REMARQUE: La version française est une traduction de l’original en anglais à titre informatif uniquement
Publié le 12/11/2020 20:42:11
Les actions chutent en raison de la flambée pandémique et de l’absence de projet de loi de relance – Le marché boursier américain s’est évanoui jeudi en raison de la flambée de la pandémie combinée aux mauvaises perspectives d’un projet de loi de relance.
Les statistiques de la pandémie continuent de monter en flèche, les nouveaux cas de Covid aux États-Unis atteignant jeudi un record de 152000 et les hospitalisations atteignant un record de 66000, selon le Washington Post. La moyenne sur 7 jours des nouveaux cas de Covid aux États-Unis est à un record de 128 537, selon Johns Hopkins. La forte augmentation des cas de Covid pousse les gouvernements des États et locaux à imposer davantage de restrictions à mesure que les hôpitaux se rapprochent ou atteignent leur capacité.
Les marchés sont désormais plus optimistes qu’un vaccin efficace se profile à l’horizon après l’annonce lundi de l’efficacité de 90% du vaccin Pfizer. Dans quelques jours, Moderna devrait annoncer les résultats intermédiaires de son essai de stade 3, qui devraient être similaires aux résultats positifs de Pfizer.
Le Docteur Fauci a tenté hier de rassurer le public, en disant que le Covid-19 ne sera pas une pandémie pour « beaucoup plus longtemps » en raison des progrès de la vaccination. Dans l’intervalle, cependant, la pandémie est en plein essor et laisse espérer une croissance économique plus faible. Le président de la Fed, Powell, a déclaré hier que « le virus se propageant maintenant, les prochains mois pourraient être difficiles » pour l’économie américaine.
Pendant ce temps, les perspectives semblent sombres pour un projet de loi de relance pendant la session intérimaire. Bloomberg a rapporté jeudi que la Maison Blanche se retirait des négociations de relance et se tournait maintenant vers le chef de la majorité au Sénat McConnell pour négocier un accord directement avec la présidente Pelosi.
Avant les élections, les marchés espéraient que le secrétaire au Trésor Mnuchin pourrait négocier un accord d’environ 1,9 billion de dollars avec la présidente Pelosi et que le président Trump serait en mesure d’inciter les républicains du Sénat à accepter l’accord. Cependant, la capacité du président Trump à armer fort les républicains du Sénat s’est largement évaporée après avoir perdu les élections de la semaine dernière.
Les perspectives d’un accord McConnell-Pelosi pendant la session intérimaire ne semblent pas prometteuses. Pelosi et McConnell ont réaffirmé cette semaine leurs positions très divergentes avec M. McConnell à 500 milliards de dollars et la présidente Pelosi toujours à 2,4 billions de dollars. La Présidente Pelosi a une certaine motivation à attendre pour conclure un accord jusqu’à ce qu’elle voie si les démocrates peuvent gagner les deux élections au second tour le 5 janvier pour les sièges du Sénat de Géorgie, prenant ainsi le contrôle du Sénat et de Washington. Cependant, les chances de parier que les démocrates prennent le contrôle du Sénat restent faibles à 20%, selon Predictit.org.
Si les républicains remportent au moins un des deux tours de la Géorgie et maintiennent le contrôle du Sénat, la présidente Pelosi sera contraint en janvier de faire un compromis avec M. McConnnell. Cependant, après l’entrée en fonction de Joe Biden le 20 janvier, il existe une possibilité extérieure que le président prenne en charge les négociations de relance et négocie un accord de relance plus large et qu’il donne à M. McConnell d’autres choses qu’il pourrait souhaiter.
Il est également possible qu’au moins un certain allégement des mesures de relance puisse être ajouté au projet de loi de dépenses qui doit être adopté d’ici le 11 décembre pour éviter la fermeture du gouvernement lorsque la résolution actuelle expire. Mme Pelosi s’est opposée à toute adoption au coup par coup de mesures de relance, mais elle pourrait céder pendant la session intérimaire car elle a des renforts qui arrivent en janvier lorsque Joe Biden devient président.
L’IPP américain devrait se stabiliser – Le consensus est que l’IPP de la demande finale d’octobre actuel restera inchangé par rapport à + 0,4% a / a en septembre et que l’IPP de base restera inchangé par rapport à + 1,2% a / a de septembre. Le rapport d’IPC d’octobre d’hier de + 1,2% a / a titre et + 1,6% a / a core était légèrement plus faible que les attentes de + 1,3% et + 1,7% et était en baisse par rapport au rapport de septembre de + 1,4% et 1,7%, respectivement.
L’inflation devrait rester modérée pendant au moins l’année prochaine, alors que l’économie mondiale peine à sortir de la pandémie. Pendant ce temps, le faible niveau d’inflation actuel est favorable à la politique de la Fed depuis que la Fed a adopté sa politique d’inflation moyenne dans laquelle la Fed dit qu’elle ne relèvera pas les taux d’intérêt tant que l’inflation ne dépassera pas l’objectif d’inflation de + 2%.
Les anticipations d’inflation restent également modérées, bien qu’elles se situent dans le haut de la fourchette récente. Le point mort sur 10 ans des anticipations d’inflation de 1,72% est légèrement inférieur au sommet de 10 mois de début septembre de 1,82%.
On s’attend à ce que la confiance des consommateurs américains augmente au début de novembre– L’indice préliminaire de la confiance des consommateurs américains de l’Université du Michigan en novembre d’aujourd’hui devrait afficher une légère augmentation de +0,2 point à 82,0, ajoutant à l’augmentation de +1,4 point en octobre à 81,8.
Le sentiment des consommateurs américains a augmenté au cours des trois derniers mois (août-octobre) à mesure que l’économie se redresse et que les actions atteignent de nouveaux sommets. Cependant, le sentiment des consommateurs pourrait bientôt commencer à baisser en raison de la flambée pandémique, qui menace de garder les gens à nouveau chez eux. Le président de la Fed, Powell a mis en garde hier contre des mois difficiles pour l’économie en raison de la flambée des infections à Covid.
Du côté plus positif, l’incertitude politique devrait bientôt commencer à s’estomper à mesure que les résultats des élections disparaissent dans le passé et que le nouveau Congrès et le nouveau président entreront en fonction en janvier. En outre, les résultats positifs du vaccin Pfizer de cette semaine ont été très encourageants, et le Docteur Fauci a déclaré hier que le Covid-19 ne sera pas une pandémie pendant encore «très longtemps».
Avertissement : Le contenu et les opinions exprimés dans le présent commentaire sont uniquement ceux de l’auteur(s) et ne sont pas nécessairement partagés par R.J. O’Brien & Associés Canada Inc. Les données et observations présentées ici ne sont fournies qu’à titre informatif et ne doivent pas être interprétées comme une indication ou garantie de rendement futur des marchés concernés. Le risque de perte dans les contrats à terme ou les options sur marchandises peut être important et ne convient pas à tous les investisseurs. Contactez votre représentant de compte pour plus d’informations sur ces risques. Les informations et les opinions contenues dans le présent document proviennent de sources jugées fiables, mais ne sont pas garanties quant à leur exactitude ou leur exhaustivité. Veuillez examiner soigneusement votre situation financière avant de prendre des décisions de transaction. R.J. O’Brien & Associés Canada Inc. est un membre de l’Organisme Canadien de Réglementation du Commerce des Valeurs Mobilières (OCRCVM) et le Fonds Canadien de Protection des Épargnants (FCPE).
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Commentaire économique – 13 novembre 2020
APERÇU ET PERSPECTIVES RJO POUR VENDREDI 13 NOV
REMARQUE: La version française est une traduction de l’original en anglais à titre informatif uniquement
Publié le 12/11/2020 20:42:11
Les actions chutent en raison de la flambée pandémique et de l’absence de projet de loi de relance – Le marché boursier américain s’est évanoui jeudi en raison de la flambée de la pandémie combinée aux mauvaises perspectives d’un projet de loi de relance.
Les statistiques de la pandémie continuent de monter en flèche, les nouveaux cas de Covid aux États-Unis atteignant jeudi un record de 152000 et les hospitalisations atteignant un record de 66000, selon le Washington Post. La moyenne sur 7 jours des nouveaux cas de Covid aux États-Unis est à un record de 128 537, selon Johns Hopkins. La forte augmentation des cas de Covid pousse les gouvernements des États et locaux à imposer davantage de restrictions à mesure que les hôpitaux se rapprochent ou atteignent leur capacité.
Les marchés sont désormais plus optimistes qu’un vaccin efficace se profile à l’horizon après l’annonce lundi de l’efficacité de 90% du vaccin Pfizer. Dans quelques jours, Moderna devrait annoncer les résultats intermédiaires de son essai de stade 3, qui devraient être similaires aux résultats positifs de Pfizer.
Le Docteur Fauci a tenté hier de rassurer le public, en disant que le Covid-19 ne sera pas une pandémie pour « beaucoup plus longtemps » en raison des progrès de la vaccination. Dans l’intervalle, cependant, la pandémie est en plein essor et laisse espérer une croissance économique plus faible. Le président de la Fed, Powell, a déclaré hier que « le virus se propageant maintenant, les prochains mois pourraient être difficiles » pour l’économie américaine.
Pendant ce temps, les perspectives semblent sombres pour un projet de loi de relance pendant la session intérimaire. Bloomberg a rapporté jeudi que la Maison Blanche se retirait des négociations de relance et se tournait maintenant vers le chef de la majorité au Sénat McConnell pour négocier un accord directement avec la présidente Pelosi.
Avant les élections, les marchés espéraient que le secrétaire au Trésor Mnuchin pourrait négocier un accord d’environ 1,9 billion de dollars avec la présidente Pelosi et que le président Trump serait en mesure d’inciter les républicains du Sénat à accepter l’accord. Cependant, la capacité du président Trump à armer fort les républicains du Sénat s’est largement évaporée après avoir perdu les élections de la semaine dernière.
Les perspectives d’un accord McConnell-Pelosi pendant la session intérimaire ne semblent pas prometteuses. Pelosi et McConnell ont réaffirmé cette semaine leurs positions très divergentes avec M. McConnell à 500 milliards de dollars et la présidente Pelosi toujours à 2,4 billions de dollars. La Présidente Pelosi a une certaine motivation à attendre pour conclure un accord jusqu’à ce qu’elle voie si les démocrates peuvent gagner les deux élections au second tour le 5 janvier pour les sièges du Sénat de Géorgie, prenant ainsi le contrôle du Sénat et de Washington. Cependant, les chances de parier que les démocrates prennent le contrôle du Sénat restent faibles à 20%, selon Predictit.org.
Si les républicains remportent au moins un des deux tours de la Géorgie et maintiennent le contrôle du Sénat, la présidente Pelosi sera contraint en janvier de faire un compromis avec M. McConnnell. Cependant, après l’entrée en fonction de Joe Biden le 20 janvier, il existe une possibilité extérieure que le président prenne en charge les négociations de relance et négocie un accord de relance plus large et qu’il donne à M. McConnell d’autres choses qu’il pourrait souhaiter.
Il est également possible qu’au moins un certain allégement des mesures de relance puisse être ajouté au projet de loi de dépenses qui doit être adopté d’ici le 11 décembre pour éviter la fermeture du gouvernement lorsque la résolution actuelle expire. Mme Pelosi s’est opposée à toute adoption au coup par coup de mesures de relance, mais elle pourrait céder pendant la session intérimaire car elle a des renforts qui arrivent en janvier lorsque Joe Biden devient président.
L’IPP américain devrait se stabiliser – Le consensus est que l’IPP de la demande finale d’octobre actuel restera inchangé par rapport à + 0,4% a / a en septembre et que l’IPP de base restera inchangé par rapport à + 1,2% a / a de septembre. Le rapport d’IPC d’octobre d’hier de + 1,2% a / a titre et + 1,6% a / a core était légèrement plus faible que les attentes de + 1,3% et + 1,7% et était en baisse par rapport au rapport de septembre de + 1,4% et 1,7%, respectivement.
L’inflation devrait rester modérée pendant au moins l’année prochaine, alors que l’économie mondiale peine à sortir de la pandémie. Pendant ce temps, le faible niveau d’inflation actuel est favorable à la politique de la Fed depuis que la Fed a adopté sa politique d’inflation moyenne dans laquelle la Fed dit qu’elle ne relèvera pas les taux d’intérêt tant que l’inflation ne dépassera pas l’objectif d’inflation de + 2%.
Les anticipations d’inflation restent également modérées, bien qu’elles se situent dans le haut de la fourchette récente. Le point mort sur 10 ans des anticipations d’inflation de 1,72% est légèrement inférieur au sommet de 10 mois de début septembre de 1,82%.
On s’attend à ce que la confiance des consommateurs américains augmente au début de novembre – L’indice préliminaire de la confiance des consommateurs américains de l’Université du Michigan en novembre d’aujourd’hui devrait afficher une légère augmentation de +0,2 point à 82,0, ajoutant à l’augmentation de +1,4 point en octobre à 81,8.
Le sentiment des consommateurs américains a augmenté au cours des trois derniers mois (août-octobre) à mesure que l’économie se redresse et que les actions atteignent de nouveaux sommets. Cependant, le sentiment des consommateurs pourrait bientôt commencer à baisser en raison de la flambée pandémique, qui menace de garder les gens à nouveau chez eux. Le président de la Fed, Powell a mis en garde hier contre des mois difficiles pour l’économie en raison de la flambée des infections à Covid.
Du côté plus positif, l’incertitude politique devrait bientôt commencer à s’estomper à mesure que les résultats des élections disparaissent dans le passé et que le nouveau Congrès et le nouveau président entreront en fonction en janvier. En outre, les résultats positifs du vaccin Pfizer de cette semaine ont été très encourageants, et le Docteur Fauci a déclaré hier que le Covid-19 ne sera pas une pandémie pendant encore «très longtemps».
FRÉDÉRIC SOUFFLET
Trading desk: (514) 218-6888
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Avertissement : Le contenu et les opinions exprimés dans le présent commentaire sont uniquement ceux de l’auteur(s) et ne sont pas nécessairement partagés par R.J. O’Brien & Associés Canada Inc. Les données et observations présentées ici ne sont fournies qu’à titre informatif et ne doivent pas être interprétées comme une indication ou garantie de rendement futur des marchés concernés. Le risque de perte dans les contrats à terme ou les options sur marchandises peut être important et ne convient pas à tous les investisseurs. Contactez votre représentant de compte pour plus d’informations sur ces risques. Les informations et les opinions contenues dans le présent document proviennent de sources jugées fiables, mais ne sont pas garanties quant à leur exactitude ou leur exhaustivité. Veuillez examiner soigneusement votre situation financière avant de prendre des décisions de transaction. R.J. O’Brien & Associés Canada Inc. est un membre de l’Organisme Canadien de Réglementation du Commerce des Valeurs Mobilières (OCRCVM) et le Fonds Canadien de Protection des Épargnants (FCPE).
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