REMARQUE: La version française est une traduction de l’original en anglais à titre informatif uniquement
Publié le 11/03/2021 20:55:40
Le S&P 500 rebondit pour atteindre un niveau record grâce à l’optimisme des mesures de relance budgétaire et à l’augmentation des achats de la BCE – L’indice S&P 500 et l’indice Dow Jones Industrials jeudi ont tous deux atteint de nouveaux sommets et clôturé à la hausse. Le SPX a clôturé en hausse de + 1,04% et le DJIA a clôturé en hausse de + 0,58%. L’indice Nasdaq 100 a clôturé la journée en forte hausse de + 2,36%, mais devrait encore se redresser de + 6,3% pour égaler son record de mi-février.
Le marché boursier était heureux que le président Biden ait signé jeudi le projet de loi d’aide à la pandémie de 1,9 billion de dollars, un jour plus tôt que prévu. La Maison Blanche a déclaré que le projet de loi était prêt, alors M. Biden est allé de l’avant et l’a signé. Le président Biden tiendra encore aujourd’hui une cérémonie de signature avec les dirigeants du Congrès. M. Biden et des responsables de la Maison Blanche organiseront des événements la semaine prochaine, soulignant l’adoption du projet de loi.
Le projet de loi sur l’aide à la pandémie de 1,9 billion de dollars s’inscrit dans la foulée du projet de loi d’aide de 900 $ que le Congrès a adopté à la fin de décembre 2020. Le nouveau projet de loi d’aide de 1,9 milliard de dollars donnera à l’économie américaine une nouvelle chance. De nombreux consommateurs dépenseront leurs nouveaux chèques de relance de 1 400 $, et les allocations de chômage supplémentaires ont été prolongées jusqu’en septembre. Le projet de loi contient une foule de mesures de dépenses, y compris une aide aux gouvernements étatiques et locaux et une aide accrue pour les vaccins et les mesures contre la pandémie.
Les marchés envisagent déjà un autre grand projet de loi de relance plus tard cette année, lorsque les démocrates formuleront leur projet de loi sur les infrastructures, qui est susceptible d’attirer une foule de mesures de dépenses sur l’énergie propre et d’autres priorités législatives.
L’augmentation des dépenses des consommateurs à partir de leur stock de liquidités accumulé pendant la pandémie stimulera également l’économie. À mesure que le nombre d’infections pandémiques diminuera et que les taux de vaccination augmenteront, de plus en plus de personnes s’aventureront pour dépenser de l’argent dans les restaurants, les divertissements et les voyages, donnant ainsi un nouvel élan à l’économie américaine.
Il y avait également un nouvel optimisme pour les vaccins jeudi après qu’il ait été rapporté plus tard dans l’après-midi que le président Biden, dans son discours de jeudi soir, ordonnerait aux États de rendre tous les adultes éligibles à un vaccin d’ici le 1er mai.
Selon le suivi des vaccins de Bloomberg, 98,2 millions de doses de vaccin ont jusqu’à présent été administrées aux États-Unis. La semaine dernière, une moyenne de 2,23 millions de doses par jour a été administrée, soit 0,7% de la population américaine totale vaccinée chaque jour. Bloomberg rapporte que 19,3% de la population américaine a reçu une dose de vaccination et 10,2% ont été complètement vaccinés, ce qui signifie qu’un total de 30% de la population américaine a au moins une certaine immunité contre une dose de vaccin.
Mercredi, la moyenne sur 7 jours des nouvelles infections quotidiennes à Covid est tombée à un nouveau plus bas de 4-3 / 4 mois à 56 105, tandis que la moyenne sur 7 jours des décès quotidiens de Covid est tombée à un minimum de 3-1 / 4 mois à 1 551.
La BCE stimule les achats de QE pour plafonner les rendements – La BCE, lors de sa réunion politique hier, a déclaré que ses achats d’obligations au deuxième trimestre seraient « conduits à un rythme nettement plus élevé que pendant les premiers mois de cette année ».
La présidente de la BCE, Lagarde, a déclaré lors de sa conférence de presse: « Les augmentations de ces taux d’intérêt du marché, si elles ne sont pas contrôlées, pourraient se traduire par un resserrement prématuré des conditions de financement pour tous les secteurs de l’économie. Ce n’est pas souhaitable. »
La BCE a clairement marqué hier sa volonté de repousser les marchés et de plafonner la hausse de +24 pb qui a été observée jusqu’à présent cette année du rendement du bund allemand à 10 ans au niveau actuel de -0,33%. Le rendement du bund à 10 ans a clôturé hier -2 pb à -0,33% sur l’actualité du QE.
La BCE, à ce stade, effectue uniquement ses achats dans le cadre de son programme d’achat d’urgence en cas de pandémie. La BCE ne promet pas d’augmenter la taille globale de ce programme, qui doit actuellement se dérouler au moins jusqu’en mars 2022. La BCE a encore environ 1 billion d’euros dans ce programme de 1,85 billion d’euros, ce qui signifie qu’il est loin trop tôt pour que la BCE annonce une augmentation de sa taille ou une prolongation de sa date d’expiration.
Le taux d’équilibre à 10 ans atteint un plus haut de 7-1 / 4 ans et l’IPP américain devrait grimper à + 2,7% a / a – Le point mort à 10 ans des anticipations d’inflation a atteint jeudi un nouveau plus haut de 7-1 / 4 ans et a clôturé la journée en hausse de +2 pb à 2,29%. Le taux d’équilibre a fortement augmenté depuis la fin de 2020 en raison de l’émergence de vaccins efficaces et du volume massif de mesures de relance budgétaire.
Le rapport PPI de la demande finale de février d’aujourd’hui devrait grimper à + 2,7% en glissement annuel contre + 1,7% en janvier, en partie à cause de la baisse de la base un an auparavant causée par le début de la pandémie. On s’attend à ce que l’IPP de base de février d’aujourd’hui grimpe à + 2,6% a / a de + 2,0% de janvier.
Le sentiment des consommateurs américains devrait s’améliorer – Le consensus est que l’indice du sentiment des consommateurs américains de l’Université du Michigan, préliminaire à mars, affiche une augmentation de +1,7 point à 78,5, inversant la majeure partie de la baisse de -2,2 points de février à 76,8.
La confiance des consommateurs américains devrait s’améliorer considérablement dans les mois à venir, alors que la pandémie commence à se terminer et que la vie commence à revenir à la normale. Les consommateurs ont accumulé une importante réserve de liquidités à la suite de la pandémie, et ils pourraient faire une frénésie de dépenses plus tard cette année. De plus, de nombreux Américains recevront un autre chèque de relance de 1400 $ au cours des prochaines semaines, ce qui stimulera sans aucun doute le sentiment des consommateurs.
Avertissement : Le contenu et les opinions exprimés dans le présent commentaire sont uniquement ceux de l’auteur(s) et ne sont pas nécessairement partagés par R.J. O’Brien & Associés Canada Inc. Les données et observations présentées ici ne sont fournies qu’à titre informatif et ne doivent pas être interprétées comme une indication ou garantie de rendement futur des marchés concernés. Le risque de perte dans les contrats à terme ou les options sur marchandises peut être important et ne convient pas à tous les investisseurs. Contactez votre représentant de compte pour plus d’informations sur ces risques. Les informations et les opinions contenues dans le présent document proviennent de sources jugées fiables, mais ne sont pas garanties quant à leur exactitude ou leur exhaustivité. Veuillez examiner soigneusement votre situation financière avant de prendre des décisions de transaction. R.J. O’Brien & Associés Canada Inc. est un membre de l’Organisme Canadien de Réglementation du Commerce des Valeurs Mobilières (OCRCVM) et le Fonds Canadien de Protection des Épargnants (FCPE).
Partage social
Infolettre
Abonnez-vous GRATUITEMENT à notre infolettre dès maintenant pour rester à l'affut de toutes les nouvelles!
Commentaire économique – 12 mars 2021
APERÇU ET PERSPECTIVES RJO POUR VENDREDI 12 MARS
REMARQUE: La version française est une traduction de l’original en anglais à titre informatif uniquement
Publié le 11/03/2021 20:55:40
Le S&P 500 rebondit pour atteindre un niveau record grâce à l’optimisme des mesures de relance budgétaire et à l’augmentation des achats de la BCE – L’indice S&P 500 et l’indice Dow Jones Industrials jeudi ont tous deux atteint de nouveaux sommets et clôturé à la hausse. Le SPX a clôturé en hausse de + 1,04% et le DJIA a clôturé en hausse de + 0,58%. L’indice Nasdaq 100 a clôturé la journée en forte hausse de + 2,36%, mais devrait encore se redresser de + 6,3% pour égaler son record de mi-février.
Le marché boursier était heureux que le président Biden ait signé jeudi le projet de loi d’aide à la pandémie de 1,9 billion de dollars, un jour plus tôt que prévu. La Maison Blanche a déclaré que le projet de loi était prêt, alors M. Biden est allé de l’avant et l’a signé. Le président Biden tiendra encore aujourd’hui une cérémonie de signature avec les dirigeants du Congrès. M. Biden et des responsables de la Maison Blanche organiseront des événements la semaine prochaine, soulignant l’adoption du projet de loi.
Le projet de loi sur l’aide à la pandémie de 1,9 billion de dollars s’inscrit dans la foulée du projet de loi d’aide de 900 $ que le Congrès a adopté à la fin de décembre 2020. Le nouveau projet de loi d’aide de 1,9 milliard de dollars donnera à l’économie américaine une nouvelle chance. De nombreux consommateurs dépenseront leurs nouveaux chèques de relance de 1 400 $, et les allocations de chômage supplémentaires ont été prolongées jusqu’en septembre. Le projet de loi contient une foule de mesures de dépenses, y compris une aide aux gouvernements étatiques et locaux et une aide accrue pour les vaccins et les mesures contre la pandémie.
Les marchés envisagent déjà un autre grand projet de loi de relance plus tard cette année, lorsque les démocrates formuleront leur projet de loi sur les infrastructures, qui est susceptible d’attirer une foule de mesures de dépenses sur l’énergie propre et d’autres priorités législatives.
L’augmentation des dépenses des consommateurs à partir de leur stock de liquidités accumulé pendant la pandémie stimulera également l’économie. À mesure que le nombre d’infections pandémiques diminuera et que les taux de vaccination augmenteront, de plus en plus de personnes s’aventureront pour dépenser de l’argent dans les restaurants, les divertissements et les voyages, donnant ainsi un nouvel élan à l’économie américaine.
Il y avait également un nouvel optimisme pour les vaccins jeudi après qu’il ait été rapporté plus tard dans l’après-midi que le président Biden, dans son discours de jeudi soir, ordonnerait aux États de rendre tous les adultes éligibles à un vaccin d’ici le 1er mai.
Selon le suivi des vaccins de Bloomberg, 98,2 millions de doses de vaccin ont jusqu’à présent été administrées aux États-Unis. La semaine dernière, une moyenne de 2,23 millions de doses par jour a été administrée, soit 0,7% de la population américaine totale vaccinée chaque jour. Bloomberg rapporte que 19,3% de la population américaine a reçu une dose de vaccination et 10,2% ont été complètement vaccinés, ce qui signifie qu’un total de 30% de la population américaine a au moins une certaine immunité contre une dose de vaccin.
Mercredi, la moyenne sur 7 jours des nouvelles infections quotidiennes à Covid est tombée à un nouveau plus bas de 4-3 / 4 mois à 56 105, tandis que la moyenne sur 7 jours des décès quotidiens de Covid est tombée à un minimum de 3-1 / 4 mois à 1 551.
La BCE stimule les achats de QE pour plafonner les rendements – La BCE, lors de sa réunion politique hier, a déclaré que ses achats d’obligations au deuxième trimestre seraient « conduits à un rythme nettement plus élevé que pendant les premiers mois de cette année ».
La présidente de la BCE, Lagarde, a déclaré lors de sa conférence de presse: « Les augmentations de ces taux d’intérêt du marché, si elles ne sont pas contrôlées, pourraient se traduire par un resserrement prématuré des conditions de financement pour tous les secteurs de l’économie. Ce n’est pas souhaitable. »
La BCE a clairement marqué hier sa volonté de repousser les marchés et de plafonner la hausse de +24 pb qui a été observée jusqu’à présent cette année du rendement du bund allemand à 10 ans au niveau actuel de -0,33%. Le rendement du bund à 10 ans a clôturé hier -2 pb à -0,33% sur l’actualité du QE.
La BCE, à ce stade, effectue uniquement ses achats dans le cadre de son programme d’achat d’urgence en cas de pandémie. La BCE ne promet pas d’augmenter la taille globale de ce programme, qui doit actuellement se dérouler au moins jusqu’en mars 2022. La BCE a encore environ 1 billion d’euros dans ce programme de 1,85 billion d’euros, ce qui signifie qu’il est loin trop tôt pour que la BCE annonce une augmentation de sa taille ou une prolongation de sa date d’expiration.
Le taux d’équilibre à 10 ans atteint un plus haut de 7-1 / 4 ans et l’IPP américain devrait grimper à + 2,7% a / a – Le point mort à 10 ans des anticipations d’inflation a atteint jeudi un nouveau plus haut de 7-1 / 4 ans et a clôturé la journée en hausse de +2 pb à 2,29%. Le taux d’équilibre a fortement augmenté depuis la fin de 2020 en raison de l’émergence de vaccins efficaces et du volume massif de mesures de relance budgétaire.
Le rapport PPI de la demande finale de février d’aujourd’hui devrait grimper à + 2,7% en glissement annuel contre + 1,7% en janvier, en partie à cause de la baisse de la base un an auparavant causée par le début de la pandémie. On s’attend à ce que l’IPP de base de février d’aujourd’hui grimpe à + 2,6% a / a de + 2,0% de janvier.
Le sentiment des consommateurs américains devrait s’améliorer – Le consensus est que l’indice du sentiment des consommateurs américains de l’Université du Michigan, préliminaire à mars, affiche une augmentation de +1,7 point à 78,5, inversant la majeure partie de la baisse de -2,2 points de février à 76,8.
La confiance des consommateurs américains devrait s’améliorer considérablement dans les mois à venir, alors que la pandémie commence à se terminer et que la vie commence à revenir à la normale. Les consommateurs ont accumulé une importante réserve de liquidités à la suite de la pandémie, et ils pourraient faire une frénésie de dépenses plus tard cette année. De plus, de nombreux Américains recevront un autre chèque de relance de 1400 $ au cours des prochaines semaines, ce qui stimulera sans aucun doute le sentiment des consommateurs.
FRÉDÉRIC SOUFFLET
Trading desk: (514) 218-6888
Mobile: (514) 449-8993
Fax: (514) 932-7340
R.J. O’Brien & Associates Canada Inc
1250 Boul René Lévesque Ouest, Bureau 4120
Montréal, Québec H3B 4W8
www.rjobrien.ca
Avertissement : Le contenu et les opinions exprimés dans le présent commentaire sont uniquement ceux de l’auteur(s) et ne sont pas nécessairement partagés par R.J. O’Brien & Associés Canada Inc. Les données et observations présentées ici ne sont fournies qu’à titre informatif et ne doivent pas être interprétées comme une indication ou garantie de rendement futur des marchés concernés. Le risque de perte dans les contrats à terme ou les options sur marchandises peut être important et ne convient pas à tous les investisseurs. Contactez votre représentant de compte pour plus d’informations sur ces risques. Les informations et les opinions contenues dans le présent document proviennent de sources jugées fiables, mais ne sont pas garanties quant à leur exactitude ou leur exhaustivité. Veuillez examiner soigneusement votre situation financière avant de prendre des décisions de transaction. R.J. O’Brien & Associés Canada Inc. est un membre de l’Organisme Canadien de Réglementation du Commerce des Valeurs Mobilières (OCRCVM) et le Fonds Canadien de Protection des Épargnants (FCPE).
Partage social
Infolettre