toutes les affaires du Sénat pour un procès à temps plein.
L’intérêt du marché pour le procès de M. Trump se concentre sur la question de savoir si le procès retarde le projet de loi sur l’aide à la pandémie et s’il y a un changement dans le paysage politique si M. Trump est condamné et interdit de se présenter aux élections en 2024. Cependant, les chances de pari de condamnation de Trump au Sénat pendant les 100 premiers jours de M. Biden n’est que de 25% sur PredictIt.org.
La saison des résultats du quatrième trimestre commence – La saison des résultats du quatrième trimestre commence cette semaine avec les rapports de 42 des entreprises du S&P 500. Les rapports notables cette semaine incluent Goldman Sachs, Bank of America et Netflix aujourd’hui; Morgan Stanley et United Airlines mercredi; et IBM et Intel jeudi.
Le consensus est pour une croissance des bénéfices de SPX au T4 de -7,8% (-4,4% hors énergie), selon Refinitiv. Le consensus est que la croissance des bénéfices de SPX pour l’année civile 2020 chutera de -15,1% en raison de la pandémie. Pour l’avenir, le consensus est que la croissance des bénéfices de SPX se redresse de + 23,9%.
Avertissement : Le contenu et les opinions exprimés dans le présent commentaire sont uniquement ceux de l’auteur(s) et ne sont pas nécessairement partagés par R.J. O’Brien & Associés Canada Inc. Les données et observations présentées ici ne sont fournies qu’à titre informatif et ne doivent pas être interprétées comme une indication ou garantie de rendement futur des marchés concernés. Le risque de perte dans les contrats à terme ou les options sur marchandises peut être important et ne convient pas à tous les investisseurs. Contactez votre représentant de compte pour plus d’informations sur ces risques. Les informations et les opinions contenues dans le présent document proviennent de sources jugées fiables, mais ne sont pas garanties quant à leur exactitude ou leur exhaustivité. Veuillez examiner soigneusement votre situation financière avant de prendre des décisions de transaction. R.J. O’Brien & Associés Canada Inc. est un membre de l’Organisme Canadien de Réglementation du Commerce des Valeurs Mobilières (OCRCVM) et le Fonds Canadien de Protection des Épargnants (FCPE).
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Commentaire économique – 19 janvier 2021
APERÇU ET PERSPECTIVES DE RJO POUR LE MARDI 19 JANVIER
REMARQUE: La version française est une traduction de l’original en anglais à titre informatif uniquement
Publié le 18/01/2021 20:33:53
Focus hebdomadaire sur le marché mondial – Les marchés américains cette semaine se concentreront sur (1) les actions de dernière minute du président Trump avant le jour de l’inauguration de mercredi, (2) l’anticipation d’une action rapide du président élu Biden sur un certain nombre de fronts après son entrée en fonction mercredi à midi, (3) l’impact économique de la flambée pandémique actuelle, (4) la saison des résultats du T4, qui s’accélère cette semaine avec les rapports de 42 des sociétés du S&P 500, (5) la vente de bons du Trésor à 20 ans mercredi et des TIPS à 10 ans jeudi, et (6) un calendrier économique américain relativement léger.
En Europe, l’accent est mis sur l’impact économique de la poussée pandémique actuelle et sur la question de savoir si de nouvelles restrictions seront imposées. Les marchés surveillent l’incertitude politique en Italie après que le Premier ministre Conte a perdu sa coalition majoritaire, ce qui signifie qu’un nouveau gouvernement doit être formé ou des élections anticipées devront avoir lieu.
La BCE, lors de sa réunion de jeudi, ne devrait pas étendre ses mesures de relance, mais devrait reconnaître les risques de baisse pour l’économie de la zone euro dus à la récente poussée de pandémie. Les rapports PMI de la zone euro de vendredi devraient montrer une confiance des entreprises réduite en raison de la poussée pandémique. L’indice Euro Stoxx 50 a clôturé lundi + 0,09% pendant les vacances américaines.
L’indice composite de Shanghai a clôturé lundi + 0,84% sur l’optimisme économique chinois après le rapport de dimanche soir sur le PIB chinois du T4 de + 2,6% t / t et + 6,5% a / a était en ligne avec les attentes du marché mais a montré une reprise impressionnante même en face des défis actuels de la pandémie. La production industrielle de la Chine en décembre a augmenté de + 7,3% a / a, ce qui était mieux que les attentes de + 6,9% et le rapport de novembre de + 7,0%. Cependant, les ventes au détail de décembre n’ont augmenté que de + 4,6% en glissement annuel, ce qui était plus faible que les attentes du marché de + 5,5% et était en baisse par rapport à novembre + 5,0%.
Les marchés attendent les initiatives de Biden – Les marchés attendent les initiatives du président élu Biden, qui commenceront lorsqu’il deviendra président mercredi à midi. M. Biden, lors de son premier jour, devrait annoncer une vague d’actions de la direction, notamment l’annulation de l’interdiction d’entrée dans le pays de personnes provenant de pays musulmans, le retour de l’accord de Paris sur le climat, la prolongation de la suspension des paiements de prêt étudiant et l’interdiction d’expulsion, la délivrance d’un mandat pour le port du masque obligatoire sur toute propriété fédéral et voyages interétatiques, entre autres, selon les rapports du New York Times.
Les marchés attendent principalement de voir quelle part du projet de loi d’aide à la pandémie de 1,9 billion de dollars proposé par M. Biden sera en mesure de convaincre le Congrès. Les républicains auront un pouvoir d’obstruction au Sénat, ce qui signifie qu’il faudra au moins 10 républicains en faveur de la législation. Sinon, les démocrates devront s’appuyer sur le processus de réconciliation budgétaire pour faire passer un projet de loi de relance limité au Sénat.
Les démocrates auront peut-être le contrôle du Sénat dès mercredi, lorsque Biden-Harris seront assermentés et que Mme Harris deviendra présidente du Sénat. Cependant, le moment exact dépend du moment où les nouveaux sénateurs géorgiens Warnock et Ossoff sont assermentés à leur siège au Sénat. Les sénateurs de Géorgie pourraient occuper leurs sièges dès mercredi, bien qu’il puisse y avoir un retard jusqu’à jeudi ou vendredi puisque vendredi est la date limite pour la Géorgie pour certifier les élections au Sénat. Le nouveau sénateur de Californie pour remplacer Kamala Harris, le secrétaire d’État de Californie Alex Padilla, devrait prêter serment aujourd’hui ou mercredi après que Mme Harris ait démissionnée de son siège lundi.
Le Sénat devrait reprendre ses travaux aujourd’hui. Le Comité sénatorial des banques devrait aujourd’hui tenir une audience sur la nomination de Janet Yellen en tant que nouvelle secrétaire au Trésor. Des audiences sont également attendues pour d’autres postes clés du cabinet tels que la défense, la sécurité intérieure et l’État. On s’attend à ce que le Sénat confirme ces nominations au cabinet rapidement afin que les leaders soient en place en cas de nouvelle crise.
Les marchés attendent de voir quand le Sénat tiendra son procès pour la destitution du président Trump. La Présidente Pelosi n’a pas encore dit quand elle enverra la saisine de destitution au Sénat. Elle pourrait retarder la saisine pour donner au Sénat le temps de faire approuver les membres du cabinet de M. Biden et peut-être même d’approuver un projet de loi d’aide de pandémie. Alternativement, les dirigeants Schumer et McConnell peuvent parvenir à un accord selon lequel le Sénat peut travailler sur des pistes parallèles sur les affaires régulières du Sénat ainsi que sur un procès, au lieu de suspendre toutes les affaires du Sénat pour un procès à temps plein.
L’intérêt du marché pour le procès de M. Trump se concentre sur la question de savoir si le procès retarde le projet de loi sur l’aide à la pandémie et s’il y a un changement dans le paysage politique si M. Trump est condamné et interdit de se présenter aux élections en 2024. Cependant, les chances de pari de condamnation de Trump au Sénat pendant les 100 premiers jours de M. Biden n’est que de 25% sur PredictIt.org.
La saison des résultats du quatrième trimestre commence – La saison des résultats du quatrième trimestre commence cette semaine avec les rapports de 42 des entreprises du S&P 500. Les rapports notables cette semaine incluent Goldman Sachs, Bank of America et Netflix aujourd’hui; Morgan Stanley et United Airlines mercredi; et IBM et Intel jeudi.
Le consensus est pour une croissance des bénéfices de SPX au T4 de -7,8% (-4,4% hors énergie), selon Refinitiv. Le consensus est que la croissance des bénéfices de SPX pour l’année civile 2020 chutera de -15,1% en raison de la pandémie. Pour l’avenir, le consensus est que la croissance des bénéfices de SPX se redresse de + 23,9%.
FRÉDÉRIC SOUFFLET
Trading desk: (514) 218-6888
Mobile: (514) 449-8993
Fax: (514) 932-7340
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1250 Boul René Lévesque Ouest, Bureau 4120
Montréal, Québec H3B 4W8
www.rjobrien.ca
Avertissement : Le contenu et les opinions exprimés dans le présent commentaire sont uniquement ceux de l’auteur(s) et ne sont pas nécessairement partagés par R.J. O’Brien & Associés Canada Inc. Les données et observations présentées ici ne sont fournies qu’à titre informatif et ne doivent pas être interprétées comme une indication ou garantie de rendement futur des marchés concernés. Le risque de perte dans les contrats à terme ou les options sur marchandises peut être important et ne convient pas à tous les investisseurs. Contactez votre représentant de compte pour plus d’informations sur ces risques. Les informations et les opinions contenues dans le présent document proviennent de sources jugées fiables, mais ne sont pas garanties quant à leur exactitude ou leur exhaustivité. Veuillez examiner soigneusement votre situation financière avant de prendre des décisions de transaction. R.J. O’Brien & Associés Canada Inc. est un membre de l’Organisme Canadien de Réglementation du Commerce des Valeurs Mobilières (OCRCVM) et le Fonds Canadien de Protection des Épargnants (FCPE).
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