APERÇU RJO ET PERSPECTIVES POUR VENDREDI 16 JUILLET
REMARQUE: La version française est une traduction de l’original en anglais à titre informatif uniquement
Publié le 15/07/2021 20:26:46
Les ventes au détail aux États-Unis devraient s’estomper alors que les prestations de relance s’épuisent – Le consensus est que le rapport des ventes au détail de juin d’aujourd’hui chute de -0,4% m/m. Cependant, la faiblesse devrait provenir principalement des ventes d’automobiles puisque les ventes au détail hors ventes d’automobiles devraient afficher une augmentation modeste de +0,4 %. En mai, les ventes au détail étaient faibles et ont chuté de -1,3% m/m et les ventes au détail hors automobile ont chuté de -0,7% m/m.
Les ventes au détail ont diminué depuis mars, lorsque les ventes ont bondi de +11,3% m/m en raison de la distribution de chèques de relance du gouvernement. Cependant, les ventes au détail restent généralement solides car la plupart des consommateurs sont en bonne santé financière après avoir économisé de l’argent pendant la pandémie lorsque les secteurs des voyages, de la restauration et du divertissement étaient pour la plupart fermés.
L’indice de confiance des consommateurs américains devrait afficher une légère augmentation – Le consensus est que l’indice de confiance des consommateurs américains préliminaire de l’Université du Michigan d’aujourd’hui affiche une augmentation de +1,0 point à 86,5, s’ajoutant à l’augmentation de +2,6 points de juin à 85,5.
L’indice de confiance des consommateurs américains s’est légèrement remis du creux pandémique de l’année dernière, mais n’a récupéré qu’environ la moitié de la chute observée l’année dernière en raison de la pandémie. Le niveau actuel de l’indice de sentiment de 85,5 est toujours de -15,5 points en dessous du niveau pré-pandémique de 101,0 observé en février 2020.
Les consommateurs sont encouragés par la réduction du nombre d’infections à Covid et la reprise économique. Cependant, la variante delta a récemment poussé les chiffres d’infections légèrement plus haut et fait craindre que la pandémie ne persiste. Certains consommateurs restent également préoccupés par le marché du travail, car l’économie américaine est toujours en baisse de 6,7 millions d’emplois par rapport aux niveaux d’avant la pandémie.
Les prix élevés de l’essence sont un autre facteur négatif pour la confiance des consommateurs. Le prix moyen national de l’essence ordinaire est actuellement à un sommet de 6-3/4 ans de 3,155 $ le gallon, selon AAA.
Les consommateurs sont obligés d’utiliser une plus grande partie de leur revenu disponible pour acheter de l’essence qui est devenue plus chère en raison du succès du cartel de l’OPEP+ à restreindre la production de pétrole et à faire monter les prix du pétrole et de l’essence.
La législation sénatoriale sur les infrastructures devrait aller de l’avant la semaine prochaine – Le chef de la majorité au Sénat, Schumer, a annoncé jeudi qu’il avait l’intention de tenir un vote test mercredi prochain sur le plan d’infrastructure.
Le Sénat ne devrait siéger que trois semaines supplémentaires avant de partir le 9 août pour ses vacances d’été. Le Sénat sera ensuite en vacances jusqu’au 13 septembre.
Schumer fait tout son possible pour obtenir un vote sur le projet de loi sur les infrastructures et la résolution budgétaire démocrate de 3 500 milliards de dollars avant de partir pour les vacances d’août. Cependant, aucun des deux projets de loi n’est prêt.
Mercredi prochain, les sénateurs seront appelés à voter sur un projet de loi sur les infrastructures qui ne contiendra peut-être pas tous les détails du plan d’infrastructure de 579 milliards de dollars, ce qui rendra encore plus difficile l’obtention des 60 voix nécessaires pour éviter l’obstruction systématique.
En outre, le plan a connu des problèmes jeudi lorsque les sénateurs ont abandonné l’idée de dépenser 40 milliards de dollars pour l’IRS afin d’obtenir 100 milliards de dollars de revenus supplémentaires. Le groupe de sénateurs est maintenant confronté au difficile problème d’essayer de remplacer un paiement de 100 milliards de dollars.
Schumer essaie d’amener le groupe à présenter ou à faire taire son projet de loi et à éviter de laisser traîner les négociations. Si le projet de loi ne peut pas dépasser une obstruction républicaine, les démocrates intégreront les mesures d’infrastructure dans leur projet de loi de dépenses de 3 500 milliards de dollars.
Pendant ce temps, la Chambre rentrera ce lundi de ses vacances du 4 juillet. La Chambre a adopté un projet de loi sur les infrastructures avant de partir pour ses vacances du 4 juillet, qui seront présentées au Sénat lundi en tant que véhicule législatif pour un projet de loi sur les infrastructures du Sénat.
La présidente de la Chambre, Pelosi, a déclaré que la Chambre ne voterait sur aucun projet de loi sur les infrastructures du Sénat avant que le Sénat n’ait également adopté le projet de loi sur les dépenses sociales de 3 500 milliards de dollars. La Chambre est donc dans un mode attentiste alors que les engrenages législatifs du Sénat avancent lentement.
Le plafond de la dette fera l’objet d’une attention accrue au cours des prochaines semaines puisque le plafond de la dette sera rétabli dans environ deux semaines, soit le 30 juillet. Le Trésor sera alors contraint d’utiliser des procédures d’urgence pour conserver les liquidités. Cependant, le Trésor finira par manquer de liquidités et n’aura aucune autorité légale pour emprunter plus d’argent, ce qui signifie que le Trésor atteindra alors sa « Date X » lorsqu’il commencera à faire défaut sur ses obligations, y compris éventuellement un défaut souverain sur la dette de sécurité du Trésor.
Le Bipartisan Policy Center a averti qu’il sera particulièrement difficile de prédire la date X cette fois-ci en raison de « la grande incertitude des flux de trésorerie du département du Trésor concernant les prestations de secours en vertu de la COVID-19 et le rythme de la reprise économique ». Le BPC prédit un jour X « cet automne », après le début de la nouvelle année fiscale le 1er octobre. Cela signifie que le Congrès inclura probablement une hausse du plafond de la dette avec le nouveau projet de loi de dépenses de l’année fiscale qui sera nécessaire pour maintenir le gouvernement ouvert après le 1er octobre.
Avertissement : Le contenu et les opinions exprimés dans le présent commentaire sont uniquement ceux de l’auteur(s) et ne sont pas nécessairement partagés par R.J. O’Brien & Associés Canada Inc. Les données et observations présentées ici ne sont fournies qu’à titre informatif et ne doivent pas être interprétées comme une indication ou garantie de rendement futur des marchés concernés. Le risque de perte dans les contrats à terme ou les options sur marchandises peut être important et ne convient pas à tous les investisseurs. Contactez votre représentant de compte pour plus d’informations sur ces risques. Les informations et les opinions contenues dans le présent document proviennent de sources jugées fiables, mais ne sont pas garanties quant à leur exactitude ou leur exhaustivité. Veuillez examiner soigneusement votre situation financière avant de prendre des décisions de transaction. R.J. O’Brien & Associés Canada Inc. est un membre de l’Organisme Canadien de Réglementation du Commerce des Valeurs Mobilières (OCRCVM) et le Fonds Canadien de Protection des Épargnants (FCPE).
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Commentaire économique – 16 juillet 2021
APERÇU RJO ET PERSPECTIVES POUR VENDREDI 16 JUILLET
REMARQUE: La version française est une traduction de l’original en anglais à titre informatif uniquement
Publié le 15/07/2021 20:26:46
Les ventes au détail aux États-Unis devraient s’estomper alors que les prestations de relance s’épuisent – Le consensus est que le rapport des ventes au détail de juin d’aujourd’hui chute de -0,4% m/m. Cependant, la faiblesse devrait provenir principalement des ventes d’automobiles puisque les ventes au détail hors ventes d’automobiles devraient afficher une augmentation modeste de +0,4 %. En mai, les ventes au détail étaient faibles et ont chuté de -1,3% m/m et les ventes au détail hors automobile ont chuté de -0,7% m/m.
Les ventes au détail ont diminué depuis mars, lorsque les ventes ont bondi de +11,3% m/m en raison de la distribution de chèques de relance du gouvernement. Cependant, les ventes au détail restent généralement solides car la plupart des consommateurs sont en bonne santé financière après avoir économisé de l’argent pendant la pandémie lorsque les secteurs des voyages, de la restauration et du divertissement étaient pour la plupart fermés.
L’indice de confiance des consommateurs américains devrait afficher une légère augmentation – Le consensus est que l’indice de confiance des consommateurs américains préliminaire de l’Université du Michigan d’aujourd’hui affiche une augmentation de +1,0 point à 86,5, s’ajoutant à l’augmentation de +2,6 points de juin à 85,5.
L’indice de confiance des consommateurs américains s’est légèrement remis du creux pandémique de l’année dernière, mais n’a récupéré qu’environ la moitié de la chute observée l’année dernière en raison de la pandémie. Le niveau actuel de l’indice de sentiment de 85,5 est toujours de -15,5 points en dessous du niveau pré-pandémique de 101,0 observé en février 2020.
Les consommateurs sont encouragés par la réduction du nombre d’infections à Covid et la reprise économique. Cependant, la variante delta a récemment poussé les chiffres d’infections légèrement plus haut et fait craindre que la pandémie ne persiste. Certains consommateurs restent également préoccupés par le marché du travail, car l’économie américaine est toujours en baisse de 6,7 millions d’emplois par rapport aux niveaux d’avant la pandémie.
Les prix élevés de l’essence sont un autre facteur négatif pour la confiance des consommateurs. Le prix moyen national de l’essence ordinaire est actuellement à un sommet de 6-3/4 ans de 3,155 $ le gallon, selon AAA.
Les consommateurs sont obligés d’utiliser une plus grande partie de leur revenu disponible pour acheter de l’essence qui est devenue plus chère en raison du succès du cartel de l’OPEP+ à restreindre la production de pétrole et à faire monter les prix du pétrole et de l’essence.
La législation sénatoriale sur les infrastructures devrait aller de l’avant la semaine prochaine – Le chef de la majorité au Sénat, Schumer, a annoncé jeudi qu’il avait l’intention de tenir un vote test mercredi prochain sur le plan d’infrastructure.
Le Sénat ne devrait siéger que trois semaines supplémentaires avant de partir le 9 août pour ses vacances d’été. Le Sénat sera ensuite en vacances jusqu’au 13 septembre.
Schumer fait tout son possible pour obtenir un vote sur le projet de loi sur les infrastructures et la résolution budgétaire démocrate de 3 500 milliards de dollars avant de partir pour les vacances d’août. Cependant, aucun des deux projets de loi n’est prêt.
Mercredi prochain, les sénateurs seront appelés à voter sur un projet de loi sur les infrastructures qui ne contiendra peut-être pas tous les détails du plan d’infrastructure de 579 milliards de dollars, ce qui rendra encore plus difficile l’obtention des 60 voix nécessaires pour éviter l’obstruction systématique.
En outre, le plan a connu des problèmes jeudi lorsque les sénateurs ont abandonné l’idée de dépenser 40 milliards de dollars pour l’IRS afin d’obtenir 100 milliards de dollars de revenus supplémentaires. Le groupe de sénateurs est maintenant confronté au difficile problème d’essayer de remplacer un paiement de 100 milliards de dollars.
Schumer essaie d’amener le groupe à présenter ou à faire taire son projet de loi et à éviter de laisser traîner les négociations. Si le projet de loi ne peut pas dépasser une obstruction républicaine, les démocrates intégreront les mesures d’infrastructure dans leur projet de loi de dépenses de 3 500 milliards de dollars.
Pendant ce temps, la Chambre rentrera ce lundi de ses vacances du 4 juillet. La Chambre a adopté un projet de loi sur les infrastructures avant de partir pour ses vacances du 4 juillet, qui seront présentées au Sénat lundi en tant que véhicule législatif pour un projet de loi sur les infrastructures du Sénat.
La présidente de la Chambre, Pelosi, a déclaré que la Chambre ne voterait sur aucun projet de loi sur les infrastructures du Sénat avant que le Sénat n’ait également adopté le projet de loi sur les dépenses sociales de 3 500 milliards de dollars. La Chambre est donc dans un mode attentiste alors que les engrenages législatifs du Sénat avancent lentement.
Le plafond de la dette fera l’objet d’une attention accrue au cours des prochaines semaines puisque le plafond de la dette sera rétabli dans environ deux semaines, soit le 30 juillet. Le Trésor sera alors contraint d’utiliser des procédures d’urgence pour conserver les liquidités. Cependant, le Trésor finira par manquer de liquidités et n’aura aucune autorité légale pour emprunter plus d’argent, ce qui signifie que le Trésor atteindra alors sa « Date X » lorsqu’il commencera à faire défaut sur ses obligations, y compris éventuellement un défaut souverain sur la dette de sécurité du Trésor.
Le Bipartisan Policy Center a averti qu’il sera particulièrement difficile de prédire la date X cette fois-ci en raison de « la grande incertitude des flux de trésorerie du département du Trésor concernant les prestations de secours en vertu de la COVID-19 et le rythme de la reprise économique ». Le BPC prédit un jour X « cet automne », après le début de la nouvelle année fiscale le 1er octobre. Cela signifie que le Congrès inclura probablement une hausse du plafond de la dette avec le nouveau projet de loi de dépenses de l’année fiscale qui sera nécessaire pour maintenir le gouvernement ouvert après le 1er octobre.
FRÉDÉRIC SOUFFLET
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Avertissement : Le contenu et les opinions exprimés dans le présent commentaire sont uniquement ceux de l’auteur(s) et ne sont pas nécessairement partagés par R.J. O’Brien & Associés Canada Inc. Les données et observations présentées ici ne sont fournies qu’à titre informatif et ne doivent pas être interprétées comme une indication ou garantie de rendement futur des marchés concernés. Le risque de perte dans les contrats à terme ou les options sur marchandises peut être important et ne convient pas à tous les investisseurs. Contactez votre représentant de compte pour plus d’informations sur ces risques. Les informations et les opinions contenues dans le présent document proviennent de sources jugées fiables, mais ne sont pas garanties quant à leur exactitude ou leur exhaustivité. Veuillez examiner soigneusement votre situation financière avant de prendre des décisions de transaction. R.J. O’Brien & Associés Canada Inc. est un membre de l’Organisme Canadien de Réglementation du Commerce des Valeurs Mobilières (OCRCVM) et le Fonds Canadien de Protection des Épargnants (FCPE).
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