APERÇU ET PERSPECTIVES RJO POUR LE MARDI 16 FÉVRIER
REMARQUE: La version française est une traduction de l’original en anglais à titre informatif uniquement
Publié le 15/02/2021 21:01:46
Focus hebdomadaire sur le marché mondial – Les marchés américains cette semaine se concentreront sur (1) tout développement du projet de loi d’aide à la pandémie de 1,9 billion de dollars que la Chambre devrait approuver la semaine prochaine, (2) les graves perturbations énergétiques observées au Texas et ailleurs aux États-Unis en raison du temps glacial, (3) le phénomène de stock-mémoire alors que le fondateur de Citadel, Ken Griffen et le PDG de Robinhood Markets, Vlad Tenev, entre autres, témoignent jeudi devant le comité des services financiers de la Chambre, (4) la politique du FOMC avec la publication mercredi des procès-verbaux de la réunion du FOMC des 26 et 27 Janvier, (5) une semaine de résultats assez chargée avec 55 des sociétés du S&P qui devraient publier leur rapports, et (6) la vente de bons du Trésor à 20 ans mercredi et des TIPS à 30 ans jeudi.
La vague de froid qui s’est étendue au sud du Texas a fait des ravages sur les marchés de l’énergie, provoquant une reprise de + 5% des prix du gaz naturel et de l’essence lundi. Il y a des pannes d’électricité continues, des fermetures de centrales électriques et la menace de fermetures de raffineries.
En Europe, les marchés se réjouissent de l’arrivée de Mario Draghi en tant que nouveau Premier ministre italien, le Parlement italien organisant des votes de confiance cette semaine. Les événements clés du calendrier économique européen incluent l’indice des attentes allemandes de février ZEW (attendu de -2,0 à 59,8), l’indice de confiance des consommateurs de la zone euro de janvier de jeudi (prévu de 0,5 à -15,0) et le rapport PMI manufacturier de la zone euro de vendredi (attendu de -0,6).
Les marchés asiatiques resteront calmes avec la Chine pendant ses vacances du Nouvel An lunaire d’une semaine jusqu’à mercredi.
Les marchés attendent avec impatience l’adoption à la Chambre la semaine prochaine du projet de loi sur l’aide à la pandémie – La Chambre au complet et le Sénat sont en congé cette semaine pour le jour férié de la Journée des présidents, bien que certains comités mèneront des travaux.
La Chambre devrait approuver la semaine prochaine le projet de loi d’aide à la pandémie de 1,9 billion de dollars du président Biden. Le projet de loi sera ensuite transmis au Sénat, où il ne nécessite qu’un vote majoritaire en raison du processus de rapprochement budgétaire.
Cependant, le projet de loi sur l’aide à la pandémie pourrait être allégé au Sénat parce que tout sénateur démocrate a le pouvoir de dicter les termes du projet de loi. Les démocrates ont besoin des 50 sénateurs démocrates pour voter en faveur du projet de loi. Le sénateur démocrate de Virginie, Manchin a déjà déclaré qu’il pensait que les conditions d’admissibilité aux chèques de relance devraient être resserrées et qu’il n’est pas favorable à une hausse du salaire minimum de 15 dollars de l’heure. Cependant, le montant du plan sera aux alentours des 1,9 billion de dollars attendus, et sera toujours suffisant pour stimuler considérablement l’économie américaine au cours des prochains trimestres.
Le président Biden a déjà entamé des discussions avec les principaux dirigeants du Congrès au sujet du projet de loi sur les infrastructures qu’il a promis au cours de sa campagne. Les démocrates seront sans aucun doute obligés d’utiliser à nouveau le processus de réconciliation budgétaire pour adopter un projet de loi sur les infrastructures afin de contourner une obstruction républicaine du Sénat. Étant donné que les démocrates ne peuvent utiliser le processus de réconciliation budgétaire qu’une seule fois par exercice budgétaire, les marchés surveilleront attentivement pour voir combien de dépenses sont incorporées dans ce projet de loi et si des augmentations d’impôts sont également liées à ce projet de loi.
Les infections à Covid continuent de plonger – La moyenne sur 7 jours des nouvelles infections à Covid aux États-Unis est tombée dimanche à un nouveau plus bas de 3-1 / 2 mois de 90689, selon les données compilées par Bloomberg.
Cependant, le nombre de décès de Covid reste très élevé, avec une moyenne sur 7 jours de 3 366, en grande partie à cause d’un pic de 5 476 décès vendredi dernier. Néanmoins, le nombre de décès par Covid devrait bientôt commencer à baisser fortement car il s’agit d’un indicateur retardé et depuis que les nouvelles infections à Covid ont commencé à chuter brutalement il y a quatre semaines à la mi-janvier.
La forte baisse du taux d’infection Covid est due (1) au maintien des restrictions publiques, aux exigences de masque et aux mesures de distanciation sociale, (2) au fait que jusqu’à 20% de la population américaine a maintenant une certaine immunité Covid de s’être rétabli de la maladie ou ayant reçu au moins une dose de vaccination, et (3) la possibilité que Covid observe une baisse saisonnière telle que celle observée pour la grippe à cette période de l’année. Cependant, le joker reste les variantes de Covid, qui pourraient se propager rapidement et échapper aux vaccins actuels.
Les États-Unis ont maintenant livré un total de 54,6 millions de doses de vaccin, soit 16,6 doses pour 100 personnes, selon le suivi des vaccins de Bloomberg. Les États-Unis administrent actuellement 1,64 million de doses par jour, ce qui représente 0,5% de la population américaine.
La saison des résultats du quatrième trimestre commence à se terminer – La saison des résultats du quatrième trimestre commence à se terminer cette semaine avec les rapports de 55 des sociétés du S&P 500. Les rapports notables de cette semaine incluent Royal Caribbean Cruises et Agilent Technologies mardi; Marathon Oil mercredi; et Walmart jeudi.
Les rapports sur les résultats du quatrième trimestre ont été meilleurs que prévu, apportant un soutien au marché boursier. Sur les 372 sociétés SPX qui ont rapporté jusqu’à présent, 82,0% ont battu le consensus, ce qui est bien meilleur que la moyenne à long terme de 65,3% et la moyenne sur 4 trimestres de 75,5%, selon Refinitive.
Le consensus est pour une croissance des bénéfices SPX au T4 de + 3,4% (+ 7,3% hors énergie), ce qui est nettement meilleur que le consensus de -10,3% au 1er janvier, selon Refinitive. Le consensus est que la croissance des bénéfices du SPX pour l’année civile 2021 reprendra de + 23,3% après la baisse attendue de -12,0% en 2020.
Avertissement : Le contenu et les opinions exprimés dans le présent commentaire sont uniquement ceux de l’auteur(s) et ne sont pas nécessairement partagés par R.J. O’Brien & Associés Canada Inc. Les données et observations présentées ici ne sont fournies qu’à titre informatif et ne doivent pas être interprétées comme une indication ou garantie de rendement futur des marchés concernés. Le risque de perte dans les contrats à terme ou les options sur marchandises peut être important et ne convient pas à tous les investisseurs. Contactez votre représentant de compte pour plus d’informations sur ces risques. Les informations et les opinions contenues dans le présent document proviennent de sources jugées fiables, mais ne sont pas garanties quant à leur exactitude ou leur exhaustivité. Veuillez examiner soigneusement votre situation financière avant de prendre des décisions de transaction. R.J. O’Brien & Associés Canada Inc. est un membre de l’Organisme Canadien de Réglementation du Commerce des Valeurs Mobilières (OCRCVM) et le Fonds Canadien de Protection des Épargnants (FCPE).
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Commentaire économique – 16 février 2021
APERÇU ET PERSPECTIVES RJO POUR LE MARDI 16 FÉVRIER
REMARQUE: La version française est une traduction de l’original en anglais à titre informatif uniquement
Publié le 15/02/2021 21:01:46
Focus hebdomadaire sur le marché mondial – Les marchés américains cette semaine se concentreront sur (1) tout développement du projet de loi d’aide à la pandémie de 1,9 billion de dollars que la Chambre devrait approuver la semaine prochaine, (2) les graves perturbations énergétiques observées au Texas et ailleurs aux États-Unis en raison du temps glacial, (3) le phénomène de stock-mémoire alors que le fondateur de Citadel, Ken Griffen et le PDG de Robinhood Markets, Vlad Tenev, entre autres, témoignent jeudi devant le comité des services financiers de la Chambre, (4) la politique du FOMC avec la publication mercredi des procès-verbaux de la réunion du FOMC des 26 et 27 Janvier, (5) une semaine de résultats assez chargée avec 55 des sociétés du S&P qui devraient publier leur rapports, et (6) la vente de bons du Trésor à 20 ans mercredi et des TIPS à 30 ans jeudi.
La vague de froid qui s’est étendue au sud du Texas a fait des ravages sur les marchés de l’énergie, provoquant une reprise de + 5% des prix du gaz naturel et de l’essence lundi. Il y a des pannes d’électricité continues, des fermetures de centrales électriques et la menace de fermetures de raffineries.
En Europe, les marchés se réjouissent de l’arrivée de Mario Draghi en tant que nouveau Premier ministre italien, le Parlement italien organisant des votes de confiance cette semaine. Les événements clés du calendrier économique européen incluent l’indice des attentes allemandes de février ZEW (attendu de -2,0 à 59,8), l’indice de confiance des consommateurs de la zone euro de janvier de jeudi (prévu de 0,5 à -15,0) et le rapport PMI manufacturier de la zone euro de vendredi (attendu de -0,6).
Les marchés asiatiques resteront calmes avec la Chine pendant ses vacances du Nouvel An lunaire d’une semaine jusqu’à mercredi.
Les marchés attendent avec impatience l’adoption à la Chambre la semaine prochaine du projet de loi sur l’aide à la pandémie – La Chambre au complet et le Sénat sont en congé cette semaine pour le jour férié de la Journée des présidents, bien que certains comités mèneront des travaux.
La Chambre devrait approuver la semaine prochaine le projet de loi d’aide à la pandémie de 1,9 billion de dollars du président Biden. Le projet de loi sera ensuite transmis au Sénat, où il ne nécessite qu’un vote majoritaire en raison du processus de rapprochement budgétaire.
Cependant, le projet de loi sur l’aide à la pandémie pourrait être allégé au Sénat parce que tout sénateur démocrate a le pouvoir de dicter les termes du projet de loi. Les démocrates ont besoin des 50 sénateurs démocrates pour voter en faveur du projet de loi. Le sénateur démocrate de Virginie, Manchin a déjà déclaré qu’il pensait que les conditions d’admissibilité aux chèques de relance devraient être resserrées et qu’il n’est pas favorable à une hausse du salaire minimum de 15 dollars de l’heure. Cependant, le montant du plan sera aux alentours des 1,9 billion de dollars attendus, et sera toujours suffisant pour stimuler considérablement l’économie américaine au cours des prochains trimestres.
Le président Biden a déjà entamé des discussions avec les principaux dirigeants du Congrès au sujet du projet de loi sur les infrastructures qu’il a promis au cours de sa campagne. Les démocrates seront sans aucun doute obligés d’utiliser à nouveau le processus de réconciliation budgétaire pour adopter un projet de loi sur les infrastructures afin de contourner une obstruction républicaine du Sénat. Étant donné que les démocrates ne peuvent utiliser le processus de réconciliation budgétaire qu’une seule fois par exercice budgétaire, les marchés surveilleront attentivement pour voir combien de dépenses sont incorporées dans ce projet de loi et si des augmentations d’impôts sont également liées à ce projet de loi.
Les infections à Covid continuent de plonger – La moyenne sur 7 jours des nouvelles infections à Covid aux États-Unis est tombée dimanche à un nouveau plus bas de 3-1 / 2 mois de 90689, selon les données compilées par Bloomberg.
Cependant, le nombre de décès de Covid reste très élevé, avec une moyenne sur 7 jours de 3 366, en grande partie à cause d’un pic de 5 476 décès vendredi dernier. Néanmoins, le nombre de décès par Covid devrait bientôt commencer à baisser fortement car il s’agit d’un indicateur retardé et depuis que les nouvelles infections à Covid ont commencé à chuter brutalement il y a quatre semaines à la mi-janvier.
La forte baisse du taux d’infection Covid est due (1) au maintien des restrictions publiques, aux exigences de masque et aux mesures de distanciation sociale, (2) au fait que jusqu’à 20% de la population américaine a maintenant une certaine immunité Covid de s’être rétabli de la maladie ou ayant reçu au moins une dose de vaccination, et (3) la possibilité que Covid observe une baisse saisonnière telle que celle observée pour la grippe à cette période de l’année. Cependant, le joker reste les variantes de Covid, qui pourraient se propager rapidement et échapper aux vaccins actuels.
Les États-Unis ont maintenant livré un total de 54,6 millions de doses de vaccin, soit 16,6 doses pour 100 personnes, selon le suivi des vaccins de Bloomberg. Les États-Unis administrent actuellement 1,64 million de doses par jour, ce qui représente 0,5% de la population américaine.
La saison des résultats du quatrième trimestre commence à se terminer – La saison des résultats du quatrième trimestre commence à se terminer cette semaine avec les rapports de 55 des sociétés du S&P 500. Les rapports notables de cette semaine incluent Royal Caribbean Cruises et Agilent Technologies mardi; Marathon Oil mercredi; et Walmart jeudi.
Les rapports sur les résultats du quatrième trimestre ont été meilleurs que prévu, apportant un soutien au marché boursier. Sur les 372 sociétés SPX qui ont rapporté jusqu’à présent, 82,0% ont battu le consensus, ce qui est bien meilleur que la moyenne à long terme de 65,3% et la moyenne sur 4 trimestres de 75,5%, selon Refinitive.
Le consensus est pour une croissance des bénéfices SPX au T4 de + 3,4% (+ 7,3% hors énergie), ce qui est nettement meilleur que le consensus de -10,3% au 1er janvier, selon Refinitive. Le consensus est que la croissance des bénéfices du SPX pour l’année civile 2021 reprendra de + 23,3% après la baisse attendue de -12,0% en 2020.
FRÉDÉRIC SOUFFLET
Trading desk: (514) 218-6888
Mobile: (514) 449-8993
Fax: (514) 932-7340
R.J. O’Brien & Associates Canada Inc
1250 Boul René Lévesque Ouest, Bureau 4120
Montréal, Québec H3B 4W8
www.rjobrien.ca
Avertissement : Le contenu et les opinions exprimés dans le présent commentaire sont uniquement ceux de l’auteur(s) et ne sont pas nécessairement partagés par R.J. O’Brien & Associés Canada Inc. Les données et observations présentées ici ne sont fournies qu’à titre informatif et ne doivent pas être interprétées comme une indication ou garantie de rendement futur des marchés concernés. Le risque de perte dans les contrats à terme ou les options sur marchandises peut être important et ne convient pas à tous les investisseurs. Contactez votre représentant de compte pour plus d’informations sur ces risques. Les informations et les opinions contenues dans le présent document proviennent de sources jugées fiables, mais ne sont pas garanties quant à leur exactitude ou leur exhaustivité. Veuillez examiner soigneusement votre situation financière avant de prendre des décisions de transaction. R.J. O’Brien & Associés Canada Inc. est un membre de l’Organisme Canadien de Réglementation du Commerce des Valeurs Mobilières (OCRCVM) et le Fonds Canadien de Protection des Épargnants (FCPE).
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