REMARQUE: La version française est une traduction de l’original en anglais à titre informatif uniquement
Publié le 14/01/2021 20:21:54
Les marchés attendent de voir quelle part du programme d’aide à la pandémie de 1,9 billion de dollars de Biden peut dépasser les républicains du Sénat – Le président élu Biden a proposé hier un programme d’aide de pandémie de 1,9 billion de dollars, ce qui était encore plus important que la demande du chef Schumer pour un plan de 1,3 billion de dollars. Les marchés ont d’abord été surpris par la taille du paquet, mais la surprise s’est dissipée lorsque les acteurs du marché ont reconnu les obstacles auxquels M. Biden sera confronté pour faire adopter le projet de loi.
Les démocrates auront peut-être le contrôle du Sénat dès mercredi prochain, lorsque Biden-Harris seront assermentés, faisant de Harris la présidente du Sénat. Cependant, le moment exact dépend également du moment exact où les nouveaux sénateurs géorgiens Warnock et Ossoff sont assermentés à leur siège au Sénat.
Les sénateurs de Géorgie pourraient occuper leurs sièges dès mercredi prochain, bien qu’il puisse y avoir un retard jusqu’à jeudi ou vendredi puisque vendredi prochain est la date limite pour la Géorgie pour certifier les élections au Sénat. RollCall rapporte que les responsables électoraux de Géorgie disent qu’ils sont sur la bonne voie pour certifier les résultats des élections en Géorgie d’ici le 20 janvier, ce qui signifie que les deux sénateurs de Géorgie pourraient siéger dès mercredi.
Le nouveau sénateur californien pour remplacer Kamala Harris, le secrétaire d’État californien Alex Padilla, devrait prêter serment peu après que Kamala Harris ait prêtée serment mercredi.
Une fois que les trois nouveaux sénateurs démocrates auront pris leurs sièges, les sièges du Sénat seront répartis à 50 contre 50, la vice-présidente élue Harris exprimant l’égalité des voix en faveur des démocrates. Cependant, il y aura probablement un accord de partage du pouvoir concernant les sièges des comités et certaines questions de procédure, ce qui donnera probablement aux républicains plus de pouvoir que la minorité n’en a habituellement pour affecter le flux de la législation.
En outre, l’obstruction systématique restera apparemment en place parce que le sénateur démocrate Manchin et peut-être quelques autres sénateurs démocrates ne voteront pas en faveur de l’élimination de l’obstruction systématique. Cela signifie que les démocrates ne pourront adopter des projets de loi de réconciliation budgétaire qu’à la majorité et que toutes les autres lois auront besoin d’au moins 10 républicains pour obtenir un vote de clôture des trois cinquièmes et dépasser tout obstacle.
Les républicains du Sénat auront largement leur mot à dire sur le plan d’aide de pandémie de M. Biden, car au moins certaines des mesures du paquet, telles que l’aide publique et locale, ne peuvent pas être adoptées par le processus de réconciliation budgétaire et font l’objet d’une obstruction.
Le chef McConnell a combattu bec et ongles le projet de loi d’aide à la pandémie de Pelosi et a finalement cédé et a permis que le montant de la facture soit porté à 900 milliards de dollars par rapport à sa limite précédente de 500 milliards de dollars. M. McConnell ne sera probablement pas satisfait d’une nouvelle facture d’aide de pandémie de quelque ampleur que ce soit, et encore moins de 1,9 billion de dollars. Les républicains étant désormais minoritaires, on peut également s’attendre à ce qu’ils redécouvrent leur voix sur les dangers de la montée en flèche de la dette nationale.
Si M. Biden fait face à l’opposition implacable des républicains, il devra peut-être se contenter d’un projet de loi d’aide à la pandémie plus restreint ne contenant que des mesures pouvant être adoptées par le biais du processus de réconciliation budgétaire.
En outre, le nouveau projet de loi sur l’aide à la pandémie de Biden pourrait être retardé si le Sénat est contraint de passer les premières semaines de sa session à un procès du président Trump. En théorie, le Sénat ne peut pas envisager d’autres lois lors d’un procès de destitution du Sénat, bien que des accommodements pourraient éventuellement être faits si les républicains sont prêts. Il est également possible que la présidente Pelosi retarde le renvoi de la destitution au Sénat, donnant ainsi aux démocrates du Sénat le temps de faire confirmer les membres du cabinet de M. Biden et de faire adopter un projet de loi sur l’aide à la pandémie.
Les marchés devront surveiller attentivement le Sénat au cours des deux prochaines années, car les républicains du Sénat et leur option d’obstruction seront le principal obstacle à l’agenda de M. Biden.
Les ventes au détail aux États-Unis et la confiance des consommateurs devraient rester faibles – Les rapports sur les ventes au détail et le sentiment des consommateurs d’aujourd’hui devraient montrer une faiblesse continue en raison de la poussée pandémique. La montée de la pandémie a provoqué de nouvelles restrictions commerciales et obligé de nombreuses personnes à rester chez elles et à attendre que la pandémie passe. La pandémie a également provoqué un nouveau coup sur le marché du travail américain, ce qui a accru les craintes de certains consommateurs au sujet de leur emploi et a forcé des habitudes de dépenses plus conservatrices. Le récent projet de loi de relance de 900 milliards de dollars et les chèques de relance de 600 dollars ne devraient pas avoir d’impact avant janvier.
Le consensus est que le rapport sur les ventes au détail de décembre d’aujourd’hui sera inchangé m / m et -0,2% hors automobiles, restant faible après les baisses de -1,1% et de -0,9% hors automobiles en novembre.
Dans le même temps, l’indice préliminaire du sentiment des consommateurs américains de l’Université du Michigan de janvier d’aujourd’hui devrait afficher une baisse de -1,0 point à 79,7, plus que renversant l’augmentation de +0,8 point de décembre à 80,7. La confiance des consommateurs américains a jusqu’à présent récupéré moins d’un tiers de la chute du printemps 2020.
La production manufacturière américaine devrait afficher une autre augmentation en décembre – Le secteur manufacturier américain devrait afficher une autre augmentation en décembre malgré la poussée pandémique. Le consensus est que le rapport de production manufacturière de décembre d’aujourd’hui montre une augmentation de + 0,5% m / m, s’ajoutant au rapport de novembre de + 0,8% m / m. Pourtant, la production manufacturière reste dans un état lamentable en général et a diminué de -5,5% a / a en novembre.
Avertissement : Le contenu et les opinions exprimés dans le présent commentaire sont uniquement ceux de l’auteur(s) et ne sont pas nécessairement partagés par R.J. O’Brien & Associés Canada Inc. Les données et observations présentées ici ne sont fournies qu’à titre informatif et ne doivent pas être interprétées comme une indication ou garantie de rendement futur des marchés concernés. Le risque de perte dans les contrats à terme ou les options sur marchandises peut être important et ne convient pas à tous les investisseurs. Contactez votre représentant de compte pour plus d’informations sur ces risques. Les informations et les opinions contenues dans le présent document proviennent de sources jugées fiables, mais ne sont pas garanties quant à leur exactitude ou leur exhaustivité. Veuillez examiner soigneusement votre situation financière avant de prendre des décisions de transaction. R.J. O’Brien & Associés Canada Inc. est un membre de l’Organisme Canadien de Réglementation du Commerce des Valeurs Mobilières (OCRCVM) et le Fonds Canadien de Protection des Épargnants (FCPE).
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Commentaire économique – 15 janvier 2021
APERÇU ET PERSPECTIVES RJO POUR VENDREDI 15 JAN
REMARQUE: La version française est une traduction de l’original en anglais à titre informatif uniquement
Publié le 14/01/2021 20:21:54
Les marchés attendent de voir quelle part du programme d’aide à la pandémie de 1,9 billion de dollars de Biden peut dépasser les républicains du Sénat – Le président élu Biden a proposé hier un programme d’aide de pandémie de 1,9 billion de dollars, ce qui était encore plus important que la demande du chef Schumer pour un plan de 1,3 billion de dollars. Les marchés ont d’abord été surpris par la taille du paquet, mais la surprise s’est dissipée lorsque les acteurs du marché ont reconnu les obstacles auxquels M. Biden sera confronté pour faire adopter le projet de loi.
Les démocrates auront peut-être le contrôle du Sénat dès mercredi prochain, lorsque Biden-Harris seront assermentés, faisant de Harris la présidente du Sénat. Cependant, le moment exact dépend également du moment exact où les nouveaux sénateurs géorgiens Warnock et Ossoff sont assermentés à leur siège au Sénat.
Les sénateurs de Géorgie pourraient occuper leurs sièges dès mercredi prochain, bien qu’il puisse y avoir un retard jusqu’à jeudi ou vendredi puisque vendredi prochain est la date limite pour la Géorgie pour certifier les élections au Sénat. RollCall rapporte que les responsables électoraux de Géorgie disent qu’ils sont sur la bonne voie pour certifier les résultats des élections en Géorgie d’ici le 20 janvier, ce qui signifie que les deux sénateurs de Géorgie pourraient siéger dès mercredi.
Le nouveau sénateur californien pour remplacer Kamala Harris, le secrétaire d’État californien Alex Padilla, devrait prêter serment peu après que Kamala Harris ait prêtée serment mercredi.
Une fois que les trois nouveaux sénateurs démocrates auront pris leurs sièges, les sièges du Sénat seront répartis à 50 contre 50, la vice-présidente élue Harris exprimant l’égalité des voix en faveur des démocrates. Cependant, il y aura probablement un accord de partage du pouvoir concernant les sièges des comités et certaines questions de procédure, ce qui donnera probablement aux républicains plus de pouvoir que la minorité n’en a habituellement pour affecter le flux de la législation.
En outre, l’obstruction systématique restera apparemment en place parce que le sénateur démocrate Manchin et peut-être quelques autres sénateurs démocrates ne voteront pas en faveur de l’élimination de l’obstruction systématique. Cela signifie que les démocrates ne pourront adopter des projets de loi de réconciliation budgétaire qu’à la majorité et que toutes les autres lois auront besoin d’au moins 10 républicains pour obtenir un vote de clôture des trois cinquièmes et dépasser tout obstacle.
Les républicains du Sénat auront largement leur mot à dire sur le plan d’aide de pandémie de M. Biden, car au moins certaines des mesures du paquet, telles que l’aide publique et locale, ne peuvent pas être adoptées par le processus de réconciliation budgétaire et font l’objet d’une obstruction.
Le chef McConnell a combattu bec et ongles le projet de loi d’aide à la pandémie de Pelosi et a finalement cédé et a permis que le montant de la facture soit porté à 900 milliards de dollars par rapport à sa limite précédente de 500 milliards de dollars. M. McConnell ne sera probablement pas satisfait d’une nouvelle facture d’aide de pandémie de quelque ampleur que ce soit, et encore moins de 1,9 billion de dollars. Les républicains étant désormais minoritaires, on peut également s’attendre à ce qu’ils redécouvrent leur voix sur les dangers de la montée en flèche de la dette nationale.
Si M. Biden fait face à l’opposition implacable des républicains, il devra peut-être se contenter d’un projet de loi d’aide à la pandémie plus restreint ne contenant que des mesures pouvant être adoptées par le biais du processus de réconciliation budgétaire.
En outre, le nouveau projet de loi sur l’aide à la pandémie de Biden pourrait être retardé si le Sénat est contraint de passer les premières semaines de sa session à un procès du président Trump. En théorie, le Sénat ne peut pas envisager d’autres lois lors d’un procès de destitution du Sénat, bien que des accommodements pourraient éventuellement être faits si les républicains sont prêts. Il est également possible que la présidente Pelosi retarde le renvoi de la destitution au Sénat, donnant ainsi aux démocrates du Sénat le temps de faire confirmer les membres du cabinet de M. Biden et de faire adopter un projet de loi sur l’aide à la pandémie.
Les marchés devront surveiller attentivement le Sénat au cours des deux prochaines années, car les républicains du Sénat et leur option d’obstruction seront le principal obstacle à l’agenda de M. Biden.
Les ventes au détail aux États-Unis et la confiance des consommateurs devraient rester faibles – Les rapports sur les ventes au détail et le sentiment des consommateurs d’aujourd’hui devraient montrer une faiblesse continue en raison de la poussée pandémique. La montée de la pandémie a provoqué de nouvelles restrictions commerciales et obligé de nombreuses personnes à rester chez elles et à attendre que la pandémie passe. La pandémie a également provoqué un nouveau coup sur le marché du travail américain, ce qui a accru les craintes de certains consommateurs au sujet de leur emploi et a forcé des habitudes de dépenses plus conservatrices. Le récent projet de loi de relance de 900 milliards de dollars et les chèques de relance de 600 dollars ne devraient pas avoir d’impact avant janvier.
Le consensus est que le rapport sur les ventes au détail de décembre d’aujourd’hui sera inchangé m / m et -0,2% hors automobiles, restant faible après les baisses de -1,1% et de -0,9% hors automobiles en novembre.
Dans le même temps, l’indice préliminaire du sentiment des consommateurs américains de l’Université du Michigan de janvier d’aujourd’hui devrait afficher une baisse de -1,0 point à 79,7, plus que renversant l’augmentation de +0,8 point de décembre à 80,7. La confiance des consommateurs américains a jusqu’à présent récupéré moins d’un tiers de la chute du printemps 2020.
La production manufacturière américaine devrait afficher une autre augmentation en décembre – Le secteur manufacturier américain devrait afficher une autre augmentation en décembre malgré la poussée pandémique. Le consensus est que le rapport de production manufacturière de décembre d’aujourd’hui montre une augmentation de + 0,5% m / m, s’ajoutant au rapport de novembre de + 0,8% m / m. Pourtant, la production manufacturière reste dans un état lamentable en général et a diminué de -5,5% a / a en novembre.
FRÉDÉRIC SOUFFLET
Trading desk: (514) 218-6888
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Avertissement : Le contenu et les opinions exprimés dans le présent commentaire sont uniquement ceux de l’auteur(s) et ne sont pas nécessairement partagés par R.J. O’Brien & Associés Canada Inc. Les données et observations présentées ici ne sont fournies qu’à titre informatif et ne doivent pas être interprétées comme une indication ou garantie de rendement futur des marchés concernés. Le risque de perte dans les contrats à terme ou les options sur marchandises peut être important et ne convient pas à tous les investisseurs. Contactez votre représentant de compte pour plus d’informations sur ces risques. Les informations et les opinions contenues dans le présent document proviennent de sources jugées fiables, mais ne sont pas garanties quant à leur exactitude ou leur exhaustivité. Veuillez examiner soigneusement votre situation financière avant de prendre des décisions de transaction. R.J. O’Brien & Associés Canada Inc. est un membre de l’Organisme Canadien de Réglementation du Commerce des Valeurs Mobilières (OCRCVM) et le Fonds Canadien de Protection des Épargnants (FCPE).
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