REMARQUE: La version française est une traduction de l’original en anglais à titre informatif uniquement
Les actions chutent alors que les cas de Covid augmentent et que Mnuchin doute d’un accord de relance avant les élections – Le marché boursier américain a chuté mercredi après que le secrétaire au Trésor Mnuchin ait déclaré: « À ce stade, faire quelque chose avant les élections et l’exécuter serait difficile étant donné où nous en sommes dans le niveau des détails. «
Mnuchin a tenu mercredi un appel téléphonique d’une heure avec la présidente Pelosi, puis a passé encore deux heures à parler avec le chef de cabinet de la Maison Blanche, Meadows, et le chef de la majorité au Sénat, McConnell, selon un rapport de The Hill.
Républicains et démocrates restent très éloignés sur un accord, non seulement sur les montants supérieurs, mais également sur la question de savoir si certaines dispositions seraient même dans le projet de loi, comme l’insistance des républicains sur un bouclier de responsabilité Covid pour les entreprises.
McConnell a déclaré plus tôt cette semaine que le Sénat votera la semaine prochaine sur un autre projet de loi de relance limité qui inclut le financement des PPP, entre autres. Cependant, Mme Pelosi a déjà dit que le projet de loi n’est pas un point de départ pour les négociations. Les chances de conclure un accord avant les élections, qui sont dans 2 semaines et demie, continuent de paraître très faibles.
Pendant ce temps, le marché boursier cette semaine a également été miné par la hausse des taux d’infection à Covid aux États-Unis et en Europe. Le président de la Fed de Richmond, Barkin, a déclaré mercredi qu’un rebond des infections à Covid aux États-Unis à environ 50 000 par jour a ajouté une «incertitude» aux perspectives économiques et pourrait décourager les entreprises d’embaucher ou d’investir.
En outre, la vice-présidente de la Fed, Clarida, a déclaré qu’un soutien plus important de la politique monétaire et budgétaire est probablement nécessaire, car il faudra peut-être encore un an pour rétablir les niveaux de PIB d’avant Covid et que le retour à un emploi maximal prendra encore plus de temps.
La moyenne sur 7 jours des nouvelles infections à Covid aux États-Unis a dépassé 50,000 cette semaine, ce qui est en forte hausse par rapport au creux d’environ 35,000 sur trois mois observé début septembre. L’augmentation du taux d’infection à Covid au cours des 1-1/2 derniers mois est due au retour des élèves à l’école, à la réduction des restrictions et à davantage d’activités internes à la fin de l’été.
La situation Covid s’aggrave également en Europe. L’Europe a signalé 700 000 nouveaux cas la semaine dernière, portant le total à près de 7 millions. L’Italie a signalé un record de 7 332 nouvelles infections à Covid mercredi, et la Pologne a signalé un niveau record de nouvelles infections à Covid et de décès. La France a été contrainte d’imposer un couvre-feu à Paris et dans d’autres villes.
Johnson cède à la date limite et permet aux pourparlers de se poursuivre – des responsables britanniques ont indiqué mercredi qu’ils étaient disposés à poursuivre les pourparlers malgré la récente date butoir du Premier ministre Johnson. Pendant ce temps, les dirigeants de l’UE, lors de leur sommet de deux jours qui commence aujourd’hui, devraient faire le point sur les pourparlers UE-Royaume-Uni et discuter de la possibilité d’un compromis. La France sera soumise à une certaine pression pour faire des compromis sur sa demande des mêmes droits de pêche dans les eaux britanniques qu’avant le Brexit.
L’UE avait espéré qu’un accord commercial sur le Brexit serait approuvé lors du sommet d’aujourd’hui, ce qui donnerait aux parlements nationaux le temps d’approuver le traité avant le 31 décembre, date à laquelle le Royaume-Uni devrait quitter le marché unique.
Cependant, Bloomberg rapporte que les deux parties pensent maintenant que la véritable date limite pour un accord est la fin octobre ou les premiers jours de novembre, ce qui signifie que les marchés semblent faire face à encore 2-3 semaines de discussions difficiles.
Les principaux points de friction restent les droits de pêche, les règles britanniques en matière d’aides d’État et le mécanisme d’application de l’accord.
La paire GBP / USD s’est redressée modérément mercredi sur les attentes que les négociations UE-Royaume-Uni se poursuivront et que le Premier ministre Johnson ne déclarera pas aujourd’hui un Brexit sans accord comme il l’avait menacé. Le GBP / USD a clôturé mercredi à + 0,58%, inversant une partie de la baisse de mardi de -0,97%.
Les demandes de chômage devraient continuer à s’améliorer mais seront faussées par la Californie – Le consensus est que le rapport sur les demandes de chômage d’aujourd’hui montre une baisse continue des demandes, même si le marché du travail américain dans son ensemble reste en mauvaise posture.
Le consensus est que le rapport initial sur les demandes de chômage d’aujourd’hui montre une baisse de -15 000 à 825 000, s’ajoutant à la baisse de la semaine dernière de -9 000 à 840 000. Pendant ce temps, les réclamations continues devraient baisser de -426 000 à 10,550 millions, s’ajoutant à la baisse de la semaine dernière de -1,003 millions à 10,976 millions.
Malgré les récentes baisses, les demandes initiales restent 623 000 plus élevées que le niveau d’avant la pandémie observé en février. Pendant ce temps, les réclamations continues sont de 9,3 millions au-dessus du niveau pré-pandémique, ce qui signifie qu’il y a encore 9,3 millions de personnes de plus en chômage qu’avant la pandémie.
Le rapport d’aujourd’hui souffrira de problèmes d’exactitude parce que la Californie est en train de moderniser son système de réclamations chômage et ne communique pas de chiffres en direct. Aujourd’hui, la Californie soumettra simplement les mêmes chiffres de chômage que ceux observés au début de septembre avant la fermeture du système.
Bonne journée
GABRIEL JOUBERT-SEGUIN, M.SC, CFA, CAIA Stratège de Marché / Market Strategist Trading desk: (514) 218-6888 Mobile: (514) 449-8993 Fax: (514) 932-7340 R.J. O’Brien & Associates Canada Inc 1250 Boul René Lévesque Ouest, Bureau 4120 Montréal, Québec H3B 4W8 www.rjobrien.ca
Avertissement : Le contenu et les opinions exprimés dans le présent commentaire sont uniquement ceux de l’auteur(s) et ne sont pas nécessairement partagés par R.J. O’Brien & Associés Canada Inc. Les données et observations présentées ici ne sont fournies qu’à titre informatif et ne doivent pas être interprétées comme une indication ou garantie de rendement futur des marchés concernés. Le risque de perte dans les contrats à terme ou les options sur marchandises peut être important et ne convient pas à tous les investisseurs. Contactez votre représentant de compte pour plus d’informations sur ces risques. Les informations et les opinions contenues dans le présent document proviennent de sources jugées fiables, mais ne sont pas garanties quant à leur exactitude ou leur exhaustivité. Veuillez examiner soigneusement votre situation financière avant de prendre des décisions de transaction. R.J. O’Brien & Associés Canada Inc. est un membre de l’Organisme Canadien de Réglementation du Commerce des Valeurs Mobilières (OCRCVM) et le Fonds Canadien de Protection des Épargnants (FCPE).
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Commentaire économique – 15 octobre 2020
RJO Previews and Perspectives for Thursday, Oct 15
Publié le 10/14/2020 10:24 PM
REMARQUE: La version française est une traduction de l’original en anglais à titre informatif uniquement
Les actions chutent alors que les cas de Covid augmentent et que Mnuchin doute d’un accord de relance avant les élections – Le marché boursier américain a chuté mercredi après que le secrétaire au Trésor Mnuchin ait déclaré: « À ce stade, faire quelque chose avant les élections et l’exécuter serait difficile étant donné où nous en sommes dans le niveau des détails. «
Mnuchin a tenu mercredi un appel téléphonique d’une heure avec la présidente Pelosi, puis a passé encore deux heures à parler avec le chef de cabinet de la Maison Blanche, Meadows, et le chef de la majorité au Sénat, McConnell, selon un rapport de The Hill.
Républicains et démocrates restent très éloignés sur un accord, non seulement sur les montants supérieurs, mais également sur la question de savoir si certaines dispositions seraient même dans le projet de loi, comme l’insistance des républicains sur un bouclier de responsabilité Covid pour les entreprises.
McConnell a déclaré plus tôt cette semaine que le Sénat votera la semaine prochaine sur un autre projet de loi de relance limité qui inclut le financement des PPP, entre autres. Cependant, Mme Pelosi a déjà dit que le projet de loi n’est pas un point de départ pour les négociations. Les chances de conclure un accord avant les élections, qui sont dans 2 semaines et demie, continuent de paraître très faibles.
Pendant ce temps, le marché boursier cette semaine a également été miné par la hausse des taux d’infection à Covid aux États-Unis et en Europe. Le président de la Fed de Richmond, Barkin, a déclaré mercredi qu’un rebond des infections à Covid aux États-Unis à environ 50 000 par jour a ajouté une «incertitude» aux perspectives économiques et pourrait décourager les entreprises d’embaucher ou d’investir.
En outre, la vice-présidente de la Fed, Clarida, a déclaré qu’un soutien plus important de la politique monétaire et budgétaire est probablement nécessaire, car il faudra peut-être encore un an pour rétablir les niveaux de PIB d’avant Covid et que le retour à un emploi maximal prendra encore plus de temps.
La moyenne sur 7 jours des nouvelles infections à Covid aux États-Unis a dépassé 50,000 cette semaine, ce qui est en forte hausse par rapport au creux d’environ 35,000 sur trois mois observé début septembre. L’augmentation du taux d’infection à Covid au cours des 1-1/2 derniers mois est due au retour des élèves à l’école, à la réduction des restrictions et à davantage d’activités internes à la fin de l’été.
La situation Covid s’aggrave également en Europe. L’Europe a signalé 700 000 nouveaux cas la semaine dernière, portant le total à près de 7 millions. L’Italie a signalé un record de 7 332 nouvelles infections à Covid mercredi, et la Pologne a signalé un niveau record de nouvelles infections à Covid et de décès. La France a été contrainte d’imposer un couvre-feu à Paris et dans d’autres villes.
Johnson cède à la date limite et permet aux pourparlers de se poursuivre – des responsables britanniques ont indiqué mercredi qu’ils étaient disposés à poursuivre les pourparlers malgré la récente date butoir du Premier ministre Johnson. Pendant ce temps, les dirigeants de l’UE, lors de leur sommet de deux jours qui commence aujourd’hui, devraient faire le point sur les pourparlers UE-Royaume-Uni et discuter de la possibilité d’un compromis. La France sera soumise à une certaine pression pour faire des compromis sur sa demande des mêmes droits de pêche dans les eaux britanniques qu’avant le Brexit.
L’UE avait espéré qu’un accord commercial sur le Brexit serait approuvé lors du sommet d’aujourd’hui, ce qui donnerait aux parlements nationaux le temps d’approuver le traité avant le 31 décembre, date à laquelle le Royaume-Uni devrait quitter le marché unique.
Cependant, Bloomberg rapporte que les deux parties pensent maintenant que la véritable date limite pour un accord est la fin octobre ou les premiers jours de novembre, ce qui signifie que les marchés semblent faire face à encore 2-3 semaines de discussions difficiles.
Les principaux points de friction restent les droits de pêche, les règles britanniques en matière d’aides d’État et le mécanisme d’application de l’accord.
La paire GBP / USD s’est redressée modérément mercredi sur les attentes que les négociations UE-Royaume-Uni se poursuivront et que le Premier ministre Johnson ne déclarera pas aujourd’hui un Brexit sans accord comme il l’avait menacé. Le GBP / USD a clôturé mercredi à + 0,58%, inversant une partie de la baisse de mardi de -0,97%.
Les demandes de chômage devraient continuer à s’améliorer mais seront faussées par la Californie – Le consensus est que le rapport sur les demandes de chômage d’aujourd’hui montre une baisse continue des demandes, même si le marché du travail américain dans son ensemble reste en mauvaise posture.
Le consensus est que le rapport initial sur les demandes de chômage d’aujourd’hui montre une baisse de -15 000 à 825 000, s’ajoutant à la baisse de la semaine dernière de -9 000 à 840 000. Pendant ce temps, les réclamations continues devraient baisser de -426 000 à 10,550 millions, s’ajoutant à la baisse de la semaine dernière de -1,003 millions à 10,976 millions.
Malgré les récentes baisses, les demandes initiales restent 623 000 plus élevées que le niveau d’avant la pandémie observé en février. Pendant ce temps, les réclamations continues sont de 9,3 millions au-dessus du niveau pré-pandémique, ce qui signifie qu’il y a encore 9,3 millions de personnes de plus en chômage qu’avant la pandémie.
Le rapport d’aujourd’hui souffrira de problèmes d’exactitude parce que la Californie est en train de moderniser son système de réclamations chômage et ne communique pas de chiffres en direct. Aujourd’hui, la Californie soumettra simplement les mêmes chiffres de chômage que ceux observés au début de septembre avant la fermeture du système.
Bonne journée
GABRIEL JOUBERT-SEGUIN, M.SC, CFA, CAIA
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